Релито на берзата преживеа збунувачка недела. Еве што следува.

Акциите пораснаа на почетокот на неделата бидејќи трговците продолжија да се обложуваат дека Федералните резерви нема да ја следат својата прогноза да ја поттикнат стапката на федералните фондови на врвот над 5% и да ја задржат таму, наместо да бараат намалувања до крајот на годината. Шефот на ФЕД, Џером Пауел, повторно се спротивстави на тоа очекување во средата, но нијансираниот одговор на прашањето за олабавување на финансиските услови и признавањето дека започна „дезинфлацискиот процес“ ги убеди трговците дека остануваат во право за патеката на стапката.

Меѓутоа, во петокот, извештајот за избувнувањето на работните места во јануари, при што американската економија додаде 517,000 работни места, а стапката на невработеност падна на 3.4%, што е најниско ниво од 1969 година, се чини дека ја потврди позицијата на Пауел.

Акциите добија удар, дури и ако ги завршија најниските сесии, со Nasdaq Composite
КОМПИС,
-1.59%
резервирање на петта по ред неделна добивка и S&P 500
SPX,
-1.04%
постигнување неделни победи во ред. Индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
-0.38%
претрпе неделен пад од 0.2%.

„Тоа некако ве остава да ја тресете главата во моментов, нели? праша Џим Берд, главен инвестициски директор во Финансиските советници Plante Moran, во телефонско интервју.

Види: Извештајот за работни места им кажува на пазарите што се обидел да им каже претседателот на ФЕД, Пауел

Коментар: Извештајот за работни места за избувнување е всушност три пати посилен отколку што изгледа

Во одреден момент во наредните месеци ќе треба да има „помирување помеѓу она што пазарите мислат дека ФЕД ќе го направи и она што Пауел вели дека ФЕД ќе го направи“, рече Берд.

Релито може да продолжи засега, рече Берд, но тој тврди дека би било мудро на долг рок да се земе ФЕД по номинална вредност. „Мислам дека целокупниот тон на преземање ризик на пазарот во моментов е малку преоптимистички.

Трговците на пазарот на пари реагираа на податоците од петокот. Фјучерсите на фондовите на ФЕД во петокот попладне одразуваа 99.6% веројатност дека ФЕД ќе ја зголеми целната стапка за 25 базични поени до опсег од 4.75% до 5% на крајот на следниот состанок на политиката, на 22 март, што е зголемување од 82.7% веројатност во четврток, според алатката CME FedWatch.

За состанокот на Банката на федерални резерви во мај, пазарот одразуваше 61.3% шанса за уште еден квартален пораст на 5% до 5.25%, нивото што ФЕД го сигнализираше дека е неговата очекувана висока стапка на воден знак. Во четвртокот, забележа само 30% шанси за пораст од четвртина поен во мај. Но, пазарите сè уште бараат намалување до крајот на годината.

Се разбира, податоците од еден месец не го претставуваат крајот на расправијата. Но, освен ако силата на пазарот на трудот во јануари не се покаже како неуспешна, јастребите на ФЕД најверојатно ќе копаат и ќе ги задржат стапките повисоки подолго време, рече Јунг-Ју Ма, главен инвестициски стратег во BMO Wealth Management, во телефонско интервју.

За пазарите, недостатокот на решение за долготрајното исклучување со Банката на федерални резерви може да доведе до период на консолидација по очигледно импресивниот почеток на 2023 година, рече тој.

Навистина, моментумот зад релито на пазарот може да се постави да продолжи. Таа е предводена од технолошките и другите акции со раст кои беа загрозени во минатогодишниот пазарен распад. Набљудувачите на пазарот откриваат чувство на „FOMO“ или страв од пропуштање, предизвикува она што некои го нарекоа „топење“ на технолошки акции.

Види: „Стопувањето“ на технолошките акции го става Nasdaq-100 на работ на излегување од пазарот на мечки

„Импресивниот собир на капиталот за почеток на годината ги фати внимателните институционални инвеститори, хеџ фондовите и стратезите. Додека условите за прекумерно купување се очигледни, речиси универзалното ниво на скептицизам меѓу институциите обезбедува спротивен степен на поддршка за континуирана сила“, рече Марк Хакет, шеф на инвестициско истражување во Nationwide, во петокот.

А потоа, тука е сезоната на заработка, која досега видела резултати од околу половина од S&P 500.

Компаниите до петок пријавија помала заработка за четвртиот квартал во однос на крајот на претходната недела и во однос на крајот на кварталот.

Мешаниот пад на заработката (комбинација од реалните резултати за компаниите кои пријавиле и проценетите резултати за компаниите кои допрва треба да ги пријават) за четвртиот квартал беше 5.3% до петок, во споредба со падот на заработката од 5.1% минатата недела и падот на заработката од 3.3% на крајот на четвртиот квартал, според ФактСет. Доколку заработката биде негативна за кварталот, тоа би било првиот пад од година во година од третиот квартал на 2020 година.

Кога станува збор за заработката, „дефинитивно постои расположение на простување на пазарот“, рече Ма од BMO.

„Мислам дека пазарот едноставно не сакаше да види катастрофална сезона за заработка“, рече тој, истакнувајќи дека остануваат очекувањата за слаба заработка во тековниот и следниот квартал, со тоа што биковите гледаат во втората половина од оваа година, па дури и во 2024 година за да добијат на подобра основа.

За пазарот, главен двигател ќе останат податоците за инфлацијата и растот на платите, рече Ма.

Марк Хулберт: Дали сме на нов пазар за акции?