Сестрите близначки на лошата наука

Броевите на инфлацијата се во и тие се нагоре, но приносите на обврзниците се намалуваат.

Комплицирано е. Се чини дека претседателот на ФЕД, Џером Пауел, укажува дека на повисоките каматни стапки (дизајнирани за борба против инфлацијата) нема да се дозволи да се зголемат толку брзо. Тој е малку повлечен од неговото августовско „мора да има болка!“ забелешки што ги кажал во Џексон Хол.

Смешно е бидејќи неодамнешните мерки за инфлација се чини дека сугерираат дека таа се влошува, но пазарот на обврзници сака да го игнорира тоа и да оди со доброто чувство што го добива од неодамнешните коментари на Пауел. Дали оние кои купуваат обврзници некогаш згрешиле за вакви работи?

Оние со дипломи од економија, кои сега уживаат во високо платените свирки на инвестициските банки, ги гледаат своите лаптопи наутро и си велат: „Ова е лошата наука. Требаше да дипломирам филозофија“.

Шкотскиот филозоф Томас Карлајл го измислил терминот „лоша наука“ кога пишувал за економијата. Неговата теза беше дека бројот на луѓе во светот секогаш ќе расте побрзо од количината на произведена храна. Жално.

Еве го графиконот со точки и бројки на индексот на принос на американското Министерство за финансии за 30 години на CBOE:

Приносот го достигна својот врв претходно оваа година на 4.4% и сега падна на 3.56% бидејќи купувачите на обврзници се вратија на пазарот ентузијастички. Забележете дека и покрај падот, овој графикон има приноси кои остануваат во основен нагорен тренд. Ниското ниво во 2020 година, не толку одамна за секторот со фиксен приход, беше ,85%.

Табела со точки и бројки за 10-годишниот индекс на принос на американското Министерство за финансии на CBOE изгледа вака:

На почетокот на 2020 година, 10-годишниот принос изнесуваше ,40%. Во 2022 година го достигна врвот на 4.30%. Тој спектакуларен потег беше резултат на инвеститорите во обврзници кои ги фрлаа работите. Сега, кон крајот на 2022 година, купувачите се вратија назад и приносот повторно падна на 3.506%.

Табелата со точки и бројки за 5-годишниот принос на американското Министерство за финансии на CBOE е тука:

Нагорниот тренд на приносот на 5-годишниот не отиде никаде. Тоа е најниско ниво во 2020 година на 20% и неодамнешниот врв од 4.40%. Купувањето обврзници што ги победи продавачите во последните неколку недели го врати приносот на 3.66%.

Hereâ € ™ с графиконот со точки и бројки за принос на 2-годишниот принос на американското Министерство за финансии:

Приносот достигна 13% во 2020 година и, откако го достигна врвот пред неколку недели на 4.50%, сега е на 4.28%. Главната работа на оваа табела е како 2-годишниот принос се враќа над линијата на надолниот тренд што датира од ерата на Пол Волкер од раните 1980-ти. Досега, тој нагорен тренд останува недопрен, вознемирувачка мисла за вистинскиот економист.

Сето горенаведено е предмет на зборовите на Џером Пауел и што и да одразува следниот индекс на потрошувачки цени, меѓу другите фактори.