(Блумберг) - Пукнатините се појавуваат во нахакан случај на Волстрит за пазарите во развој како пречки - од падот на Групацијата Адани од 108 милијарди долари до плановите на Федералните резерви за зголемување на стапката - поттикнуваат поселективен пристап кон инвестициите.
Најчитани од Блумберг
Релито на средствата во развој на економијата од почетокот на 2023 година, поттикнато од повторното отворање на Кина и надежите за полабави услови за глобално финансирање, веќе почнува да губи одреден моментум. Како што се појавуваат нови ризици, тоа ги има Goldman Sachs Asset Management и JPMorgan Chase & Co. меѓу оние кои промовираат поселективни стратегии.
„Сè уште не сме во опкружување каде што може неселективно да купуваме“, рече Ангус Бел, управен директор во Goldman Sachs Asset Management во Лондон. „За земјите кои се соочија со акутен стрес минатата година, навистина не е како макро-околината да се промени толку драматично што сите проблеми со кои се соочуваа сега целосно испаруваат.
За инвеститорите, неодамнешните настани се потсетник за тоа колку брзо може да се промени расположението на пазарите во развој.
Индексот на MSCI Inc. за развојни валути во петокот ја забележа својата најголема еднодневна загуба, на затворање, од почетокот на декември, откако податоците што покажаа дека жешкиот пазар на труд во САД го зајакна случајот на ФЕД да продолжи да ги зголемува стапките. Тоа го поттикна TD Securities да го затвори својот нахакан облог на бразилскиот реал бидејќи валутата падна.
Сличен мерач на капитал во развој, во меѓувреме, е свеж од првата неделна загуба од годината поради распродажбата на распространетиот индиски конгломерат на Гаутам Адани и порастот на американско-кинеската тензија.
Сето ова доаѓа во остар контраст со ѕвездениот почеток на 2023 година за класата на средства, при што Morgan Stanley Investment Management изјави дека декадата на пазарите во развој започнала. Цезар Маасри, раководител на новонастанатото истражување за вкрстени средства за стратегии и управен директор во Голдман Сакс, сè уште очекува скоро уште 10% од добивките во акциите во развој.
„Мислам дека нема пена“, рече Масри во телефонско интервју. „Има повеќе нагорнини во релито ЕМ“.
Глобална табела: пукнатини се појавуваат во приказната за пазарите во развој
Сепак, некои средства почнуваат да изгледаат поскапи.
„Главните краткорочни причини кои се расправаат против бркањето на релито во моментов се неговата брзина и големина“, велат аналитичарите на JPMorgan, вклучително и Џони Гулден во белешката од 26 јануари. Врз основа на анализата на фирмата за апетитот за ризик за новите валути, „некоја краткорочна претпазливост е оправдана“.
Гвидо Чаморо, ко-раководител на долгот за хард валута на новите пазари во Pictet Asset Management во Лондон, исто така, ја промовираше опасноста од техничките пазари за глобалните обврзници. Во споредба со минатата година, инвеститорите со нетрпение подигнаа нов долг за да изградат потешки позиции со прекумерна тежина, рече тој.
„Ако нема нерамнини на патот напред, ова не е проблем“, рече тој. „Сепак, ако видиме испакнатини на патот пред нас, тогаш би можеле да видиме малку потресување“.
Инвестициските текови во фондовите за обврзници со цврста валута веќе малку се намалуваат, додека фондовите за обврзници во локална валута претрпеа неодамнешен одлив, според податоците на JPMorgan.
Долгот од Ангола и Јужна Африка стана релативно скап, изјави Карлос де Соуса, инвеститор во Vontobel Asset Management во Цирих. И покрај тоа што тој гледа повеќе широки добивки во обврзниците напред, постои ризик својствен за мрачните политички и економски изгледи на Боливија ако глобалните плими се свртат, рече тој.
Полина Курдјавко, шеф на пазарите во развој во Bluebay Asset Management, рече дека претпочита долг од компании со стабилни профитни маржи и постојани парични текови - како што се хидрокомуналните претпријатија во Латинска Америка и одредени квази-суверени кредити со државна поддршка.
Поизразена инвестициска стратегија е онаа што многумина на Волстрит ја прифаќаат поради знаците дека раниот моментум на годината на пазарите во развој може да биде помалку линеарен напред.
„Имате чувство дека добар дел од приносите за годината може да се натоварени однапред“, рече Јунг-Ју Ма, главен инвестициски стратег во BMO Wealth Management, кој останува нахакан за ветувањето за повторно отворање на Кина. „Но, во однос на траекторијата, изгледа како да има многу писта до неа“.
Што да се види
Инвеститорите се подготвуваат за читање на податоците за инфлацијата од Бразил, Тајланд и Филипините
Инфлацијата во Мексико внимателно ќе се следи пред состанокот на централната банка
Кина ќе ги објави податоците за CPI на 9 февруари, нудејќи увид додека земјата излегува од нејзината политика „Ковид нула“
Резервната банка на Индија е подготвена да ги зголеми стапките, најверојатно за последен пат овој циклус. Закрепнувањето забавува, но фокусот ќе биде ставен на ладење на базичната инфлација која останува покачена, според Bloomberg Economics
– Со помош на Фара Елбахрави.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/emerging-market-rally-already-danger-130147710.html