„Нема стожер на ФЕД“: Волстрит конечно ја доби пораката бидејќи акциите паѓаат по говорот на Пауел

„Намалувањето на инфлацијата веројатно ќе бара одржлив период на раст под трендот“, рече Пауел во мошне очекуваниот говор на овогодинешниот симпозиум за економска политика Џексон Хол во петокот.

„Додека повисоките каматни стапки, побавниот раст и помеките услови на пазарот на трудот ќе ја намалат инфлацијата“, додаде тој. „Тие исто така ќе донесат болка во домаќинствата и бизнисите. Ова се несреќните трошоци за намалување на инфлацијата, но неуспехот да се врати стабилноста на цените би значело поголема болка“.

види: Пауел од ФЕД вели дека намалувањето на инфлацијата ќе предизвика болка кај домаќинствата и бизнисите во говорот на Џексон Хол

„Мислам дека она што тој се обидува да им го повтори на пазарите, за да се подготват пазарните цени, е дека нема пресврт“, рече Џим Карон, главен стратег за фиксен приход во Morgan Stanley Investment Management. „Она што Пауел навистина се обидуваше да го врати со чекан и (она што) луѓето во FOMC го прават е тоа што „не дозволуваме луѓето да мислат дека се вртиме повеќе слатко“.

Инвеститорите цела недела го чекаа говорот на Пауел за индиции за веројатните следни чекори на централната банка додека се обидува да ги скроти високите цени кои ги зголемија трошоците за живот.

Додека говорот не беше дел од состанок за политика на централната банка, кога стапка одлуките обично се случуваат, многу инвеститори се подготвуваа за агресивна порака за затегнување што може да ги уништи надежите за пауза на стапката, па дури и намалување следната година.

„Пазарите паднаа затоа што имаше наратив кој се ширеше наоколу, во кој многумина веруваа дека има пресврт од ФЕД“, изјави Карон за MarketWatch во петокот.

„Една од работите што можеби придонесе за тој наратив беше тоа што Пауел рече, сега кога ги зголемивме стапките на два и пол проценти - блиску сме до неутралното ниво. Но, денеска тој го повтори фактот дека треба да се движиме многу погоре за да ја задржиме инфлацијата. Така, мислам дека можеби тоа е единственото ново нешто што се појави, навистина за да се свари сето тоа“.

Види: ФЕД треба да побрза да ги добие стапките на рестриктивна територија, но да не оди премногу далеку, предупредува BlackRock

Пауел, исто така, во петокот рече дека одлуката на централната банка за каматните стапки следниот месец ќе зависи од „вкупноста на дојдовните податоци и изгледите што се развиваат“. Стапката на невработеност за август, која го следи бројот на луѓе кои се без работа, но моментално бараат вработување, ќе биде прикажана во петок, 2 септември. Извештајот за индексот на потрошувачките цени за август ќе биде објавен во среда, на 13 септември.

Со оглед на општата јастреба на Пауел во петокот, некои стратези сугерираа дека уште едно големо зголемување на стапката од 75 базични поени сега е поверојатно во септември, дури и ако податоците за инфлацијата станат поблаги во наредните недели.

Загриженоста за „соколовата“ порака на Пауел ги опфати трите главни берзански индекси претходно оваа недела, паузирајќи го нивниот собир од најниските падови од средината на јуни. Тоа подем му помогна на Насдак излезе од територијата на мечкиниот пазар и Dow и S&P 500 накратко да доживеат обновен нагорен импулс.

За оваа недела, S&P 500 падна за 4%, Dow загуби 4.2%, а Nasdaq забележа неделен пад од 4.4%. Тоа беше нивниот најлош неделен пад во последните два месеци, според податоците на пазарот на Дау Џонс.

Што рекоа другите претставници на ФЕД

Хорот од претставници на ФЕД во последниве денови инсистираше на тоа дека нејзината борба со инфлацијата има уште долг пат да помине, истовремено нагласувајќи дека одлуките на централната банка треба да останат зависни од податоците.

Еве што велат звучниците на ФЕД:

• Претседателката на Банката на федерални резерви на Канзас Сити, Естер Џорџ, во четвртокот изјави дека има знаци за олеснување на американската инфлација во јули сè уште не се убедлив тренд, како дел од серијата интервјуа кои го означуваат неофицијалниот почеток на симпозиумот Џексон Хол.

• Претседателот на ФЕД во Сент Луис, Џејмс Булард, исто така, во четвртокот рече дека е репер на централната банка каматна стапка на политиката треба да продолжи да се зголемува брзо, доведувајќи го до опсег од 3.75%-4% до крајот на годината, во интервју за CNBC.

• Претседателот на ФЕД на Филаделфија, Патрик Харкер, рече дека сака да ја види основната стапка врвот 3.4%, од сегашниот опсег од 2.25%-2.5%, а потоа „седете малку“.

• Претседателот на Федералните резерви на Атланта, Рафаел Бостиќ, во петокот рече дека се наклонува кон зголемување на каматната стапка за половина процентен поен во септември по подобрите од очекуваните податоци за инфлацијата на PCE објавени претходно утрото.

Претставниците на Федералните резерви во јули се согласија дека е неопходно да се помести нивната основна стапка доволно висока за да се забави економијата за да се бори против високата инфлација, се вели во записникот од состанокот на Федералниот комитет за отворен пазар на 26-27 јули. Нивниот разговор од јули стана поостар.

Ажурирана претпочитаната мерка за инфлација на ФЕД

Говорот на Пауел дојде како претпочитан мерач на инфлација на ФЕД, индексот на цените за лична потрошувачка, за јули покажа дека ценовните притисоци се намалија и паднаа за прв пат од април 2020 година. Индексот покажа раст на годишно ниво од 6.3% во јули, што е намалување од 6.8% во јуни.

„Денешните податоци покажуваат дека и темпото на зголемување на потрошувачката и зголемувањето на инфлацијата се забавуваат“, рече Крис Закарели, главен инвестициски директор за Independent Advisor Alliance, во петокот. „Сепак, и трошењето и инфлацијата продолжуваат да се зголемуваат, така што ФЕД треба да го смени тој тренд и да го започне процесот на враќање на инфлацијата на 2%, или барем под 3%.

„Инфлацијата тече многу над 2% и високата инфлација продолжи да се шири низ економијата, додека пониските отчитувања на инфлацијата за јули се секако добредојдени“, рече Пауел. „Едно месечно подобрување е многу помалку од она што ќе треба да го види Комитетот пред да бидеме уверени дека инфлацијата се движи надолу“.

Тргувањето на другите финансиски пазари беше нарушено по говорот на Пауел. Приносите на државните трезори на две, 10 и 30 години накратко беа повисоки. Приносот на 2-годишниот трезор 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
се искачи на 3.391%. Приносот на 10-годишниот трезор
TMUBMUSD10Y,
3.089%
напредуваше на 3.034%.

Цените на златото 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
за испорака во декември падна за 21.60, или 1.2%, на 1749.80 долари за унца на Comex. Индексот на американскиот долар ICE 
DXY,
+ 0.33%
 Мерачот на јачината на доларот во однос на кошницата со ривалски валути беше зголемен за 0.3%.

Цените на криптовалутите се повлекоа со Биткоин
БТЦУСД,
-1.51%
пад од 4.2% до 20,734 долари во неодамнешната трговија, додека токенот на Ethereum етер 
ЕТУСД,
-3.14%
 беше намален за 8.2% на 1,568.37 долари. 

Врвни економисти и креатори на политики од целата земја се состануваат во Џексон Хол од 25 до 27 август на годишен симпозиум за економска политика организиран од Федералните резерви на Канзас Сити. Тоа е прва конференција лично во последните три години, по собирите спроведени преку видео во 2020 и 2021 година.