Нема шанси да купам FedEx овде: Подобро да тргувам UPS-от

Глобална рецесија!

Тоа е импликацијата. Ситуацијата е ваква. FedEx (FDX) ги објави во четвртокот вечерта прелиминарните резултати за фискалниот квартал на фирмата, кој заврши на 31-ви август. Фирмата не ги објави овие заработки бидејќи им беше толку добро што едвај чекаа да ни кажат.

Фирмата се смета за барометар и за американскиот и за глобалниот економски раст, поради природата и обемот на нејзиниот бизнис. Тие ги предупредуваа акционерите. Кварталот што сепак ќе биде официјално објавен следната недела, нема да ги исполни очекувањата. Фирмата, исто така, ги симна проекциите за тековниот квартал, обвинувајќи ја „глобалната мекост на волуменот“ и додавајќи дека оваа мекост „се забрза во доцниот дел од кварталот.

Акциите на FDX се продадени за повеќе од 20% преку ноќ, како директен конкурент United Parcel Service (UPS-от) исто така се најде под притисок. Отсекогаш сум чувствувал (предупредување на мислењето) дека UPS е подобро управуван од FDX и би сакала да слушнам нешто од извршниот директор на UPS, Керол Томе, кој е во Топ 10 извршни директори на Sarge, за тоа што точно го гледа. Ако UPS-от е погоден на сличен начин, би рекол дека е речиси „играта завршена“. УПС не треба да се пријави до 25 октомври.

Далеку од големите две услуги за испорака на пакети, притисокот преку ноќ достигна XPO Logistics (XPO) како и камионџии како што е JB Hunt (JBHT) и CH Робинсон (CRH).

Броеви

Соопштението за печатот на FedEx покажува некои блескави прелиминарни резултати за фискалниот прв квартал. Фирмата објави прилагоден EPS од 3.44 $ (GAAP EPS: 3.33 $) со приход од 23.2 милијарди долари. Броевите на заработката по акција би биле споредливи со прилагодените EPS од 4.37 УСД и GAAP EPS од 4.09 УСД за комп. Погледот на консензус беше за 5.14 долари. Уф. Приходите, иако се добри за раст од 5 отсто од годишно ниво, не ги достигнаа 23.52 милијарди долари што ги бараше Вол Стрит.

Оперативниот приход се намали од 1.4 милијарди долари пред една година на 1.19 милијарди долари. Распределбата по деловна единица е како што следува... FedEx Express забележа пад на оперативниот приход од 567 милиони долари на 174 милиони долари и покрај зголемувањето на генерирањето приходи од 11 милијарди долари на 11.1 милијарди долари. FedEx Ground забележа благ пораст на оперативниот приход од 671 милиони долари на 694 милиони долари, бидејќи генерирањето приходи се зголеми од 7.7 милијарди долари на 8.2 милијарди долари. FedEx Freight доживеа зголемување на оперативниот приход од 390 милиони долари на 651 милиони долари, бидејќи приходите се зголемија од 2.3 милијарди долари на 2.7 милијарди долари.

На трошоците

FedEx ќе се обиде да го ублажи влијанието на намалувањето на побарувачката преку серија активности наменети за намалување на трошоците.

FedEX ќе…

– Намалете ги фреквенциите на летови, додека привремено паркирате некои авиони.

– Консолидирајте ги операциите за сортирање.

– Намалете ги неделните операции за FedEx Ground.

– Откажете одредени проекти, вклучително и оние кои се однесуваат на мрежниот капацитет.

– Одложи вработување.

– Затворете над 90 локации на FedEx Office.

– Затворете пет корпоративни канцеларии

Outlook

FedEx беше принуден да го повлече своето упатство за фискалната 2023 година што беше дадено на 23-ти јуни врз основа на очекувањата за тековно нестабилно оперативно опкружување. За тековниот квартал, фирмата сега очекува да генерира приход од 23.5 милијарди до 24 милијарди долари. Вол Стрит беше на 24.9 милијарди долари за таа бројка. FedEx сега гледа прилагоден EPS од 2.75 $ (GAAP EPS од 2.65 $). Ова е „големо време“ во однос на консензусот од 5.48 долари.

Очекуваните капитални трошоци за целата година се ревидирани на 6.3 милијарди долари од 6.8 милијарди долари. Компанијата додаде дека сè уште очекува да откупи обични акции во вредност од 1.5 милијарди долари за целата фискална година, вклучително и 1 милијарда долари во текот на втората половина.

Вол Стрит

Најдов 10 аналитичари од страната на продажбата кои се оценети со минимум четири ѕвезди (од пет) од TipRanks и се изјаснија за FDX откако се појави оваа вест. Откако дозволив да се направат промени, гледам пет оценки „купи“ или еквивалентни на купување и пет оценки „задржи“ или еквивалентни оценки. Просечната целна цена меѓу 10-те е 216.50 долари со највисока вредност од 250 долари (Јордан Алигер од Голдман Сакс) и најниска од 180 долари (Кристијан Ветерби од Ситигруп). Испуштањето на високото и ниското како оддалеченост нè остава со просечна цел од 216.88 долари кај останатите осум. Нема многу промена.

Моите мисли

FDX се отвори значително во петокот наутро, близу две години најниско ниво. Фирмата тврди дека ова е проблем со побарувачката. Дали приходите беа навистина толку лоши? Мислам дека не е така. Профитабилноста и проектираната профитабилност се многу поголем проблем отколку генерирањето бизнис од моја аматерска гледна точка.

Дали сакам да го купам ова натопи? Не можам да зборувам во име на сите, но... не. Мислам дека не сакам да правам ништо повеќе од краткорочно тргување со FDX. Што се однесува до UPS-от? Можеби ќе го купам тоа поплитко натопи. Зошто? Бидејќи како што ти кажав погоре, UPS-от е подобро управуван од FDX, а Керол Томе е професионалец. Така, да, повеќе би сакал да купам UPS со 7% попуст отколку FDX со 20% попуст. Вистината е дека најверојатно ќе бидам во двете имиња во одреден момент денес. Сепак, нема шанси да влезам во ѕвоното за затворање облечен во FDX.

О, уште една работа. Амазон (AMZN) не користи FedEx. Ако AMZN тргува во поголем степен отколку на пазарот воопшто, може да земам неколку од нив.

(UPS и AMZN се акции во Акција сигнали ПЛУС клуб членНа Сакате да бидете предупредени пред AAP да ги купи или продаде овие акции? Дознајте повеќе сега.)