Со оглед на тоа што претседателот на Федералните резерви, Џером Пауел, ќе одржи важен говор во петок, инвеститорите можеби конечно ќе почнат да го прифаќаат неговиот збор: Централната банка ќе одржи јастребски став за да ја контролира највисоката инфлација во последните четири децении. Ова значи дека финансиските пазари ќе останат нестабилни, и покрај неодамнешниот берзански митинг.
Има многу причини да се земат предвид инвестициските фондови во недвижности, или REIT, како релативно безбедни засолништа за да се обезбеди стабилен приход кога инфлацијата останува висока и пред веројатно економско забавување.
Подолу е прикажан екранот на капиталните REIT-и кои се очекува да создадат многу парични текови за да овозможат зголемување на дивидендата во 2023 година.
Во Треба да знае колумна на 24 август, Стив Голдстајн ги сумираше предвидувањата на новата „суперциклус во инфлацијата и каматните стапки“ од Дарио Перкинс, управен директор за глобална макроекономија во TS Lombard.
Перкинс очекува долгорочните каматни стапки да продолжат да се движат повисоко и сугерира дека 2020-тите ќе бараат од инвеститорите да преземат „попребирлив пристап кон распределбата на средствата“.
Оддалечувајќи се од давателите на услуги кои доминираа на пазарот со бикови до 2021 година, тој верува дека она што најдобро ќе функционира е распределбата на материјални средства, вклучително и недвижен имот.
Распаѓање на секторот АДСИЦ
Инвестициските трустови во недвижности доаѓаат во многу варијанти, но клучниот елемент е што тие ги пренесуваат поголемиот дел од приходите на акционерите за да ја одржат структурата на REIT со даночна предност.
Постојат две широки категории на REIT: хипотекарни REITs, кои позајмуваат пари на комерцијални или станбени заемопримачи и/или инвестираат во хартии од вредност поддржани со хипотека, и акционерски REIT, кои поседуваат комерцијален или станбен имот и го издаваат под закуп.
REITs се циклични, при што вреднувањата се под притисок додека каматните стапки растат. Овој ефект може да биде особено изразен за хипотекарните REIT, бидејќи бизнисот со хипотекарните заеми забавува со зголемувањето на каматните стапки.
Досега оваа година, до 24 август, секторот за недвижнини S&P 500 е намален за 15%, додека целосниот S&P 500
SPX
е намален за 12%, и двете со реинвестирани дивиденди.
Многу долгорочен изглед може да ве изненади. Индексите на S&P Dow Jones го одвоија секторот на недвижности од финансискиот сектор во 2016 година. Но, ако се сведеме на индустриската групација S&P 500 REIT за долгорочна мерка за перформанси, 20-годишниот просечен годишен принос е 9.9%, малку понапред. на 500-годишниот просечен принос на S&P 20 од 9.8%.
REITs по категорија
Различни видови на REIT поминуваат низ различни економски циклуси. На пример, хотелските REIT и нивните станари претрпеа ужасно во раните фази на пандемијата на коронавирус, почнувајќи со виртуелното исклучување на туристичката индустрија во првата половина на 2020 година.
Многу REIT се фокусирани на просторот за складирање и логистика, кој има корист од двоцифрените годишни зголемувања на киријата во последниве години, според Викрам Малхотра, управен директор за недвижности во Мизухо.
Но, Amazon.com Inc.
AMZN
се вели во својата Финансиско соопштение за печатот за првиот квартал во април кога по удвојувањето на големината на својата мрежа за исполнување за само две години, „веќе не го брка физичкиот или кадровскиот капацитет“ и беше „целосно фокусирана на подобрување на продуктивноста и ефикасноста на трошоците“ во својата инфраструктура за испорака.
За време на едно интервју, Малхотра рече дека по објавата на Амазон, тој и неговите колеги „набљудувале и слушнале на пазарот дека Амазон става магацини на пазарот за прелистување“.
„Значи, најголемиот играч во е-трговијата му кажа на пазарот дека има премногу и рационализира, а тоа предизвика намалување на логистичките акции“, рече тој.
Прологис АД
PLD
е најголемиот јавно тргуван американски АДСИК во магацините и логистичкиот простор. Компанијата ги наведе Amazon, FedEx Corp.
FDX,
Home Depot Inc.
HD,
Geodis и Walmart Inc.
WMT
како негови пет најголеми клиенти на крајот на 2021 година, при што Amazon изнајми 24 милиони квадратни метри, или 7% од вкупниот број.
Акциите на Prologis паднаа за 21% за 2022 година до 24 август, со реинвестирани дивиденди. Дивидендниот принос на акциите е околу 2.5%. Prologis е подготвен да го купи Duke Realty Corp.
ДРЕ
преку зделка за сите акции во вредност од 26 милијарди долари кога беше објавен во јуни.
Мизухо има неутрален рејтинг на Прологис, за кој Малхотра рече дека е „надвор од консензус“. Сигурно е - меѓу 17 аналитичари анкетирани од FactSet, 13 ги оценуваат акциите како „купување“ или еквивалент. Останатите се неутрални оценки.
Тој продолжи да рече дека Mizuho ги следи третите логистички оператори, како што е XPO Logistics Inc.
XPO,
FedEx и United Parcel Service Inc.
UPS-от
за знаци на забавување на побарувачката доколку економијата значително се намали.
Со сето она што е кажано, може да има сребрена постава за магацинот/логистичките REIT: Малхотра очекува растот на киријата во просторот да се забави до „средна до висока едноцифрена“ од сегашниот опсег над 10%. Одделот за труд го соопшти тоа Индексот на трошоците на животот во јули бележи пораст од 8.5%. од една година претходно. Тоа беше подобрено од 9.1% во претходниот месец. Можеби не е премногу тешко да се очекува од операторите на магацините на АДСИК да можат да ги задржат нивните кирии да се зголемуваат за да одговараат или да го надминат темпото на инфлација.
Ова е местото каде што вашето мислење доаѓа во игра, врз основа на вашето сопствено истражување. Дали континуираниот тренд кон онлајн купување и побарувачката за брза испорака ќе им овозможат на Прологис и неговите конкуренти да се подобрат во следните пет до 10 години? Вкупниот принос на Prologis за пет години иако на 24 август беше 138% (во споредба со 85% за S&P 500), дури и со големото повлекување оваа година.
Скрининг на капиталните REITs
За да фрлиме широк поглед на трустовите за инвестирање во недвижности котирани на САД, започнавме со 185-те вклучени во индексот Расел 3000
РУА.
Овој индекс претставува околу 98% од американските акции, според FactSet.
Потоа ги разгледавме инвестициските концентрации на секоја АДСИЦ и ги отстранивме сите хипотекарни АДСИЦ за да ја сведеме листата на 158 компании. Скративме дополнително на 112 компании за кои беа достапни консензусни проценки меѓу најмалку пет аналитичари анкетирани од FactSet за приспособени средства од работењето во 2023 година.
Начин да се измери способноста на компанијата за плаќање дивиденда е да се погледне нејзиниот проценет слободен готовински тек - преостанатиот готовински тек по очекуваните капитални расходи. За REITs, најчесто се користат средства од операции (FFO) - мерка што не е GAAP. FFO додава амортизација и амортизација (непарични ставки) назад кон заработката, додека ги исклучува добивките од продажба на имот. Прилагодените средства од операциите (AFFO) одат понатаму, пребивајќи ги очекуваните капитални расходи за одржување на квалитетот на инвестициите во имот.
Ако го поделиме проценетиот AFFO на компанијата со нејзината моментална цена на акцијата, имаме проценет принос AFFO. Ова може да се спореди со тековниот принос на дивиденда за да се види дали има „простор“ за понатамошни зголемувања - се надеваме дека има многу простор.
Помеѓу 112 преостанати REITs, 104 плаќаат дивиденди и процениле простор за глава од 2023 година од најмалку 1.00% - тоа е нашето последно намалување.
Ги сместивме 104-те REIT во осум широки категории. Ова не е секогаш лесно, бидејќи REIT може да биде многу диверзифициран. Значи, категориите се обид да се смести секој АДСИК во група според неговата најтешка деловна концентрација. Потоа, малку подалеку се консолидиравме на девет широки категории и ги подредивме според очекуваниот принос на AFFO во 2023 година.
На пример, компаниите за складирање/логистика се во категоријата „индустриски“. Ќе започнеме со тоа.
Индустриски REITs
Еве ги 10-те индустриски REIT кои го поминаа екранот, со највисоки очекувани приноси AFFO за 2023 година:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Доверба на индустриските логистички својства | ILPT | 14.65% | 0.49% | 14.16% | $536 |
| Global Net Lease Inc. | ЛНГ | 12.66% | 11.30% | 1.36% | $1,468 |
| Plymouth Industrial REIT Inc. | PLYM | 7.76% | 4.24% | 3.53% | $833 |
| Broadstone Net Lease Inc. | БНЛ | 7.12% | 5.35% | 1.77% | $3,497 |
| Stag Industrial Inc. | ЕЛЕН | 6.31% | 4.49% | 1.82% | $5,823 |
| WP Carey Inc. | WPC | 6.28% | 4.93% | 1.35% | $16,563 |
| PotlatchDeltic Corp. | ПКХ | 5.75% | 3.72% | 2.03% | $3,281 |
| CatchMark Timber Trust Inc. Класа А | ЦТТ | 4.43% | 2.77% | 1.66% | $534 |
| Americold Realty Trust Inc. | СОЦД | 3.92% | 2.88% | 1.04% | $8,232 |
| Прологис АД | PLD | 3.88% | 2.41% | 1.47% | $97,078 |
| Извор: FactSet |
Кликнете на тикерите за повеќе за секоја компанија, вклучувајќи ги и деловните профили. Потоа чита Детален водич на Томи Килгор за богатството на информации достапен бесплатно на страниците за цитати на MarketWatch.
Здравствена грижа
Еве ги сите девет REIT кои издаваат имоти за здравствена заштита и го поминаа екранот. Оваа група ги исклучува компаниите фокусирани на домување за постари лица:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Медицински својства Trust Inc. | MPW | 9.94% | 7.63% | 2.31% | $9,111 |
| Global Medical REIT Inc. | ГМРЕ | 9.86% | 7.41% | 2.44% | $742 |
| Sabra Health Care REIT Inc. | СБРА | 9.82% | 7.74% | 2.08% | $3,582 |
| Innovative Industrial Properties Inc. | IIRP | 9.50% | 7.22% | 2.27% | $2,710 |
| CareTrust REIT Inc. | CTRE | 7.71% | 5.08% | 2.62% | $2,101 |
| Community Healthcare Trust Inc. | CHCT | 6.73% | 4.53% | 2.21% | $973 |
| Healthpeak Properties Inc. | PEAK | 5.79% | 4.43% | 1.36% | $14,617 |
| Healthcare Realty Trust Inc. Класа А | HR | 5.50% | 1.69% | 3.81% | $9,826 |
| Welltower Inc. | ДОБРО | 4.43% | 3.15% | 1.28% | $35,916 |
| Извор: FactSet |
Станбени
Оваа категорија вклучува REIT кои поседуваат станбени имоти за едно семејство или повеќесемејни, како и производни станбени заедници и домување за постари лица. Еве ги 10-те станбени REIT кои го поминаа екранот:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| National Health Investors Inc. | НХИ | 6.90% | 5.41% | 1.49% | $2,971 |
| LTC Properties Inc. | ЛТЦ | 6.71% | 5.14% | 1.57% | $1,797 |
| BRT Apartments Corp. | BRT | 6.22% | 4.07% | 2.15% | $464 |
| UMH Properties Inc. | HMU | 5.88% | 4.35% | 1.52% | $1,005 |
| NexPoint Residential Trust Inc. | NXRT | 5.82% | 2.64% | 3.18% | $1,477 |
| Apartment Inc.ome REIT Corp | AIRC | 5.60% | 4.16% | 1.44% | $6,672 |
| Ventas Inc. | VTR | 5.56% | 3.73% | 1.83% | $19,282 |
| Independence Realty Trust Inc. | ИРТ | 5.33% | 2.74% | 2.59% | $4,541 |
| Центар простор | ООП | 5.26% | 3.70% | 1.56% | $1,215 |
| Вашингтон Инвестициски фонд за недвижнини | ВРЕМЕ | 5.02% | 3.39% | 1.63% | $1,753 |
| Извор: FactSet |
Хотели и имоти за одмор
Еве ги осумте REIT кои издаваат хотели и/или имоти за одмор и го поминаа екранот:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Својства на ИПР | ИПР | 10.80% | 7.13% | 3.67% | $3,470 |
| Доверба во сместување на RLJ | RLJ | 10.75% | 1.56% | 9.19% | $2,085 |
| Park Hotels & Resorts Inc. | PK | 10.48% | 0.27% | 10.21% | $3,287 |
| Доверба во хотел во Пеблбрук | ПЕБ | 10.12% | 0.21% | 9.91% | $2,511 |
| Apple Hospitality REIT Inc. | Јаболко | 9.62% | 5.03% | 4.58% | $3,820 |
| Host Hotels & Resorts Inc. | HST | 8.47% | 2.57% | 5.90% | $13,366 |
| Игри на среќа и забава Inc. | ГЛПИ | 7.36% | 5.53% | 1.83% | $13,090 |
| VICI Properties Inc. | ВИЦИ | 5.98% | 4.24% | 1.74% | $32,736 |
| Извор: FactSet |
Канцеларии
Еве ги 10-те REIT кои држат канцелариски згради што го поминаа екранот:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Доверба на недвижнини во ракија | БДН | 10.88% | 9.27% | 1.61% | $1,407 |
| Hudson Pacific Properties Inc. | ХЕЦ | 9.91% | 7.28% | 2.62% | $1,945 |
| SL Green Realty Corp. | SLG | 9.85% | 8.11% | 1.74% | $2,957 |
| Даглас Емет АД. | ДЕИ | 9.25% | 5.48% | 3.77% | $3,595 |
| Highwoods Properties Inc. | ПОГОВОР | 8.51% | 6.27% | 2.24% | $3,358 |
| Paramount Group Inc. | ПГРЕ | 8.25% | 4.30% | 3.95% | $1,625 |
| Cousins Properties Inc. | CUZ | 7.38% | 4.52% | 2.86% | $4,290 |
| Доверба за својства на корпоративни канцеларии | OFC | 7.17% | 4.18% | 2.99% | $2,959 |
| Велигденски владини својства АД | ДЕА | 6.95% | 5.75% | 1.19% | $1,673 |
| Градската канцеларија REIT Inc. | ЦИО | 6.94% | 6.45% | 0.50% | $516 |
| Извор: FactSet |
Трговија на мало
Еве ги 10-те REIT кои главно издаваат имоти за малопродажба што го поминаа екранот:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Macerich Co. | MAC | 14.68% | 6.02% | 8.65% | $2,139 |
| Simon Property Group Inc. | SPG | 10.53% | 6.56% | 3.97% | $34,922 |
| Tanger Factory Outlet Centers Inc. | СКТ | 9.21% | 4.93% | 4.28% | $1,694 |
| Spirit Realty Capital Inc. | СРЦ | 8.69% | 6.27% | 2.42% | $5,763 |
| Вајтстоун РЕИТ | WSR | 8.51% | 4.59% | 3.92% | $516 |
| Продавница Капитал Корп. | ПРОДАВНИЦА | 8.35% | 5.58% | 2.77% | $7,802 |
| RPT недвижнини | RPT | 8.11% | 5.13% | 2.98% | $863 |
| Kite Realty Group Trust | КРГ | 7.80% | 4.03% | 3.76% | $4,455 |
| Гети Реалт Корп. | GTY | 7.25% | 5.42% | 1.83% | $1,413 |
| Acadia Realty Trust | АКР | 7.22% | 4.33% | 2.89% | $1,577 |
| Извор: FactSet |
Комуникации
Еве ги сите пет компании кои го поминаа екранот што изнајмуваат својства на комуникациска инфраструктура или, во случајот на Outfront Media Inc.
АУТ,
билборди:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Uniti Group Inc. | ЕДИНИЦА | 18.95% | 6.24% | 12.72% | $2,282 |
| Outfront Media Inc. | АУТ | 11.73% | 6.40% | 5.33% | $3,078 |
| Crown Castle Inc. | ЦГИ | 4.39% | 3.36% | 1.02% | $75,713 |
| Американска кула Корп. | АМТ | 4.11% | 2.09% | 2.02% | $123,138 |
| SBA Communications Corp. Класа А | SBAC | 3.99% | 0.85% | 3.1с3% | $35,920 |
| Извор: FactSet |
Центри за податоци
Овие три REIT-центри на податоци го поминаа екранот:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Iron Mountain Inc. | ИРМ | 7.62% | 4.54% | 3.08% | $15,828 |
| Digital Realty Trust Inc. | dlr | 5.56% | 3.88% | 1.67% | $36,110 |
| Equinix Inc. | EQIX | 4.74% | 1.85% | 2.89% | $61,154 |
| Извор: FactSet |
Само-складирање
За нашата последна категорија, пет REIT за самоскладирање го поминаа екранот:
| компанијата | Тикер | Проценет принос AFFO за 2023 година | Тековен принос од дивиденда | Проценет „простор за глава“ | Капа на пазарот. (милион долари) |
| Доверба на националните филијали за складирање | Зимскиот | 5.35% | 4.03% | 1.31% | $5,007 |
| CubeSmart | CUBE | 5.27% | 3.52% | 1.75% | $10,958 |
| Life Storage Inc. | LSI | 4.83% | 3.21% | 1.62% | $11,340 |
| Јавно складирање | PSA | 4.64% | 2.33% | 2.31% | $60,213 |
| Extra Space Storage Inc. | EXR | 4.27% | 2.89% | 1.38% | $27,811 |
| Извор: FactSet |
Ако сте заинтересирани за просторот за REIT, треба да направите сопствено истражување и да ги имате на ум вашите инвестициски цели - раст, приход или и двете - и да се подготвите да останете посветени на долг рок, што значи неколку години.
Меѓу REIT наведени во табелите погоре, Малхотра има оценки за „купување“ на Ventas Inc.
VTR,
Welltower Inc.
ДОБРО,
Медицински својства Trust Inc.
MPW,
Paramount Group Inc.
ПГРЕ
и Duke Realty (која сега тргува во согласност со Prologis, во очекување на завршувањето на спојувањето).
На прашањето што имаат заедничко REIT со оцена за купување, Малхотра рече: „Ова се компании, како поединци, за кои веруваме дека моќта на цените ќе продолжи“.
Тој, исто така, рече дека сите имаат корист од тематските трендови, вклучително, за здравствените REITs, стареењето на населението.
Слушнете од Реј Далио во MarketWatch's Фестивалот за најдобри нови идеи во пари на 21 и 22 септември во Њујорк. Пионерот на хеџ-фондовите има силни ставови за тоа каде се движи економијата.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/these-dividend-stocks-can-protect-you-as-the-federal-reserve-slows-the-economy-11661443792?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Овие акции за дивиденда можат да ве заштитат бидејќи Федералните резерви ја забавуваат економијата
Со оглед на тоа што претседателот на Федералните резерви, Џером Пауел, ќе одржи важен говор во петок, инвеститорите можеби конечно ќе почнат да го прифаќаат неговиот збор: Централната банка ќе одржи јастребски став за да ја контролира највисоката инфлација во последните четири децении. Ова значи дека финансиските пазари ќе останат нестабилни, и покрај неодамнешниот берзански митинг.
Има многу причини да се земат предвид инвестициските фондови во недвижности, или REIT, како релативно безбедни засолништа за да се обезбеди стабилен приход кога инфлацијата останува висока и пред веројатно економско забавување.
Подолу е прикажан екранот на капиталните REIT-и кои се очекува да создадат многу парични текови за да овозможат зголемување на дивидендата во 2023 година.
Во Треба да знае колумна на 24 август, Стив Голдстајн ги сумираше предвидувањата на новата „суперциклус во инфлацијата и каматните стапки“ од Дарио Перкинс, управен директор за глобална макроекономија во TS Lombard.
Перкинс очекува долгорочните каматни стапки да продолжат да се движат повисоко и сугерира дека 2020-тите ќе бараат од инвеститорите да преземат „попребирлив пристап кон распределбата на средствата“.
Оддалечувајќи се од давателите на услуги кои доминираа на пазарот со бикови до 2021 година, тој верува дека она што најдобро ќе функционира е распределбата на материјални средства, вклучително и недвижен имот.
Распаѓање на секторот АДСИЦ
Инвестициските трустови во недвижности доаѓаат во многу варијанти, но клучниот елемент е што тие ги пренесуваат поголемиот дел од приходите на акционерите за да ја одржат структурата на REIT со даночна предност.
Постојат две широки категории на REIT: хипотекарни REITs, кои позајмуваат пари на комерцијални или станбени заемопримачи и/или инвестираат во хартии од вредност поддржани со хипотека, и акционерски REIT, кои поседуваат комерцијален или станбен имот и го издаваат под закуп.
REITs се циклични, при што вреднувањата се под притисок додека каматните стапки растат. Овој ефект може да биде особено изразен за хипотекарните REIT, бидејќи бизнисот со хипотекарните заеми забавува со зголемувањето на каматните стапки.
Досега оваа година, до 24 август, секторот за недвижнини S&P 500 е намален за 15%, додека целосниот S&P 500
SPX
е намален за 12%, и двете со реинвестирани дивиденди.
Многу долгорочен изглед може да ве изненади. Индексите на S&P Dow Jones го одвоија секторот на недвижности од финансискиот сектор во 2016 година. Но, ако се сведеме на индустриската групација S&P 500 REIT за долгорочна мерка за перформанси, 20-годишниот просечен годишен принос е 9.9%, малку понапред. на 500-годишниот просечен принос на S&P 20 од 9.8%.
REITs по категорија
Различни видови на REIT поминуваат низ различни економски циклуси. На пример, хотелските REIT и нивните станари претрпеа ужасно во раните фази на пандемијата на коронавирус, почнувајќи со виртуелното исклучување на туристичката индустрија во првата половина на 2020 година.
Многу REIT се фокусирани на просторот за складирање и логистика, кој има корист од двоцифрените годишни зголемувања на киријата во последниве години, според Викрам Малхотра, управен директор за недвижности во Мизухо.
Но, Amazon.com Inc.
AMZN
се вели во својата Финансиско соопштение за печатот за првиот квартал во април кога по удвојувањето на големината на својата мрежа за исполнување за само две години, „веќе не го брка физичкиот или кадровскиот капацитет“ и беше „целосно фокусирана на подобрување на продуктивноста и ефикасноста на трошоците“ во својата инфраструктура за испорака.
За време на едно интервју, Малхотра рече дека по објавата на Амазон, тој и неговите колеги „набљудувале и слушнале на пазарот дека Амазон става магацини на пазарот за прелистување“.
„Значи, најголемиот играч во е-трговијата му кажа на пазарот дека има премногу и рационализира, а тоа предизвика намалување на логистичките акции“, рече тој.
Прологис АД
PLD
е најголемиот јавно тргуван американски АДСИК во магацините и логистичкиот простор. Компанијата ги наведе Amazon, FedEx Corp.
FDX,
Home Depot Inc.
HD,
Geodis и Walmart Inc.
WMT
како негови пет најголеми клиенти на крајот на 2021 година, при што Amazon изнајми 24 милиони квадратни метри, или 7% од вкупниот број.
Акциите на Prologis паднаа за 21% за 2022 година до 24 август, со реинвестирани дивиденди. Дивидендниот принос на акциите е околу 2.5%. Prologis е подготвен да го купи Duke Realty Corp.
ДРЕ
преку зделка за сите акции во вредност од 26 милијарди долари кога беше објавен во јуни.
Мизухо има неутрален рејтинг на Прологис, за кој Малхотра рече дека е „надвор од консензус“. Сигурно е - меѓу 17 аналитичари анкетирани од FactSet, 13 ги оценуваат акциите како „купување“ или еквивалент. Останатите се неутрални оценки.
Тој продолжи да рече дека Mizuho ги следи третите логистички оператори, како што е XPO Logistics Inc.
XPO,
FedEx и United Parcel Service Inc.
UPS-от
за знаци на забавување на побарувачката доколку економијата значително се намали.
Со сето она што е кажано, може да има сребрена постава за магацинот/логистичките REIT: Малхотра очекува растот на киријата во просторот да се забави до „средна до висока едноцифрена“ од сегашниот опсег над 10%. Одделот за труд го соопшти тоа Индексот на трошоците на животот во јули бележи пораст од 8.5%. од една година претходно. Тоа беше подобрено од 9.1% во претходниот месец. Можеби не е премногу тешко да се очекува од операторите на магацините на АДСИК да можат да ги задржат нивните кирии да се зголемуваат за да одговараат или да го надминат темпото на инфлација.
Ова е местото каде што вашето мислење доаѓа во игра, врз основа на вашето сопствено истражување. Дали континуираниот тренд кон онлајн купување и побарувачката за брза испорака ќе им овозможат на Прологис и неговите конкуренти да се подобрат во следните пет до 10 години? Вкупниот принос на Prologis за пет години иако на 24 август беше 138% (во споредба со 85% за S&P 500), дури и со големото повлекување оваа година.
Скрининг на капиталните REITs
За да фрлиме широк поглед на трустовите за инвестирање во недвижности котирани на САД, започнавме со 185-те вклучени во индексот Расел 3000
РУА.
Овој индекс претставува околу 98% од американските акции, според FactSet.
Потоа ги разгледавме инвестициските концентрации на секоја АДСИЦ и ги отстранивме сите хипотекарни АДСИЦ за да ја сведеме листата на 158 компании. Скративме дополнително на 112 компании за кои беа достапни консензусни проценки меѓу најмалку пет аналитичари анкетирани од FactSet за приспособени средства од работењето во 2023 година.
Начин да се измери способноста на компанијата за плаќање дивиденда е да се погледне нејзиниот проценет слободен готовински тек - преостанатиот готовински тек по очекуваните капитални расходи. За REITs, најчесто се користат средства од операции (FFO) - мерка што не е GAAP. FFO додава амортизација и амортизација (непарични ставки) назад кон заработката, додека ги исклучува добивките од продажба на имот. Прилагодените средства од операциите (AFFO) одат понатаму, пребивајќи ги очекуваните капитални расходи за одржување на квалитетот на инвестициите во имот.
Ако го поделиме проценетиот AFFO на компанијата со нејзината моментална цена на акцијата, имаме проценет принос AFFO. Ова може да се спореди со тековниот принос на дивиденда за да се види дали има „простор“ за понатамошни зголемувања - се надеваме дека има многу простор.
Помеѓу 112 преостанати REITs, 104 плаќаат дивиденди и процениле простор за глава од 2023 година од најмалку 1.00% - тоа е нашето последно намалување.
Ги сместивме 104-те REIT во осум широки категории. Ова не е секогаш лесно, бидејќи REIT може да биде многу диверзифициран. Значи, категориите се обид да се смести секој АДСИК во група според неговата најтешка деловна концентрација. Потоа, малку подалеку се консолидиравме на девет широки категории и ги подредивме според очекуваниот принос на AFFO во 2023 година.
На пример, компаниите за складирање/логистика се во категоријата „индустриски“. Ќе започнеме со тоа.
Индустриски REITs
Еве ги 10-те индустриски REIT кои го поминаа екранот, со највисоки очекувани приноси AFFO за 2023 година:
Кликнете на тикерите за повеќе за секоја компанија, вклучувајќи ги и деловните профили. Потоа чита Детален водич на Томи Килгор за богатството на информации достапен бесплатно на страниците за цитати на MarketWatch.
Здравствена грижа
Еве ги сите девет REIT кои издаваат имоти за здравствена заштита и го поминаа екранот. Оваа група ги исклучува компаниите фокусирани на домување за постари лица:
Станбени
Оваа категорија вклучува REIT кои поседуваат станбени имоти за едно семејство или повеќесемејни, како и производни станбени заедници и домување за постари лица. Еве ги 10-те станбени REIT кои го поминаа екранот:
Хотели и имоти за одмор
Еве ги осумте REIT кои издаваат хотели и/или имоти за одмор и го поминаа екранот:
Канцеларии
Еве ги 10-те REIT кои држат канцелариски згради што го поминаа екранот:
Трговија на мало
Еве ги 10-те REIT кои главно издаваат имоти за малопродажба што го поминаа екранот:
Комуникации
Еве ги сите пет компании кои го поминаа екранот што изнајмуваат својства на комуникациска инфраструктура или, во случајот на Outfront Media Inc.
АУТ,
билборди:
Центри за податоци
Овие три REIT-центри на податоци го поминаа екранот:
Само-складирање
За нашата последна категорија, пет REIT за самоскладирање го поминаа екранот:
Ако сте заинтересирани за просторот за REIT, треба да направите сопствено истражување и да ги имате на ум вашите инвестициски цели - раст, приход или и двете - и да се подготвите да останете посветени на долг рок, што значи неколку години.
Меѓу REIT наведени во табелите погоре, Малхотра има оценки за „купување“ на Ventas Inc.
VTR,
Welltower Inc.
ДОБРО,
Медицински својства Trust Inc.
MPW,
Paramount Group Inc.
ПГРЕ
и Duke Realty (која сега тргува во согласност со Prologis, во очекување на завршувањето на спојувањето).
На прашањето што имаат заедничко REIT со оцена за купување, Малхотра рече: „Ова се компании, како поединци, за кои веруваме дека моќта на цените ќе продолжи“.
Тој, исто така, рече дека сите имаат корист од тематските трендови, вклучително, за здравствените REITs, стареењето на населението.
Слушнете од Реј Далио во MarketWatch's Фестивалот за најдобри нови идеи во пари на 21 и 22 септември во Њујорк. Пионерот на хеџ-фондовите има силни ставови за тоа каде се движи економијата.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/these-dividend-stocks-can-protect-you-as-the-federal-reserve-slows-the-economy-11661443792?siteid=yhoof2&yptr=yahoo