Сега можеби е добро време за купување.
Тоа е резултатот од неодамнешната анализа на Морнингстар, која објави навидум контрадикторност во цените на акциите. Пазарот во целина, пишува Морнингстар, е скап. Но, тие цени се зделка во споредба со она што основните компании генерално треба да чинат.
На праг, цените на акциите се зголемија во последните неколку години. Како што пишува Morningstar, нејзиниот американски пазарен индекс е зголемен за околу 8.6% само во 2023 година и 16.2% во однос на неодамнешното ниско ниво од октомври минатата година. Тоа е и покрај инфлацијата во 2022 година, која во голема мера, но сè уште не е целосно намалена, и тековната загриженост за потенцијална рецесија кон крајот на 2023 година.
„Сè уште мислиме дека американскиот пазар на акции изгледа скапо и станува поскап од почетокот на годината“, напиша Морнингстар цитирајќи го Џим Мастурзо, главен инвестициски директор за стратегии за повеќе средства во Research Affiliates. „Пазарот добро се држи со оглед на макроекономското опкружување“.
Значи, каде можат инвеститорите да ги најдат најдобрите поволни цени?
За практична помош за стратегии за вашите инвестиции, размислете за бесплатно совпаѓање со проверен финансиски советник.
За најдобри поволни цени, погледнете да ги вреднувате акциите
Погледнете го S&P 500 и ќе видите и високи цени на акциите. Од најниското ниво во октомври 2022 година, околу 3,500, S&P 500 сега се враќа на лебди близу 4,200 поени. Дури и ако го игнорирате ниското ниво од март, 2020 година како отстапување, ова е огромна добивка од вредноста на S&P 500 пред Ковид од околу 3,300 поени.
Така, на берзата оди добро, со високи цени кои постојано се зголемуваат. Голем дел од тоа, пишува Morningstar, се сведува на технолошките акции кои забележаа огромни добивки во последните месеци и години. Ова се „големите технолошки акции кои доминираат во пондерите во широките пазарни индекси, како што се Apple (AAPL) - зголемени за 35% во 2023 година - и Alphabet (GOOGL) - се зголемија за 39% досега оваа година. Тоа, велат некои стратези, ги направи акциите на големиот раст особено скапи“.
Скапо е само еден збор. Во времето на пишувањето, Apple се тргуваше за 177 долари, а Alphabet за 123 долари. Акциите како Tesla (TSLA) и Meta (META) се тргуваа за 197 и 263 долари по акција, соодветно. Иако, да бидеме фер, ниту еден од нив не се споредува со Chipotle Mexican Grill (CMG), кој има моментална цена на акцијата од 2,064 долари.
Сепак, и покрај овие високи цени, Морнингстар чувствува дека сега е сè уште добро време за купување. „[B]Со мерките за проценка на објективната вредност на Морнингстар, акциите се всушност потценети за повеќе од 9%, при што вредноста на акциите изгледаат особено евтини“, пишува Morning star. „Тој пазарен попуст, сепак, значително се стеснува од октомврискиот минимум“.
Ако сте подготвени да се совпаднете со локални советници кои можат да ви помогнат да ги постигнете вашите финансиски цели, започнете сега.
Клучот за оваа анализа е терминот „вредносни акции“. Морнингстар гледа пазар богат со вредносни акции.
Акциите се сметаат за акции со вредност кога имаат ниска цена на акциите во споредба со основната вредност на компанијата. На пример, ако ги прелиете книгите на една компанија и одлучите дека вреди околу 20 долари по акција, но моментално се тргува за 15 долари по акција, би ја сметале за вредни акции.
Акциите со вредност генерално се сметаат за добро купување за долгорочните инвеститори. Историски, пазарот е добар во корекција на цената на акциите на компанијата до нејзината основна вредност, процес познат како „пазарна ефикасност“. Инвеститорите кои купуваат тргување со акции под фер вреднувањето на компанијата генерално може да очекуваат таа цена на акцијата да се зголеми со текот на времето до нивото на нејзината основна вредност. (некои економисти ја критикуваа теоријата за пазарна ефикасност во ерата на зголемени вреднувања на технолошкиот сектор.)
Тешкиот дел е да се открие основната вредност на таа компанија.
Како да се анализира основната вредност на компанијата во потрага по акции
Инвеститорите користат голем број различни метрики за да одлучат за што треба да тргува компанијата, вклучувајќи индикатори како нестабилноста (пониската нестабилност значи посилна вредност), дивиденди (повисоките дивиденди покажуваат посилен готовински тек) и цената на акциите на врсниците/конкурентот (конкурентите предлагаат повисоки цени вредна индустрија). Сепак, најчестиот показател по кој посегнуваат инвеститорите е соодносот цена-заработка на компанијата, или односот P/E.
Соодносот AP/E ја мери цената на акциите на компанијата во однос на нејзината вкупна заработка по акција. На пример, кажете дека една компанија тргува за 40 долари по акција. Објави 1 милион акции од вкупно акции и имаше 20 милиони долари вкупна заработка минатата година, што и дава заработка од 20 долари по акција. Соодносот P/E на компанијата би бил 2 (40$/20$).
Соодносот цена и заработка покажува колкава вредност добивате за секој долар инвестиран во дадена акција. Во нашиот случај погоре, на пример, плаќате 2 долари во цена на акцијата за секој 1 долар од заработката на компанијата. Или, кажано поинаку, секои 2 долари што ги инвестирате во компанијата ви купува 1 долар од вредност.
Генерално, на пазарот, 16 се смета за просечен сооднос цена-заработка. Ова значи дека со просечна инвестиција плаќате 16 долари за секој 1 долар од основната заработка. Компаниите со низок сооднос P/E, без разлика дали се споредуваат со други индустрии или пазарот во целина, генерално се сметаат за акции со вредност. Веројатно е дека другите инвеститори ќе ја понудат цената на ова средство бидејќи нуди подобра вредност од споредливите инвестиции.
Сето тоа нè враќа на анализата на Морнингстар.
Како што забележавме погоре, Морнингстар гледа пазар богат со вредносни акции. Ова се должи на неколку различни фактори, вклучувајќи ги и стандардните соодноси P/E и прилагодената форма на оваа анализа позната како циклично прилагоден однос P/E или „CAPE“. Анализата CAPE ја користи заработката приспособена според инфлацијата на компанијата во изминатите 10 години, наместо најновиот извештај за заработка на фирмата, со цел да се обидат да ги елиминираат краткорочните аномалии во деловниот циклус. Со стандардна P/E и CAPE анализа, пишува Morningstar, „фер вредноста сугерира дека акциите се потценети“.
„Порасна за 8.6% оваа година до денес, Морнингстар американскиот пазарен индекс има цена/заработка повеќекратна од 19.8 пати врз основа на заостанатата 12-месечна заработка“, пишува Морнингстар. „Тоа се споредува со P/E од 24.2 пати на својот врв кон крајот на 2021 година и 17 пати на најниското ниво во средината на октомври 2022 година… [И] вредноста на акциите се евтини во однос на акциите во раст [со] секторот за материјали што се тргува на P /E од 15 во споредба со просек поблиску до 18. Енергетските акции се тргуваат со P/E од 7 во споредба со просекот од 16.
Ова е точно дури и надвор од САД, каде пазарите во развој се тргуваат со сооднос P/E од 13.5.
Сега, важно е да се разбере дека инвеститорите сè уште треба да бараат вредност. Акциите со голема капа таму, особено во технологијата, се скапи. „Тие се многу високи историски и во однос на каматните стапки, ликвидноста и инфлацијата“, забележува анализата на Морнингстар. Што значи ова, накратко, е дека технолошките акции сосема веројатно ја исполниле или ја надминале својата основна вредност. Овие компании постигнаа голем раст, што значи дека нема голема разлика помеѓу цената на нивните акции и нивната вредност.
Акциите со високи цени кои бараат стотици долари по акција може да ги привлечат насловите, но тие не мора да ја движат вредноста на пазарот. Наместо тоа, побарајте акции со силни деловни основи и низок сооднос P/E.
Бидејќи и покрај силниот пазар, тие се таму и сега можеби е одлично време да ги купите.
Во крајна линија
Една неодамнешна анализа на Morningstar сугерира дека сега можеби е одлично време за купување на пазарот. Иако цените се високи, тие често се ниски во однос на основната вредност на компаниите во целина, што го прави овој силен момент за идните инвеститори.
Основи совети за инвестирање
Односот АП/Е е дел од она што е познато како „фундаментална анализа“. Ова значи дека ги гледате силните и слабите страни на основната компанија за да барате добри можности за инвестирање. Тоа е суштински дел од комплетот алатки на секој долгорочен инвеститор.
Знаете што друго е суштински дел од вашата алатка? Добар совет. Наоѓањето финансиски советник не мора да биде тешко. Бесплатната алатка на SmartAsset ви одговара со најмногу тројца проверени финансиски советници кои ја опслужуваат вашата област и можете да ги интервјуирате вашите советнички натпревари без трошоци за да одлучите кој е вистинскиот за вас. Ако сте подготвени да најдете советник кој може да ви помогне да ги постигнете вашите финансиски цели, започнете веднаш.
Фото кредит: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Објавата Барате акции за поволни акции? Морнингстар вели дека овие се евтини се појави прво на блогот SmartAsset.
Извор: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html