Оваа 73-годишна инвестициска стратегија сè уште функционира и денес

Како што извадете ја 2022 година од мизеријата, Размислувам за тоа што успеа, а што не оваа година. Имаше многу што не.

Една област која беше скромно успешна беше екранот што го користев со години заснован на „Акции за одбранбениот инвеститор“ на Бенџамин Греам, кој тој го изложи во неговото ремек дело од 1949 година. Интелигентен инвеститор. Направив некои модификации на тој екран - од една причина поради инфлацијата - но 73 години подоцна, принципите остануваат здрави:

• Соодветна големина. Компанијата мора да има најмалку 500 милиони долари во продажба на задоцнета основа од 12 месеци. (Греам користел минимум 100 милиони долари и најмалку 50 милиони долари вкупен имот.)
• Силна финансиска состојба. Една компанија мора да има тековен коефициент (тековни средства поделени со тековни обврски) од најмалку 2.0. Исто така, мора да има помалку долгорочен долг од обртниот капитал.
• Стабилност на заработката. Еден бизнис мора да има позитивна заработка во последните седум години. (Греам користеше минимум 10 години.)
• Евиденција за дивиденда. Компанијата мора да исплатила дивиденда во последните седум години. (На Греам му беа потребни 20 години.)
• Раст на заработката. Заработката мора да се зголеми за најмалку 3% на годишно ниво во последните седум години. (Греам наложи една третина добивка по акција во последните 10 години.)
• Умерен сооднос цена-заработка (P/E). Акцијата мора да има 15 или помал просечен P/E во текот на изминатите три години.
• Умерен сооднос на цената и средствата. Односот цена-добивка над соодносот цена-книговодствена вредност мора да биде помал од 22.5.
• Нема комунални услуги или трговци на мало

Кога го вклучив екранот мај, 10 имиња го направија пресекот. Оттогаш (не сметајќи ги дивидендите) таа група, која вклучуваше Интел (INTC), Винебаго (РГО), Џонсон на отворено (ЈАУТ), челик и алуминиум Reliance (RS) , Комерцијални метали (ЦУК) , Encore Wire (WIRE) , преформирани линиски производи (PLPC), Супериорна група на компании (СГЦ), Мулер индустрии (MLI), и Amcom Distributing (Долази) се во просек за 4.5% (не вклучувајќи ги дивидендите) - пред S&P 500 (пад од 2.8%) и Расел 2000 година (раст за 1.8%). Тесна победа, сигурно. Интересно е тоа што INTC (пад од 39%) беше најлошо.

Повторно го вклучив тој екран Јули, а оригиналните 10 од мај останаа квалификации, а им се придружија и Sturm, Ruger & Co.RGR), Evercore Inc. (ЕВР) и Nucor Corp. (NUE) . Откако се појави тој екран, 13-те имиња се зголемија во просек за 3.3%, подобри од S&P 500 (пад од 3.5%) и Расел 2000 (пад од 3.9%). Повторно, не возбудлива победа, туку пристојна.

Работењето на истиот екран во петок наутро открива 15 имиња - што можеби е најмногу што сум го видел во многу години кога го користам овој екран. Меѓу почетниците е и Хантсман (Унгарски), ферибот Корн (KFY), Вортингтон индустрис (wor), Стандардни моторни производи (ЗПМ), и инстил индустрии (II) . INTC, RS и SGC паднаа.

Ќе го рестартирам екранот на крајот на годината и ќе ги следам квалификациите за цела година, до 2023 година.