Оваа превртена крива на принос не предвидува рецесија

Историските графикони покажуваат превртените криви на принос честопати претходат на рецесиите. Затоа, многумина заклучуваат дека денешната превртена крива на принос значи дека доаѓа рецесија.

Проблемот е што таа врска е невешт индикатор. Понекогаш тој далеку претходи на рецесија, а понекогаш едноставно се враќа на нормален нагорнина без последователна рецесија. Сегашната спаѓа во единствена категорија. Три сили работат:

• Прво, борбата против инфлацијата на Федералните резерви вклучува зголемување на каматните стапки. (Тоа е во спротивност со повообичаеното стегање на парите направено за да се залади економијата што брзо расте.) Оттука, краткорочните стапки (оние што ги контролира ФЕД) се зголемија.
• Второ, Вол Стрит се обидува да ги предвиди идните активности на ФЕД и ефектите од инфлацијата што произлегуваат од нив. Инверзијата започна кога растечките стапки на ФЕД предизвикаа Волстрит да очекува намалена инфлација, што значи пониски каматни стапки во иднина. (Бидејќи долгорочните стапки се комбинација од повисоките краткорочни стапки и пониските идни стапки, идните ги намалија вкупните стапки.)
• Трето, Федералните резерви коригираат погрешна - ненормално ниски каматни стапки (под стапките на инфлација) во период од четиринаесет години што ги казнуваше штедачите и ги наградуваше заемопримачите. И тие се уште се премногу ниски. Погледнете ја мојата неодамнешна статија…

ПОВЕЕ ОД ФОРБИАјде ФЕД - Престанете да повикувате на заострување на негативните реални стапки - сè уште не сте тамуBy S.он С. Тобеј

Неодамнешни промени во инверзијата

Неодамна имаше пораст на оптимизмот што ги намали долгорочните стапки, проширувајќи ја инверзијата. Очекувањата беа дека ФЕД почна да ги намалува стапките кон крајот на оваа година. Сепак, тие размислувања потоа се променија, туркајќи ги повисоките стапки на ФЕД до 2024 година, предизвикувајќи зголемување на сегашните долгорочни стапки.

Следните графикони покажуваат како се развила инверзијата, а потоа неодамна се променила.

Во крајна линија: Поедноставеното расудување секогаш губи кога се инвестира

Во оваа дигитална ера, ние сме бомбардирани со наводни „правила“ засновани на корелација како она што е дискутирано овде. Образложението, сонувано потоа, обично се погрешни, врвни претпоставки. Уште полошо, тие се претставени како апсолутни факти, при што медиумските написи ги шират „вестите“ под драматичните наслови.

Што треба да прави инвеститорот? Читајте, проучувајте, анализирајте и игнорирајте ја вревата.