Ова „заостанување“ на берзата е наша шанса за евтини 9%+ дивиденди

Не дозволувајте прекршувањата на плафонот за долгови (или кое било сценарио за судниот ден што медиумите го опседнуваат секој ден) да ви го одвлечат вниманието: оваа економија е подобра отколку што беше со години - дури и ако тоа (сеуште) не се покажало во берза.

Ова исклучување помеѓу она што медиумите го проповедаат и фактите на теренот е повеќе од факт - тоа е opportunity за нас наспроти инвеститорите во дивиденди. И ние ќе го искористиме со нашите омилени инвестиции: затворени фондови со поволни цени (и со висок принос!)

Благодарение на целиот ирационален мрак таму, многу CEFs уште тргувајте со атрактивни попусти. Како што се појавува јавноста (а податоците што ќе ги погледнеме следните покажуваат дека се), CEFs најверојатно ќе се зголемат, и поради нивните ниски вреднувања и поради придобивките на поширокиот пазар.

Еден CEF, наречен Фонд за можности за купување-пишување со данок управуван од Итон Венс (ETV), е добар пример. Ќе се нурнеме во ETV, кој дава принос од 9.3% и се тргува со необичен попуст од 5.3%, за момент.

Пред тоа, сепак, да ги нуламе податоците што ја прикажуваат нашата можност овде.

Прво, како што несомнено знаете, инфлацијата продолжува да забавува - на 4.9%, сега се врати на нивоата од средината на 2021 година. Згора на тоа, загриженоста за инфлацијата опаѓа, што е добар предвидувач за пониска иднина инфлација. Според Google Trends, интересот за зборот „инфлација“ паднал на средината на 2021 година - кога инфлацијата беше таму каде што е сега - и брзо паѓа.

Слично на тоа, истражувањето за потрошувачките чувства на Универзитетот во Мичиген скокна од екстремниот песимизам што се појави во средината на 2022 година, повторно враќајќи се на нивоата од средината на 2021 година. Но, и покрај тоа - и еве каде доаѓа исклучувањето - довербата на потрошувачите е сè уште ниска во споредба со почетокот на пандемијата (сивата зона на графиконот подолу).

Американците се чувствуваат подобро - но песимизмот сè уште е претеран

Со други зборови, Американците се помалку сигурни во економијата отколку кога беа затворени рестораните, баровите и продавниците за малопродажба! И ова е и покрај подобрувања на пазарот на вработување.

Невработеноста паѓа додека работните места/платите растат

Причината за песимизмот на Американците, и покрај прилично добро сите спротивставени економски показатели е, според мене, целосно поради премногу негативното известување на медиумите. Таа ситуација едноставно не може да трае - и затоа ни се допаѓа нашата можност.

Како CEF може да го удвои нашиот раст (со 9%+ дивиденди)

За да бидете сигурни, купувањето кога расположението е ниско е начинот на кој противниците заработуваат пари на берзата. Купувањето на пазарно ниско ниво минатата година, на пример, би остварило принос од скоро 20% за седум месеци (или 31.4% годишно). А купувањето на најниските ниски во 2020 година би резултирало со принос од 70% за околу три години, или 18.3% годишно.

Со знаци дека пресвртот во расположението на потрошувачите е веќе во тек, толку големи приноси не се нужно во картичките со редовни залихи сега. Но, можеме, во извесна смисла, да го „премотаме часовникот“ со CEF. Тоа е затоа што многу CEF тргуваат со „двојни попусти“ денес, со пазарни цени под нивната нето вредноста на средствата (NAV, или вредноста на средствата што ги поседуваат), плус портфолија кои самите имаат недоволно работење поради краткорочниот песимизам.

Купувањето сега, со други зборови, ни дава три начини за резервирање добивки во CEF: преку нивните попусти за затворање; преку раст на NAV; и преку огромните дивиденди на CEF-од кои многу од нив даваат северно од 9% денес.

Што ме враќа на ETV, кој може да се пофали со принос од 9.3% и исплата што ни доаѓа месечно. ЕТВ поседува компании за блу чипови и е диверзифицирана низ економијата. Се приклонува кон технолошки компании, со 26% од портфолиото и со Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) Amazon.com (АМЗН) меѓу нејзините врвни стопанства. Технологијата достигна повисоко ниво оваа година, но секторот сè уште е далеку од највисоките нивоа во 2021 година и затоа има многу повеќе простор за работа.

Остатокот од портфолиото е во сектори кои се повеќе препродавани, како што се финансиите, здравствената заштита и дискреционото право на потрошувачите:

Нам ни се допаѓа и ETV бидејќи продава опции за повици во своето портфолио. Тоа е убав начин да се генерира дополнителна готовина бидејќи без разлика како ќе се одвиваат овие занаети (т.е. дали купувачот на опцијата ќе заврши со купување на акциите од портфолиото на ETV или не), фондот ги задржува парите што ги наплаќа за самата опција.

Како и поширокиот пазар, основното портфолио на ETV - со други зборови, неговата NAV - се опоравува и сè уште има простор да расте (првиот од нашите два „попусти“). Но, инвеститорите на CEF, кои се повнимателни од инвеститорите на акции, не забележаа. Поради тоа, пазарната цена на фондот, во виолетова долу, заостанува.

ЕТВ се издигнува - Инвеститорите на CEF креваат раменици

Ова резултираше со голем попуст на NAV (нашиот втор „попуст“) за ETV, што е невообичаено со оглед на тоа што овој фонд обично се цени со значителна премија во однос на NAV.

Размислете за ова: ако ETV се врати на својата просечна премија од 5% од пред пандемијата, тоа би резултирало со добивка од 11% во цената на акцијата, како додаток на приносот од дивиденда од 9.3%. Значи, овде зборуваме за 20% вкупни приноси, со речиси половина од тоа во готовина.

И тоа пред раст на NAV на фондот, кој најверојатно ќе се зголеми со пазарот. Нешто слично се случи за време на пандемијата, кога ЕТВ забележа добивка од 50%+ во текот на годината и половина што произлегува од почетокот на кризата, бидејќи нејзината премија брзо се врати и нејзиниот NAV исто така се зголеми.

Се чини дека историјата ќе се повтори, но овој пат попустот на ETV и NAV изгледа веројатно ќе закрепнат бидејќи економијата е посилна отколку што мислат повеќето луѓе, и тие полека го сфаќаат ова, и покрај опсесијата на медиумите со плафонот на долгот и инфлацијата.

Мајкл Фостер е водечки аналитичар за истражување за Контроларен изглед. За повеќе одлични идеи за приход, кликнете овде за нашиот последен извештај “Неуништлив приход: 5 поволни средства со стабилни 10.4% дивиденди."

Обелоденување: ништо