Стратегија на мали титани за инвестирање

Инвестирање во компании со микро-капа со користење на екранот за мали титани О'Шонеси

AAII следи неколку екрани од Џејмс О'Шонеси, основач и претседавач на O'Shaughnessy Asset Management LLC, фирма за управување со средства со седиште во Стемфорд, Конектикат. Екраните на О'Шонеси што ги разви ААИИ се засноваат на стратегиите наведени во неговите книги Што работи на Вол Стрит: Водич за стратегии за инвестиции со најдобри резултати на сите времиња, (4то издание, 2011, МекГро-Хил) и Предвидување на пазарите утре: Стратегија за спротивставена инвестиција за следните дваесет години, (2006 година, група Пингвин). Токму од последната книга е изведен концептот за пристапот на Ситните титани.

Пристапот Tiny Titans се фокусира на акции со микро капа. Направено е многу истражување во врска со успехот на инвестирање во оваа категорија на пазарна капитализација. ААИИ Модел портфолио на акции во сенка се заснова на студија која покажа дека акциите со мала и микро капитал имаат тенденција да го надминуваат целокупниот пазар на долги периоди.

О'Шонеси верува дека причината за ваквата поголема ефикасност е што малку аналитичари ги следат овие мали акции. Исто така, многу институционални инвеститори и заеднички фондови не можат да тргуваат со овие акции без да ја поместат цената заради релативно малиот број на неподмирени акции. Ова остава простор за изненадувања, што може да доведе до изведба на „поп“. О'Шонеси исто така вели дека акциите на микро-капа имаат мала корелација со целокупната берза, што ги прави потенцијална заштита од портфолиото на акции со поголема капа.

Сооднос на ниска цена до продажба и силна јачина на цената во однос на пазарот

верзијата на AAII на О'Шонеси мали титани берзанскиот екран се состои од многу малку критериуми. Прво, се елиминираат сите странски акции и залихите преку шалтер (OTC). Следно, пазарната капа на акции мора да биде помеѓу 25 и 250 милиони долари.

По филтрирањето на акциите со поголема капа, екранот на Tiny Titans бара акции со сооднос цена-продажба помал од 1.0. Соодносот цена-продажба ја споредува моменталната цена на акциите со продажбата на една компанија. О'Шонеси го користи ова како прокси за „евтина цена“, за разлика од односот цена-заработка. Тој образложува дека сите остварливи компании имаат продажба, а со продажбата е потешко да се манипулира отколку со заработката. Во третото издание на неговата книга „Што функционира на Вол Стрит“, О'Шонеси откри дека акциите со ниски сооднос цена-продажба произведуваат повисоки приноси.

Конечно, О'Шонеси мисли дека инвеститорите треба да поседуваат 25 акции во ова портфолио со микро-капа за да го диверзифицираат ризикот што оди заедно со чувањето на такви нестабилни акции. Тој ја намали листата на 25 акции со највисоки 52 недели релативна јачина во споредба со индексот S&P 500. Така, месечно, AAII ги следи само оние 25 компании со највисока релативна сила за 52 недели. Од крајот на 12 април 2022 година, 25-те најдобри компании кои ја поминаа стратегијата O'Shaughnessy Tiny Titans се рангирани во првите 90% од сите акции во однос на силата на релативната цена за 52 недели.

За да биде корисна стратегијата за инвестирање во акции, таа мора да може да се инвестира. Тоа значи дека квантитативниот пристап треба да генерира доволно голем универзум на минливи компании за да се изврши дополнителна длабинска анализа за да се идентификуваат кандидатите за инвестирање. Бидејќи екранот O'Shaughnessy Tiny Titans ги бара 25-те компании со највисока цена во текот на минатата година по примената на филтрите за пазарна капа и вредност, секогаш има компании кои поминуваат. Сепак, имајте на ум дека може да има периоди кога компаниите со „најдобра“ јачина на цените може сè уште да бидат намалени во последните 52 недели. Методологијата Tiny Titans ги бара оние компании со најсилни перформанси на цените, но не мора да има позитивна промена на цената.

За инвеститорот со трпение и способност да ја издржи повисоката краткорочна нестабилност и ризик од акциите со микро капа, постои потенцијал за силни долгорочни приноси. Од 31 март, моделот на скрининг на O'Shaughnessy Tiny Titans на AAII има годишна добивка од почетокот (1998) од 24.6%, наспроти 8.7% за индексот S&P SmallCap 600 во истиот период.

Топ 25 акции што го минуваат екранот на мали титани О'Шахнеси (рангирана според релативна сила на 52-недела)

___

Акциите што ги исполнуваат критериумите на пристапот не претставуваат „препорачан“ или „купен“ список. Важно е да се изврши соодветно внимание.

Ако сакате предност во текот на оваа нестабилност на пазарот, стане член на AAII.