Како потрошувач, речиси е невозможно да се избега од пустошот на инфлацијата, која се зголеми за 9.1% во 12-те месеци заклучно со јуни, врз основа на американскиот индекс на потрошувачки цени.
Како инвеститор, сепак, постојат неколку начини да се заштитите од континуираната висока инфлација, главно преку купување на државни хартии од вредност заштитени со инфлација или TIPS. Повеќето индивидуални инвеститори не се запознаени со пазарот на TIPS од 1.7 трилиони долари, но овие државни обврзници заслужуваат место во портфолијата.
Тековните приноси се високи, околу 10%. Иако приносите на TIPS би требало да паднат доколку инфлацијата се олесни во наредните месеци и години, приносите би можеле да бидат изобилни дури и ако инфлацијата се движи на половина од сегашната стапка. Има малку причина да се поседуваат редовни државни обврзници кои сега даваат околу 3%, со оглед на потенцијалот за враќање и хеџинг моќта на TIPS.
Најдобар начин да инвестирате во СОВЕТИ е преку средства. Тие вклучуваат фондови со кои се тргува преку размена, како што се
iShares СОВЕТИ Обврзница
ETF (тикер: СОВЕТ),
iShares 0-5 години СОВЕТИ Бонд
ЕТФ (ШТИП),
Авангард краткорочни хартии од вредност заштитени со инфлација
ETF (VTIP) и
Шваб САД СОВЕТИ
ETF (SCHP). Исто така, постојат активно управувани заеднички фондови како што се
Авангард хартии од вредност заштитени со инфлација
фонд (VIPSX) и
Т. Роу Цена со ограничено времетраење Обврзница фокусирана на инфлација
(TRBFX).
| ЕТФ / Тикер | YTD Враќање | Тековен принос* | 12-М. Принос | Средства (бил) | Сооднос на трошоци |
|---|
| iShares СОВЕТИ Бонд ETF / СОВЕТ | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares 0-5 годишни СОВЕТИ Бонд ETF / ШТИП | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Авангард Краткорочни сек. заштитени со инфлација. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| Фонд / Тикер | | | | | |
| Авангард Фонд за хартии од вредност заштитени со инфлација / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*Принос на ДИК
Извори: извештаи од фондови; Морнингстар
Штедните обврзници на Treasury Series I нудат едноставна алтернатива на фондовите TIPS и сега плаќаат каматна стапка од 9.62% за првите шест месеци на обврзниците купени до октомври.
Главниот недостаток на I обврзниците е тоа што поединците се ограничени на 10,000 американски долари при годишни купувања, иако инвеститорите можат да ја заобиколат таа граница. Каматата за TIPS, I обврзници и други државни благајнички подлежи на федерални даноци на доход, но се ослободени од државни и локални давачки.
„Инфлацијата е тема бр. 1 кај клиентите“, вели Друв Награт, директор за стратегија за фиксен приход во BlackRock, кој води iShares ETF. „TIPS нуди мерка за заштита од инфлација за портфолијата. Тие ја зголемуваат вредноста со инфлацијата“.
Традиционалните огради за инфлација, како што се акциите и стоките, имаа мешан рекорд оваа година.
Најголемиот дел од повратот на СОВЕТИ доаѓа од компонента на инфлација. Основната вредност на обврзниците се коригира полугодишно врз основа на индексот на потрошувачките цени. Потоа, тука е реалниот принос, кој може да биде позитивен или негативен во зависност од побарувачката на СОВЕТИ.
Додека TIPS ја следи инфлацијата, вредноста на обврзниците може да флуктуира врз основа на промените во реалниот принос. СОВЕТИ со подолг датум се понестабилни.
Пријавување на билтен
Списание за оваа недела
Оваа неделна е-пошта нуди целосен список со стории и други одлики во списанието за оваа недела. Сабота наутро ЕТ.
Годинава, iShares TIPS Bond, со просечна рочност од околу седум години, имаше негативен принос од 8% и покрај позитивниот ефект од повисоката инфлација. Тоа е затоа што реалните приноси на TIPS се нагло зголемени, намалувајќи ги вредностите на обврзниците. 10-годишниот реален принос на TIPS е околу 0.5%, во споредба со негативниот 1% на почетокот на 2022 година.
Продажбата, сепак, ги прави СОВЕТИ попривлечни и ги зголемува шансите за добри приноси во иднина, бидејќи инвеститорите сега добиваат принос поголем од инфлацијата - оттука, позитивен реален принос.
Друг поволен фактор е што таканаречените рентабилни стапки на инфлацијата - или разликата во приносите помеѓу обврзниците заштитени со инфлација и номиналните обврзници - се намалија за околу 0.5 процентни поени во последните месеци. 10-годишната стапка на рентабилност на инфлацијата сега е 2.3%, што значи дека инвеститорите подобро ќе поседуваат СОВЕТИ со тековен реален принос од 0.5% отколку 10-годишни државни записи кои даваат 2.8% ако инфлацијата изнесува повеќе од 2.3% во следните 10 години.
„Стапката на рентабилност е премногу ниска“, вели Роб Арнот, основач и претседател на Research Associates. „Оваа инфлација не е минлива“.
Арнот очекува компонентата за домување да помогне да се задржи индексот на CPI на високо едноцифрени во следната година или две. Награт и други ги фаворизираат фондовите TIPS со пократок датум бидејќи нивните вредности се помалку чувствителни на промените во реалните стапки.
За разлика од редовните TIPS, TIPS ETF не генерираат фантомски приход. Прилагодувањето на инфлацијата додадено на цената на обврзницата е оданочив приход. Директните иматели на TIPS треба да плаќаат даноци на тој приход, но не добиваат готовина. СОВЕТИ ЕТФ-овите плаќаат месечни или квартални дивиденди кои се усогласуваат со оданочливиот приход.
СОВЕТИ може да се купат преку програмата Treasury Direct и банки и брокери. Министерството за финансии аукции на пет, 10 и 30 години СОВЕТИ во текот на годината. Пријавените приноси на TIPS ETF може да бидат збунувачки. ISShare 0-5 Year TIPS Bond покажува тековен принос од 10%, додека сличните Vanguard краткорочни хартии од вредност заштитени со инфлација покажуваат негативни 0.7%. Приносите на iShares ги одразуваат високите неодамнешни прилагодувања на инфлацијата, додека Vanguard ETF го вклучува само реалниот принос. И двете се дозволени според упатствата на Комисијата за хартии од вредност.
Штедните обврзници на државните I не нудат реален принос, негативен наспроти СОВЕТИ. Приспособувањето на инфлацијата поврзано со индексот на CPI се додава двапати годишно на вредноста на обврзниците. Инвеститорите мора да ги чуваат обврзниците најмалку една година и ќе изгубат една четвртина од каматата доколку се откупат во рок од пет години. Но, јас, сопствениците на обврзници може да го одложат плаќањето даноци до крајниот датум на достасување за 30 години. Ова им дава на овие инструменти квалитет сличен на ИРА. Каматата за јас-обврзници може да биде ослободена од данок кога средствата се користат за образовни цели.
| СОВЕТИ ЕТФ | СОВЕТИ Обврзници | Серија I штедни обврзници |
|---|
| Прилагодување на инфлацијата | Платено месечно | Платено на доспевање | Платено на доспевање |
| Фреквенција на плаќања на приходи | Месечно или квартално | Полугодишно | Платено на доспевање |
| Се тргува со берза | Да | Без рецепт | Не |
| Поставете датум на достасување | Не | Да | 30 години |
| Фантомски приход | Не | Да | Не |
Извори: Blackrock; Министерството за финансии на САД
„Не многу луѓе во мојот свет им препорачуваат обврзници на клиентите поради малата граница за тоа колку можете да вложите во нив“, вели Џон Шерер, основач на Тринити Финансиско Планирање во Мидлтон, Вис.
Друга причина зошто планерите не ги туркаат обврзниците е тоа што тие треба да се чуваат во Министерството за финансии, а не кај чувари како Шваб. Планерите кои наплаќаат такси за завиткување не се платени на I обврзници.
Шерер вели дека инвеститорите можат да го прескокнат лимитот од 10,000 долари со тоа што ќе инвестираат и преку трустови и мали бизниси кои се поединци.
Постојано високата инфлација е голем ризик во 2020-тите, а обврзниците TIPS и I им нудат на инвеститорите најдобра заштита.
Напиши Ендру Бари кај [заштитена по е-пошта]
