Сопственост АТ & Т АД (T) - Топ избор за агресивни инвеститори - беше вежба за трпение уште од пензионирањето на визионерскиот извршен директор Ед Витакре, кој комбинираше жични и безжични франшизи на четири „Baby Bells“ и неколку регионални даватели на услуги, сугерира Роџер Конрад, уредник на Инвеститор за комунални услуги на Конрад.
Видете исто така: Најдобри избори за 2023 година: Планс целиот американски гасовод (ПАА)
Наследниците на Whitacre спектакуларно не успеаја да го претворат она што тогаш беше водечка американска компанија за комуникациски мрежи во мултимедијален гигант - купувајќи го поранешниот Time Warner практично во исто време кога Руперт Мардок луташе. Дизни (ДИС) со 70 милијарди долари плус продажба на уште едно студио.
Актуелниот извршен директор Џон Стенки и неговиот тим ја враќаат AT&T на нејзините телекомуникациски корени. Тие започнаа со некои тешки лекови - преполовување на дивидендата и завршување на разочарувачкиот спиноф на Ворнер брадерс Дискавери (WBD), проследено со две последователни намалувања на првото полугодие во насоките за заработката во 2022 година.
Но, сега инвеститорите имаат причина повторно да се надеваат. Менаџментот ја подигна средната точка на опсегот на насоки за заработката за 2022 година по силните заработувачки во третиот квартал. Таа ја потврди својата цел од 3 милијарди долари за бесплатен готовински тек за годината, ниво што би ги покривало дивидендите со 14 милијарди долари плус за поштеда. И покрај инфлациските притисоци и тешката конкуренција, компанијата очекува да направи многу подобро во 4 година, проектирајќи 2023 милијарди долари слободен готовински тек.
Безжичната мрежа 5G досега не им овозможи на американските комуникациски компании голем дел од приходите и приходите. Тоа е затоа што американскиот потрошувач не беше подготвен да плати значајно повеќе за она што се продаваше во основа како 4G на стероиди, во време кога инфлацијата ги растегна буџетите. И компаниите ги засилија напорите да ги привлечат клиентите од конкурентите, дополнително притискајќи ги маржите.
Очекувам 5G на крајот да стане посилен двигател на растот за AT&T и неговите примарни ривали T-Mobile US (ТМУС) И Verizon комуникации (VZ). Компанијата веќе има над 100 милиони конекции на Интернет на нештата, вклучувајќи еден милион автомобили. И неговите понуди за широкопојасен интернет 5G и конвергирани влакна продолжуваат да се среќаваат со успех.
AT&T, исто така, објави побрз раст на клиентите за безжичен и оптички широкопојасен интернет во третиот квартал отколку од првата половина на годината, што покажува дека нејзините маркетинг напори постигнуваат одреден успех. А успешното намалување на трошоците и намалувањето на долгот исто така ги зголемуваат маржите.
Дури и по спинофот на Warner, должничкиот товар на AT&T сè уште е околу 153 милијарди американски долари, што го прави приоритет за натамошното намалување. Околу 8.5 отсто од нејзините обврски се со променлива стапка, што значи дека трошоците се зголемуваат со каматните стапки. И има 14.58 милијарди долари во доспевање долг до крајот на 2024 година, како и 21 милијарда долари во проектираниот CAPEX за 2023 година за финансирање.
Способноста на компанијата да го самофинансира својот CAPEX и дивиденди со готовина за да заштеди за намалување на долгот, сепак, значи дека ризикот е всушност многу помал отколку што изгледа. И со отплата на долгот што доспева до 2024 година, компанијата ќе згасне речиси половина од обврските со променлива стапка.
Моите очекувања се дека AT&T ќе ги изненади инвеститорите со ниско до средно едноцифрено процентуално зголемување на дивидендата следната година. Но, дури и сегашниот принос од речиси 6 проценти е атрактивен. И со само 7.7 пати поголема заработка во следните 12 месеци, очекувањата на инвеститорите се прилично ниски и затоа лесно се надминуваат.
Охрабрен сум и од неодамнешниот бран на инсајдерски купувања, што е во спротивност со поделената одлука во аналитичката заедница. Интелигенција на Блумберг известува 16 купува, 16 држи и 2 продава меѓу истражувачките куќи што ги следи.
Видете исто така: Најдобри избори 2023: SSR Mining (SSRM)
Со оглед на тоа што ризикот од рецесија и понатамошен пад на берзата се наѕира, можеби ќе поминат неколку месеци пред акциите на AT&T да покажат значителни добивки. Но, ми е удобно да ги оценувам акциите како купувачи за многу трпеливи баратели на вредност по цена од 20 долари или пониска.
Повеќе од MoneyShow.com:
Извор: https://finance.yahoo.com/news/top-picks-2023-att-t-100000547.html