(Блумберг) - Банката работи. Зајакната одлука на Федералните резерви против инфлацијата. Кредитен ризик и ризик од рецесија. Инвеститорите апсорбираа многу шокови последните неколку дена. Може да биде невозможно да ги исфрлите одеднаш.
Најчитани од Блумберг
За изнемоштените трговци, проблемот е што како што една закана се повлекува, друга го зазема своето место. Економијата е премногу жешка - или е изложена на ризик да биде уништена од финансиски стрес. Еден ден приносите на обврзниците се зголемуваат со спиралата на анксиозноста за инфлацијата, а следниот ден тие паѓаат бидејќи маките на заемодавачите ги убедуваат сите дека ФЕД ќе се повлече.
Резултатот е сè повеќе диви потези низ спектарот на класи на средства, нишалки што може да опстојат во текот на друг дел преполн со вести.
„Следната недела е невозможно да се позиционира“, рече Џим Бјанко од Bianco Research. „Она што акциите го сакаат е да нема зараза и ФЕД да се откаже од планинарењето. Ќе го добијат едното или другото, а не и двете“.
За една недела со најголемиот неуспех на американска банка во повеќе од една деценија и пад на акциите што ги засенува сите во последните пет месеци, највозбудливиот настан можеби беше во државните трезори, каде приносите го забележаа најголемиот дводневен пад од финансиската криза. Ваквите трауми за оцена имаат навика да ги принудуваат шпекулативните пари на затајувачки акции, особено во економија каде што нервозата на ФЕД ги направи кратките обврзници популарна трговија.
Надвор од влијанието врз шпекулантите, минатите промени во државните трезори на скалата од четврток и петок даваат загрижувачки сигнали за пејзажот на вкрстени средства и за американската економија. Податоците што ги прецизира Беспок Инвестмент Груп покажуваат дека во речиси 50 години историја, приносите на двегодишните трезори забележале дводневен пад од 45 базични поени 79 пати. Со два исклучоци, во 1987 и 1989 година, сите тие епизоди беа или за време или во рок од шест месеци по американската рецесија.
Иако само времето ќе покаже дали неуспехот на SVB Financial Group претскажува сеприсутен ризик за финансискиот систем, инвеститорите не чекаа наоколу за јасност. S&P 500 се намали за 4.6% во текот на пет сесии, најмногу од септември. Финансиските фирми на мерач паднаа за 8.5%.
Буквата во акциите можеби била поголема отколку што покажуваат површинските броеви. Белешка од трговската маса на Голдман Сакс вели дека на скала од 1 до 10, четвртокот и петокот се „8“ во однос на избезуменоста на клиентите. Позиционирањето на клиентите е нагло искривено, особено во банките, со хеџ-фондовите и традиционалните менаџери на фондови кои ја намалуваат групата поради проблемите на SVB. Првите беа нето продавачи на финансиски акции девет недели по ред.
Во Морган Стенли, „трговијата со рецесија беше прилично широко распространета“ меѓу клиентите кои реагираа на јастребските изјави на претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел во вторникот и средата, според извештајот на трговската маса. Долгократките хеџ фондови во целина се повлекоа од пазарот додека инвеститорите на мало продадоа акции од околу 1.6 милијарди долари.
Иако сето тоа укажува на поголема нестабилност, потценувањето на способноста на берзата спонтано да се исправи е грешка во последните неколку години. Колумнистот на Блумберг, Арон Браун, минатата недела забележа дека инвестициските опкружувања како денешната - кога приносите на обврзниците и вреднувањето на акциите се високи, а акциите веќе паднаа за 10% - практично секогаш се решавале во корист на биковите на акции во податоците од повеќе од еден век. Тоа е доказ за склоноста на пазарот да оди нагоре.
Сепак, со клучното читање за американската потрошувачка инфлација што треба да се случи во вторник и состанокот на ФЕД од 21 до 22 март, да се направат големи облози на акции или кое било друго ризично средство бара значителна цврстина. Ризиците далеку од акциите се разгореа одново во саботата со еден од најголемите стабилни монети во светот на крипто кои се тргува далеку под неговиот држач од еден долар.
„Ако имате облози со датуми на истекување, подгответе се уште повеќе да се скршите“, рече Питер Малук, претседател на Креативно планирање. „Ова е цената што ја плаќате за шпекулации и тоа е она што го видовме овде. Ќе продолжиме да гледаме дека шпекулантите продолжуваат да бидат брзо казнети“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/multiple-alarm-markets-fire-may-223223020.html