(Блумберг) - Трговците со обврзници уште еднаш беа принудени да го преиспитаат патот на Федералните резерви, откако податоците за инфлацијата покажаа дека цените остануваат тврдоглаво високи. Тие сега очекуваат ФЕД да продолжи да ги зголемува каматните стапки до јуни и повеќе нема да гледаат на намалувањето на стапката како сигурен облог оваа година.
Најчитани од Блумберг
Приносите на државниот трезор се зголемија во вторникот, при што стапката на двегодишната банкнота е почувствителна од подолгите рокови на промени на политиката на ФЕД, искачувајќи се за дури 12 базични поени на речиси 4.64%, што е највисоко од ноември и во рамките на 20 базични поени од минатогодишниот повеќегодишен високо. Приносите од три и пет години, исто така, достигнаа највисоки нивоа во 2023 година. Стапките се стабилизираа на покачени нивоа како што одминуваше денот, но сепак можеше да забележи обновен притисок повисоки во часовите на тргување во Азија.
Трговците агресивно ги зголемија облозите за зголемување на политиката од страна на ФЕД и го сторија истото за многу од нејзините врсници во глобалната централна банка. Пазарот за облози на основната стапка на ФЕД ги зголеми шансите за зголемување на стапката од четвртина поен во јуни на околу 50%, претпоставувајќи потези од таа големина во март и мај, и ги намали шансите централната банка да ги намали стапките од евентуалните највисоко ниво оваа година. Стапката на јунскиот договор за своп со индекси преку ноќ се искачи на 5.22%, околу 64 базични поени над тековната ефективна стапка на фондови на федерални резерви.
Податоците за јануарскиот индекс на потрошувачки цени „ја враќаат веројатноста за трето зголемување на каматните стапки“, рече Саира Малик, главен директор за инвестиции во Нувен, за телевизијата Блумберг. „Ако погледнете под капакот“ на податоците, тоа покажува дека некои сектори на инфлација, како засолништето, се покажуваат „многу лепливи“.
Пазарот, исто така, процени со повисок евентуален врв за основната каматна стапка на ФЕД, при што стапката на јулскиот договор се зголеми на 5.28%, и ги повтори шансите за намалување на стапката за четвртина поен од врвот до крајот на годината на помалку од 100%.
Неодамна, во средината на јануари, на пазарот цените беа намалувања на каматните стапки во вкупна вредност од повеќе од половина процентен поен, одразувајќи ги очекувањата дека осумте зголемувања на стапките на ФЕД во изминатата година го посеаа семето на рецесија што ќе бара од централната банка да го смени курсот.
Вол Стрит го прави истиот облог на ФЕД кој постојано го согорува (1)
Тие очекувања избледеа по објавувањето на 3 февруари на многу посилни од очекуваните податоци за вработеноста во САД за јануари.
Жешките податоци за платите во Обединетото Кралство, како и податоците за ИПК во САД ги поттикнаа облозите дека Банката на Англија и Европската централна банка, исто така, ќе ги подигнат нивните референтни стапки на политиката на уште повисоки максимални нивоа од претходно претпоставените.
Жешките податоци имаат трговци кои обложуваат Централните банки ќе одат уште повисоко
Приносите со подолг рок на доспевање пораснаа помалку, 10-годишните за дури 9 базични поени на околу 3.8% пред да заостанат до 3.75% подоцна во попладневните часови. Поместувањето на приносите поттикна понатамошна инверзија на кривата, оставајќи ја 2-годишната за околу 87 базични поени повисока од 10-годишната.
Банката на федерални резерви ја подигна својата основна каматна стапка осум пати од март 2022 година, најново на опсег од 4.5%-4.75% на 1 февруари, откако ја намали долната граница на 0% на почетокот на пандемијата. Во декември, просечната прогноза на претставниците на ФЕД беше основната стапка да ја заврши годината на околу 5.1%. Тие прогнози, кои доаѓаат како дел од резимето на економските предвидувања на ФЕД - наречени SEPs - ќе бидат ажурирани во март.
Индексот на потрошувачките цени се искачи за 0.5% во јануари, што е за 6.4% повеќе од претходната година. Основниот CPI, кој ги исклучува храната и енергијата, напредуваше за 0.4% минатиот месец и беше зголемен за 5.6% во однос на претходната година.
Доминик Двор-Фреко, висок пазарен стратег во истражувачката компанија Макро Хив, во вторникот на телевизијата Блумберг рече дека бројките за потрошувачките цени го зајакнале нејзиното предвидување дека стапката на средства ќе достигне врв околу 8%.
Повикот од Fed-Funds на 8% држи еден стратег пред пакетот од 6%
„Во март, Банката на федерални резерви ќе додаде едно или две покачувања на стапката на терминални средства за хранење“ во новите SEPs, рече Dwor-Frecaut. „Тогаш ќе имаме закрепнување на цените на енергијата бидејќи Кина се враќа во тек. Тоа предизвикува закрепнување на базичната инфлација. Тогаш Банката на федерални резерви е зад кривата и се обидува да се израмни“, при што декемвриските SEPs најверојатно покажуваат „терминални средства во опсег од 7 до 8%.
Приносот на петгодишните државни записи се зголеми за дури 12 базични поени на 4.03%. Тој падна под 3.4% во јануари. Во меѓувреме, шестмесечните записи се тргуваа со принос од 5%, што е прва обврска на американската влада да го достигне прагот од 2007 година.
Економистите во LH Meyer во Вашингтон го сменија повикот на ФЕД по извештајот за CPI, сега предвидувајќи дека американската централна банка ќе достигне терминална стапка на стапка оваа година од 5.25% до 5.50%, што е повеќе од нивното претходно предвидување за врв од 5% -5.25 % опсег.
Претседателот на Ричмонд ФЕД, Томас Баркин, изјави по објавувањето на податоците за ИПК дека централната банка можеби ќе треба да ги зголеми каматните стапки на повисоко ниво од претходно предвиденото доколку инфлацијата продолжи да тече премногу брзо за удобност. Претседателот на Филаделфија, Патрик Харкер, рече дека верува оти креаторите на политиката ќе треба да ги зголемат каматните стапки на некое ниво над 5% за да се спротивстават на инфлацијата која бавно се повлекува.
Баркин вели дека ФЕД може да го продолжи зголемувањето на каматните стапки доколку инфлацијата продолжи
„Сигурката на инфлацијата утринава ја промени наративот за дезинфлација бидејќи цените на енергијата забележаа поголем пораст од очекуваното“, рече Томас ди Галома, ко-шеф на глобалното тргување со стапки во BTIG. „Очекувам да продолжи соколската реторика на ФЕД“.
(Додава коментари од Патрик Харкер од ФЕД во 13-тиот пасус.)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html