(Блумберг) - Пазарот на обврзници сигнализира дека во однос на Федералните резерви наспроти инфлацијата, нејзините пари се на американската централна банка.
Најчитани од Блумберг
Побарувачката за заштита од инфлација - мерена преку приносите на долгот на државниот трезор заштитен со инфлација - продолжува да опаѓа. Очекуваната петгодишна стапка на инфлација, назначена со тие приноси, се врати под 2.6%, што е намалување од максималниот врв во март од 3.76%. Во меѓувреме, очекуваниот врв на пазарот на основната каматна стапка на ФЕД останува под 4%, а долготрајните приноси на Министерството за финансии се вратија од нивоата што сугерираа дека постои рецесија.
„Доколку инфлацијата се сведе на она што денес ги вреднува падот на цените, тогаш е можно меко приземјување“, рече Рик Ридер, главен инвестициски директор за глобален фиксен приход во BlackRock Inc., најголемиот менаџер на средства во светот.
Пробиените стапки за државните хартии од вредност заштитени со инфлација, или TIPS, ги претставуваат очекувањата на пазарот за годишната стапка на инфлација за рочноста на долгот.
Додека трендовите на цените на суровините помагаат да се објасни падот на пократкорочните стапки на инфлација - фјучерс цените на суровата нафта и бензинот паднаа на најниските нивоа од јануари оваа недела - долгорочните прекини на TIPS повторно се под 2.5%, дури и кога инфлацијата на CPI беше 8.5% во јули.
Тоа е гласање за доверба на функционерите на ФЕД, вклучувајќи го и претседателот Џером Пауел, чии последни јавни коментари во четвртокот ја нагласија важноста да не се дозволи високите инфлациски очекувања да се вкоренети кај потрошувачите. „Часовникот отчукува“ за да ги држи под контрола тие очекувања, рече тој.
Коментарите на Пауел во голема мера го зацврстија ставот дека Банката на федерални резерви ќе се одлучи за уште едно зголемување на стапката од три четвртини на 21 септември, следниот датум на одлука, со што вкупниот износ на затегнување од март на три процентни поени. Гувернерот на Банката на федерални резерви, Кристофер Валер, и претседателот на ФЕД, Џејмс Булард, во петокот, исто така, го поддржаа поголемото покачување. Претставниците на ФЕД вообичаено се воздржуваат од коментирање во текот на неделата што ѝ претходи на закажаниот состанок, период што започна.
Неодамна кон крајот на август, зголемувањето на стапката за половина поен се сметаше за најверојатен исход, врз основа на цените на замените кои се однесуваат на датумите на состаноци на ФЕД.
Сега ќе бидат потребни многу послаби од очекуваните августовски податоци за инфлацијата - да бидат објавени во вторник - за да се оживее разговорот за помал пораст од 50 базични поени. Во јули, годишната стапка на ИПК забави повеќе од очекуваното на 8.5%. За август се проценува натамошно забавување на 8.0%.
Дури и кога замените доделија повеќе од 80% шанси за поголем пораст на стапката во септември, очекуваниот врв на основната стапка на ФЕД - во март 2023 година - остана под 4%. Кривата на свопови продолжува да цени со намалување на стапката за четвртина поен од највисокото ниво до крајот на 2023 година, но дури пред еден месец таа чинеше за половина поен.
Во согласност со тоа, овонеделното зголемување на приносите на државните трезори со подолг датум - 30-годишната обврзница надмина 3.51% за прв пат од 2014 година - ја намали инверзијата на кривата на принос, ефективно намалувајќи ги шансите за рецесија.
Секако, месечните аукции на три, 10 и 30-годишни благајнички следната недела во понеделник и вторник може да создадат нагорен притисок врз приносите што последователно би можеле да избледат. Следната недела, исто така, носи податоци за продажбата на мало во август во четврток и мерење на инфлациските очекувања на Универзитетот во Мичиген во петокот.
Што да се види
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/treasuries-suggest-fed-tame-inflation-200000470.html