По години на орање пари за зголемување на производството и со тоа намалување на цените на нафтата, лепенката од шкрилци во САД се појави од падот предизвикан од пандемијата со непоколеблива капитална дисциплина која, во комбинација со нафта од 100+ долари, се исплати со рекордни парични текови за американските производители на нафта.
Најголемите производители на шкрилци оставија години на крвавење на готовина зад себе, фокусирајќи се на враќање на капиталот на акционерите од рекордните парични текови што ги генерираат веќе неколку месеци. Како што ги објавуваат бројките за првиот квартал деновиве, јавните претпријатија ветија дека ќе продолжат со дисциплинирана потрошувачка и само скромниот раст на производството бидејќи „дупчај, душичка, дупчај“ повеќе не е примарна цел на шкрилците.
Инвеститорите, пак, ја наградуваат дисциплината - повеќето од 20-те фирми со најдобро враќање во S&P 500 година до денес се нафтени компании, вклучувајќи ги Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources и Pioneer Natural Resources.
Како резултат на највисоките цени на нафтата од 2014 година и дисциплината на капитал, шкрилецот е на пат за огромни слободни парични текови од вкупно 172 милијарди долари само во 2022 година, според проценките на Deloitte цитирани од Блумберг. До 2020 година, индустријата за шкрилци имаше резервирано 300 милијарди долари нето негативен готовински тек во 15-те години од првиот подем на шкрилци, тогаш процени Делоит.
За разлика од претходните циклуси, американските производители сега насочуваат голем дел од рекордните парични текови за да го зголемат приносот на акционерите со повисоки дивиденди, специјални дивиденди и откуп на акции.
Американските производители не планираат да ја напуштат новопронајдената капитална дисциплина и ќе го растат производството само скромно, изјавија првите луѓе на повеќето јавни производители на шкрилци за време на повиците за заработка во првиот квартал оваа недела. Многу фирми го признаа синџирот на снабдување, инфлаторни и ограничувања на работната сила што може да резултира со побавен раст на американското производство на нафта од зголемувањето што го очекуваат ОВЖС и аналитичарите. Производителите се, исто така, претпазливи за повиците на администрацијата на Бајден за само краткорочно зголемување на производството во услови на инаку негативни коментари за нафтената индустрија, што ја поткопува видливоста и подготвеноста на фирмите да планираат повисоки инвестиции на среден рок.
„Да кажам отворено, коментарите на администрацијата секако предизвикуваат голема несигурност на пазарот, како во однос на регулаторното оданочување, законодавството и негативната реторика кон нашата индустрија. И тоа создава несигурност во главите на нашите сопственици, нашите акционери за тоа каква е навистина иднината на оваа индустрија“, извршниот директор на Diamondback Energy, Тревис Стајс. рече на повикот за заработка оваа недела.
Diamondback Energy ќе го задржи сегашното ниво на производство на нафта од 220,000 нето барели нафта дневно, рече Stice.
„Иако веруваме дека ефикасното растење на нашата производствена база е остварливо на долг рок, не мислиме дека денес е соодветно време да започнеме да трошиме долари што нема да се изедначат со дополнителни барели во повеќе квартали од сега“, додаде тој.
Друг производител, Девон Енерџи генерирани 1.3 милијарди долари на слободниот готовински тек за првиот квартал, негов највисок квартален FCF досега.
„Со оваа зголемена сума на слободен готовински тек, наш главен приоритет е да го забрзаме враќањето на капиталот кај акционерите“, рече финансискиот директор Џеф Ритенур.
Continental Resources „испорача рекордна четвртина од приспособена заработка по акција и извонредно генерирање на бесплатен готовински тек“, CFO Џон Харт рече бидејќи гигантот од шкрилци објави петто последователно зголемување на кварталната дивиденда.
Chesapeake Energy, која помина низ стечај во текот на 2020 година, пријавени 532 милиони долари прилагоден бесплатен готовински тек за Q1, негов највисок квартален FCF досега, и започна програма за откуп на акции и гаранции од 1 милијарда долари.
Pioneer Natural Resources, од своја страна, ќе врати 88% од својот бесплатен готовински тек од 2.3 милијарди долари во првиот квартал на акционерите, додека ќе го задржи дисциплинираниот раст на нафтата до 5%, рече извршниот директор Скот Шефилд.
Поврзано: Германија ќе го има првиот увозен капацитет на ЛНГ до крајот на годината
Тоа беше Шефилд кој рече уште во февруари: „Без разлика дали станува збор за нафта од 150 долари, нафта од 200 долари или нафта од 100 долари, ние нема да ги менуваме нашите планови за раст“.
Во повикот за заработка на Pioneer оваа недела, Шефилд рече дека американскиот шкрил веројатно ќе порасне помалку отколку што очекуваат ОВЖС и другите аналитичари, што би извршило нагорен притисок врз цените на нафтата.
„Што се случува сега во однос на ограничувањата на работната сила, ограничувањата на фрак флотата, ограничувањата на инфлацијата - само мислам дека ќе биде тешко да се постигнат некои од бројките. Тоа дури ме прави уште понапреден за некои од бројките за цената на нафтата што се таму“, рече Шефилд, пренесе Ројтерс.
Шефилд смета дека американското производство на нафта расте за 500,000 барели дневно-600,000 барели дневно оваа година, во споредба со ОВЖС и други проценки за раст од 800,000 барели дневно-1 милион барели дневно.
Додадено на оперативните ограничувања и капиталната дисциплина е фрустрацијата на индустријата од администрацијата на Бајден, за која производителите велат дека ги издвоила нафтените компании виновни за највисокиот бензин цените за осум години, истовремено повикувајќи на краткорочен скок на производството. Демократските пратеници дури рекоа минатата недела дека ќе предложат закон за да им се дозволи на државните и федералните агенции да се „одат по“ нафтените компании. Водачот на мнозинството во Сенатот, Чак Шумер, ги спореди нафтените фирми со „мршојадци“ кои резервираат рекордни профити и ги користат трагедиите на СОВИД и Украина за манипулација на пазарот.
„Разговарајте за измешани пораки. Не можеме да ја третираме индустријата за нафта и природен гас како еден вид прекинувач за светло што се вклучува или исклучува за да одговара на политичкиот момент“, претседателот и извршен директор на Американскиот институт за нафта (API), Мајк Сомерс. рече оваа недела.
„Може да биде лесно и модерно да се зборува како веќе никако да ни треба нафта или природен гас. Но, тогаш се случуваат нарушувања, и повторно сите гледаат во вистината. Сега, одеднаш, некои креатори на политики сакаат повторно да го „вклучат“ прекинувачот, но само за кратко време. И како што навлегуваат практичните реалности, главно она што го слушаме од Вашингтон е префрлање на вината и изговори“, додаде Сомерс.
Од Цветана Параскова за Oilprice.com
Повеќе топ читања од Oilprice.com:
Извор: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html