Американските акции историски испорачуваат силни добивки во циклусите на покачување на ФЕД

(Блумберг) - Бидејќи Nasdaq 100 ја завршува својата најлоша недела од распродажбата на пандемијата во март 2020 година, инвеститорите сега треба да се соочат со состанокот на ФЕД во среда, каде што се очекува претставниците да сигнализираат дека ќе ги зголемат каматните стапки во март и ќе го намалат својот биланс лист наскоро потоа.

Најчитани од Блумберг

Еве еден поглед на тоа како американската берза помина историски кога ФЕД почна да ги затегнува стапките.

Историска сила

Историјата покажува дека 2022 година најверојатно ќе заврши на подобро ниво отколку што започна. Американските акции историски се покажаа добро во периодите кога ФЕД ги зголеми стапките, бидејќи растечката економија има тенденција да го поддржи растот на корпоративниот профит и берзата. Всушност, акциите се зголемија со просечна годишна стапка од 9% за време на 12-те циклуси на зголемување на каматните стапки на ФЕД од 1950-тите и испорачаа позитивни приноси во 11 од тие случаи, според Кит Лернер, главен инвестициски директор на Truist. Единствениот исклучок беше за време на периодот 1972-1974 година, што се совпадна со рецесијата 1973-1975 година.

Аналитичарите не мислат дека долготрајната загриженост за построгата монетарна политика или ширењето на Ковид-19 ќе го спречи поширокиот пазар да забележи уште една позитивна година. Во просек, стратезите предвидуваат дека S&P 500 ќе ја заврши 2022 година на 4,982, 13% над нивото на затворање во петокот, според податоците усогласени од Блумберг. Индексот се зголеми за речиси 27% во 2021 година - трета по ред година со двоцифрени приноси.

Прочитајте повеќе: Каде е тоа „Fed Put“? Изгорените купувачи се соочуваат со новата реалност

Историски гледано, за инвеститорите беше корисно да одржуваат циклична пристрасност што води до првото зголемување на стапката, но перформансите во трите месеци по тоа се отежнаа, според Strategas Securities. Имаше четири различни периоди на циклуси на зголемување на стапката од страна на ФЕД во изминатите три децении. Индексот на материјали S&P 500, на пример, забележа просечен пораст од 9.3% три месеци пред првото зголемување на стапката во тие четири циклуси, но потоа се лизна за 2% три месеци подоцна.

Приказна продолжува

Иако перформансите на S&P 500 честопати се силни за време на циклус на зголемувања на стапката, невообичаено благите повлекувања што ги доживеа реперот во 2021 година би можеле да доведат до поголеми повлекувања оваа година.

Наместо благите повлекувања од 5% или помалку што преовладуваа во 2021 година, историјата покажува потенцијал за поголеми повлекувања кои понекогаш се движеа до двоцифрени, според Truist. По десетте години со најмалите повлекувања од 1955 година, акциите имаа тенденција да растат следната година, но беа понестабилни. Најдлабокото повлекување во текот на годината на S&P 500 изнесуваше во просек 13% додека објави просечен вкупен принос од 7%, покажуваат податоците на Truist.

Друг фактор што може да ги погоди акциите оваа година се среднорочните избори во САД во ноември. Приносите на пазарот имаат тенденција да бидат пригушени до крајот на годината, бидејќи има помала сигурност за исходот и последователните ефекти врз промените на политиките.

Од 1950 година, S&P 500 просечно бележи внатрегодишно повлекување од 17.1% во среднорочните години, според LPL Financial. Но, последните три месеци од среднорочната година и првите два квартали од следната година, познати како предизборна година, беа едни од најсилните квартали за акциите во текот на четиригодишниот американски претседателски циклус. Во предизборните години од 1950 година, репер индексот забележа просечен принос од 32.3%.

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2022 Блумберг ЛП