Знаците на проблеми продолжуваат да се појавуваат на најголемиот, најликвидниот пазар на државни хартии од вредност во светот, бидејќи државните обврзници ја забележаа најлошата недела во последните години и започнува циклусот на зголемување на каматните стапки на американската централна банка.
Сите шест мерачи што се користат за следење на длабочината на пазарот на американското Министерство за финансии - или леснотијата со која може да се купуваат и продаваат хартии од вредност без значително да се влијае на нивните цени - останаа во ненормални услови за месец март, според JPMorgan Chase & Co.
ЈПМ,
Контролна табла за стрес на ликвидност. Ова беше случај пред широката, агресивна распродажба во петокот во Treasurys - што испрати 2-
TMUBMUSD02Y,
и 10-годишни приноси
TMUBMUSD10Y,
до нивните најголеми неделни добивки од јуни 2009 година и септември 2019 година, соодветно. Приносите и цените се движат во спротивни насоки - така што зголемените приноси го одразуваат падот на побарувачката и цените на Treasurys.
Извор: JPMorgan Chase & Co.
Намалувањето на длабочината на пазарот на трезори кореспондира со неодамнешниот значителен пораст на приносите, бидејќи инвеститорите влијаат на зголемувањето на стапката на процентуален поен од првиот квартал на ФЕД од 2018 година и веројатноста за евентуално поголеми потези кои доаѓаат. Најголемиот двигател зад неликвидноста на пазарот е наративот за централната банка на САД „ги турка стапките повисоки“, според стратегот за стапки на JPMorgan, Алекс Ровер.
„Имаме услови за неколку месеци каде што длабочините на пазарот на готовина се ниски, а дел од тоа е поради стапките кои се поддржуваат и се многу чувствителни на ФЕД и вестите за инфлацијата“, рече Ровер преку телефон во петокот. „Тоа значи дека може да биде многу болно да се чуваат обврзници и, збирно, се чини дека не гледаме толку многу крајни корисници да купуваат обврзници на Treasurys како што сме имале порано, со помала побарувачка“.
Контролната табла на JPMorgan доловува повеќе од дваесетина различни мерачи на пазарните услови, повеќето од нив на пазарот Treasurys. Севкупно, 10 од мерачите што се надгледуваа трепкаа со статус „ЦРВЕНО“ или „Килибарно“ од четвртокот, пред пазарната акција во петок.
Во петокот, два-
TMUBMUSD02Y,
и 10-годишни приноси на трезорот
TMUBMUSD10Y,
се искачи на нивните највисоки нивоа од 6 мај 2019 година, додека ширењето помеѓу 5-
TMUBMUSD05Y,
и 30-годишни приноси
TMUBMUSD30Y,
западна на работ на инверзија.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/us-treasurys-market-continues-to-be-plagued-with-illiquidity-as-feds-rate-hike-cycle-begins-11648226371?siteid=yhoof2&yptr= Yahoo