Американскиот долар тежи на средствата од глобален ризик, Хонг Конг се отвора за посетители, недела во преглед

Недела во преглед

• Надзорниот одбор за сметководство на јавните претпријатија (PCAOB) во понеделникот го започна процесот на прегледување на ревизорските книги на кинеските компании кои се на берзата во САД со состанок со PWC и KPMG во Хонг Конг.
• Националната комисија за развој и реформи (NDRC) на Кина објави нови политики за стимулирање на потрошувачката, нудејќи особено поволен третман за производите со големи билети, како што се возилата, кои ги зголемија имињата на автомобилите во вторникот.
• Рускиот лидер Владимир Путин најави делумна мобилизација на резервните сили во земјата и ја повтори можноста за употреба на неконвенционално оружје во Украина во средата, што го натера кинескиот министер за надворешни работи да повика на прекин на огнот.
• Веб-страницата за резервации за патувања Trip.com објави мешани резултати за вториот квартал по затворањето на САД во средата, иако издаде позитивна перспектива за очекуваното закрепнување на патувањата во и во Голема Кина.

Клучни вести од петокот

Азиските акции ја завршија неделата со удар, иако Јапонија беше поштедена поради денешниот пазарен одмор.

Индексот на азиските валути достигна најниско ниво во последните 52 недели за 5-ката^th ден по ред, бидејќи индексот на американскиот долар достигна највисоко ниво во последните 52 недели за 5^th ден по ред. Кинеската валута се намали дополнително -0.61% наспроти американскиот долар бидејќи девизниот курс заврши на 7.12 CNY/USD.

Во доцните 1990-ти, работев за Salomon Brothers Asset Management. Имавме одличен менаџер на портфолио, постари државници и сеопфатен клас по име Џорџ Вилијамсон, кој ја започна својата кариера во американската ФЕД пред да започне да управува со пари во раните 1970-ти. Џорџ ќе зборуваше со нас младите за мечкиниот пазар од 1973 до 1974 година и за емоционалната болка предизвикана од двегодишниот мечки пазар. Џорџ опиша дека се разбудил наутро знаејќи дека пазарот ќе се спушти, што го направило да се повлече од креветот огромен потфат. Се потсетив на оваа приказна и на Џорџ кога забележав дека акциите за погреби го сочинуваат еден од единствените позитивни потсектори во Хонг Конг денес! Финансиски новинар од континентална Кина беше во слично расположение кога пишуваше за падот на Хонг Конг и покрај односот цена-за-заработка (P/E) на Ханг Сенг од 8.66, што е „пониско од 99% од изминатата деценија“.

Зголемувањето на каматните стапки од американската ФЕД го прави американскиот долар уништена топка, што доведува до опкружување без ризик на глобално ниво. Истражувачкиот извештај забележа дека во последните три месеци, фондовите на пазарите во развој изгубиле повеќе од 10 милијарди долари во откуп, додека фондовите фокусирани на Европа изгубиле речиси 40 милијарди долари. Во меѓувреме, американските акционерски фондови забележаа прилив од 15 милијарди долари.

Треба да запомниме дека Хонг Конг има голем структуриран пазар на производи или „налог“, што ги прави големите кружни бројки важни бидејќи прекршувањето на овие нивоа принудува купување и продавање. Индексот Ханг Сенг синоќа падна под 18,000, што создаде присилна продажба бидејќи структурирани производи со спрат од 18,000 беа ликвидирани.

Како што споменав во минатото, ни требаат позитивни катализатори иако макроекономското опкружување останува предизвик. Веста дека Хонг Конг ќе ги отстрани ограничувањата за посетители следната недела му помогна на Trip.com HK да добие + 5.13% заедно со добивките во други туристички претстави, како што се авиокомпаниите и синџирите на хотели. Ова е уште еден пример за ублажување на политиката на нулта ковид на Кина.

Акциите на интернет во Кина на берзата во Хонг Конг беа намалени бидејќи продавачите на краткорочни производи повторно ги притиснаа своите облози. 39% од вкупното тргување на JD.com беше кратко! Да, имавме претседавач со PCAOB кој ја наведе потребата од целосен пристап до ревизиите во Кина, но јас го сфаќам ова како позитивно. Никој не сака да влезе во историјата како модерна верзија на Smoot и Hawley, што би било бришењето на ADR од листата.

Акциите на копното беа намалени поради малите вести бидејќи Шангај композит се затвори под 3,100. Лошото расположение на пазарот треба да го забележат креаторите на политиката како пазари. Можеби е време да се притисне на педалата за гас!

Неодамна бев на удар на Малколм Гладвел како што сакав Давид и Голијат иако Разговор со странци можеби ми е омилен.

Индексите Hang Seng и Hang Seng Tech паднаа за -1.18% и -2.29%, соодветно, на обем што се намали за -5.14% од вчера, што е 64% од просекот во една година. Напредно забележаа 1 акции, а 72 забележаа пад. Прометот од кратките продажби на Mainboard се намали за -415% во однос на вчерашниот ден, што е 7.05% од просекот за една година, бидејќи кратките тргувања учествуваа со 73% од вкупното тргување. Факторите на вредност ги надминаа факторите на раст како што големите капи ги „надминаа“ малите капи. Сите сектори беа негативни бидејќи дискреционото право на потрошувачите падна -1%, комуникациските услуги паднаа -20% и здравствената заштита -2.82%. Потсекторите со највисоки перформанси вклучуваа телеком, акции за погреби, банки и нафта. Во меѓувреме, акциите на е-цигари/тутун, трговците на мало, софтвер и пластична хирургија беа меѓу најлошите. Обемот на Southbound Stock Connect беше лесен бидејќи инвеститорите од копното купија акции во Хонг Конг во вредност од 2.51 милиони долари бидејќи Tencent беше силно/умерено купување, China Mobile беше силно купување, Meituan беше мала продажба, а Li Auto беше многу мало нето купување.

Шангај, Шенжен и одборот на STAR беа намалени -0.66%, -1.41% и -1.53%, соодветно, на обемот што се зголеми за +4.31% од вчера, што е 66% од 1-годишниот просек. Аванс бележат 581 акции, а бележат 4,007 акции. Сите сектори паднаа бидејќи енергијата падна -2.63%, технологијата падна -2.34%, а материјалите паднаа -1.7%. Потсекторите со најдобри перформанси ги вклучуваа осигурувањето, банките и резервите на алкохол. Во меѓувреме, пристаништата/поморството, образованието и јагленот беа меѓу најлошите. Обемот на Northbound Stock Connect беше умерен/лесен бидејќи странските инвеститори продадоа акции од копното во вредност од 71 милиони долари. Државните обврзници се распродадени, CNY се намали за -0.61% до 7.12 CNY/USD, а бакарот поскапе +0.22%.

Девизни курсеви, цени и приноси од минатата ноќ

• CNY / 7.12 УСД наспроти 7.08 вчера
• CNY / 6.95 ЕУР наспроти 6.95 вчера
• Принос на дводневна државна обврзница 1% наспроти 1.03% вчера
• Принос на 10-годишна државна обврзница 2.68% наспроти 2.65% вчера
• Принос на 10-годишна обврзница за развој на Кина во Кина 2.83% наспроти 2.80% вчера
• Цена на бакар + 0.22% преку ноќ