Како дел од нашето Извештај на MoneyShow Top Picks за 2023 година, ги замолуваме водечките советници за финансиски билтен во нацијата да ги изберат нивните омилени идеи за конзервативните инвеститори и барателите на приходи. Еве 6 такви избори кои спаѓаат во широкиот комунален и телекомуникациски сектор.
Ненси Замбел, Cabot акции на месецот
Само за забава, неодамна барав акции кои паднале за 10% или повеќе од нивните максимални 52 недели, мислејќи дека некои од нив можеби се намалиле поради фактори на пазарот кои не го одразуваат потенцијалот на компанијата. Неверојатно, дојдов до вкупно 7,015 акции од мојата база на податоци од 8,377 акции!
Повторно го намалив пребарувањето, барајќи компании со позитивни институционални трансакции, позитивни инсајдерски трансакции и технички и аналитичарски рејтинзи на Strong Buy. Резултат: 6 имиња, кои потоа ги сфатив како што мислам дека е најдоброто за 2023 година.
Компанијата е комунална, Водата Јорк
Иако 71% од површината на Земјата е покриена со вода, само половина процент може да се пие. И со глобално население од повеќе од 8 милијарди (и се зголемува!), водата е „жешка“ стока.
Јорк заплени, прочистува и дистрибуира вода за пиење, опслужувајќи им на клиентите во опрема и мебел, електрични машини, прехранбени производи, хартија, единици за оружје, текстилни производи, системи за климатизација, детергенти за перење, мрена и мотоциклисти 51 општина во три окрузи во југо-централна Пенсилванија.
Компанијата објави Q3 EPS од 0.40 долари, над проценките на аналитичарите за 0.02 долари. Приходите се зголемија за 9%, на 15.81 милиони долари, исто така надминувајќи ги проценките на аналитичарите за 0.81 милиони долари. Во последните четири квартали, Јорк Вотер еднаш ги исполни проценките за заработката на аналитичарите и ги победи во преостанатите три периоди.
Институциите поседуваат околу 48% од акциите на „Јорк Вотер“, а хеџ фондовите неодамна ја зголемија сопственоста на акциите. York плаќа дивиденден принос од 1.79%, а компанијата има најдолг рекорд на последователни дивиденди од 1816 година. За стабилна компанија со суштински производ, растечка заработка и постојана дивиденда, York Water треба да биде на вашата листа за купување за 2023 година.
Неизвесноста е изобилна во денешниот финансиски свет, бидејќи инвеститорите се обидуваат да средат разумно силна економија, историски висока инфлација, војна во Украина и агресивна монетарна политика на Федералните резерви. За жал, зголемената неизвесност резултираше со наднормална нестабилност на пазарите на акции и обврзници оваа година.
Притисокот на цените врз заедничките фондови и ЕТФ од речиси секој тип наложи близок преглед на сите наши позиции. Идентификувавме можност меѓу нашите специјализирани стопанства да помогнеме да ги подобриме перформансите понатаму.
За конзервативните инвеститори (или оние кои бараат конзервативен ракав) воспоставуваме позиција во комуналните услуги. Средствата за комунални услуги се користат како одбранбена инвестиција, обезбедувајќи комбинација на апрецијација на капиталот и принос од дивиденда со помал профил на ризик од типичен раст или вредност на домашниот акционерски фонд.
Дивидендите од комуналните претпријатија честопати ги надминуваат другите инвестиции со фиксен приход, а комуналните претпријатија имаат тенденција да бидат многу отпорни на економските циклуси. Тоа е затоа што побарувачката за комунални услуги не се менува многу во споредба со повеќето други индустрии, дури и во економски тешки времиња.
Продадовме некои од нашите балансирани позиции на фондови во сите три наши портфолија на конзервативни модели за да ја финансираме позицијата за комунални услуги. Отстранувањето на урамнотежените средства има некаква смисла според сопствените заслуги, бидејќи можеме да ги реплицираме распределбите на тие средства со нашите сопствени обврски за акции и обврзници.
Fidelity Изберете Utilities (FSUTX) е значително помалку ризичен од пазарот, покажувајќи бета од 0.69 (11/30/22). Ова ја одразува постојаната побарувачка што ја опишавме погоре. Се разбира, промените во владините регулативи, цените на горивото, трошоците за финансирање, зачувувањето на природните ресурси и многу повеќе може да влијаат на атрактивноста на основните залихи.
Фондот држеше приближно 72% во електричните комунални претпријатија заклучно со 31 октомври, најновите достапни податоци. Имаше помалку од еден процент во складирањето и транспортот на нафта и гас. Еве ги првите пет стопанства: Следна Ера Енергија
Fidelity Select Utilities - фонд со голема вредност - имаше поврат на YTD во 2022 година (преку 12/7/22) од 5.1%. За споредба, на Авангард 500 Индекс ЕТФ (ВОО
Брус Касер, Писмо за пресврт на кабот
Nokia (NOK) е еден од примарните светски провајдери на телекомуникациска опрема и е најдобар избор за конзервативни инвеститори во наредната година. Со седиште во Финска, компанијата се бореше со разочарувачки иницијативи за нови производи, вклучувајќи мобилни телефони, недостаток на голем циклус на надградба на телекомуникациите, погрешно обложување на технологијата на полупроводници и слабо лидерство.
Нејзиното купување на Alcatel-Lucent од 15.6 милијарди евра во 2016 година исто така беше разочарување. Тековните грижи вклучуваат интензивно конкурентно опкружување, особено во мрежите за радио пристап, основна компонента во телекомуникациските системи. Акциите на Nokia не отидоа никаде во последните десет години.
Новото раководство, сепак, повторно се фокусира и ја обновува Nokia. Пека Лундмарк помогна во развојот на бизнисот на Нокиа во 1990-тите, а потоа стекна вредно деловно и лидерско искуство од импресивни улоги во други големи компании сè додека повторно ѝ се придружи на Нокиа како извршен директор кон крајот на 2020 година. Под Лундмарк, компанијата ја поправи својата грешка во полупроводниците, ги зајакна напорите за продажба, ги рационализираше својата профитна структура и инвестира многу во развој на нов производ што ја подига траекторијата на нејзиниот удел на пазарот.
Овие подобрувања се појавуваат во финансиските резултати на компанијата. Растот на продажбата достигна 6% по валута, а заработката по акција се зголеми за 25% во последниот квартал. Оперативната профитна маржа се намали, но ова се должи на временскиот проблем со договорите за патенти со висока маржа. Нокиа останува на вистинскиот пат да ги одржува и да ги надградува своите веќе подобрени маржи, дури и кога ги зголемува трошоците за технологија.
Глобалните даватели на телекомуникациски услуги продолжуваат да ги зголемуваат своите трошоци за воведување на 5G технологијата. Индија е нашироко цитирана како голем и претстоен нов пазар. Поради безбедносни грижи, кинескиот Huawei е настрана, оставајќи повеќе можности за удел на пазарот за западните компании како Нокиа. Додека индустријата е високо конкурентна, Нокиа е сè повеќе способна да ја задржи својата позиција, на минимум.
Слободниот готовински тек е силен, што и овозможува на компанијата сега да држи 4.7 милијарди евра во готовина над салдото на долгот. Со својата нова финансиска флексибилност, Nokia ја врати дивидендата и е на половина пат од програмата за откуп на акции од 600 милиони евра. Вреднувањето на акциите на 4.8 пати проценето на ЕБИТДА за 2023 година е без предизвик. Ал-ин, оваа недоволно ценета компанија нуди атрактивна можност за пресврт за 2023 година.
Пракаш Коли, Моќност на дивиденда
Verizon комуникации
Денес Verizon е една од трите најголеми американски телекомуникациски компании. Verizon има околу 120 милиони безжични врски, вклучувајќи 91 милион постпејд, четири милиони припејд корисници и околу 25 милиони уреди за податоци. Покрај тоа, Verizon има околу 6.7 милиони FiOS и други врски.
Компанијата има и приближно 25 милиони фиксни телекомуникациски врски. Компанијата ги продаде своите бизниси AOL и Yahoo во 2021 година. Вкупниот приход беше околу 133,613 милиони долари во фискалната 2021 година и околу 135,651 милиони долари во последните дванаесет месеци.
Едно од главните прашања што влијае на растот на малопродажните мобилни претплатници е бавната брзина на пренос на податоци. Компанијата нуди 5G, но брзините се побавни од оние што ги нуди Т-Мобиле (TMUS) или AT & T, (Т). Покрај тоа, AT&T ја отфрли својата понуда на содржини и е повеќе фокусирана на обезбедување услуги. Присутна е дополнителна конкуренција од кабелски компании кои нудат мобилна услуга.
Друг ризик е дека долгот за билансот на состојба на Веризон пораснал поради купувањето на спектарот на C-бендот. Тоа, рече, долгот се намалува. Фирмата има 2,082 милиони долари вкупни парични средства и краткорочни инвестиции, 14,995 милиони долари тековен долг и 132,912 долари долгорочен долг. Агенциите за кредитен рејтинг му даваат на Verizon оценка BBB+/Baa1 пониска-средна инвестициска оценка.
Иако Verizon има краткорочни предизвици, долгорочно е позициониран за раст. Компанијата ги нуди своите понуди за 5G, вклучително и побрзата технологија mmWave наречена 5G Ultra Wideband и C-band. Ова би требало да го забрза преземањето и прикачувањето на податоците и да ја прошири географската покриеност за подобро да се совпадне со двата главни конкуренти, со што ќе се поништат загубите на претплатници.
Во моментов, Verizon има принос од 7% + дивиденда поддржан од релативно конзервативен сооднос на исплата од приближно 47%. Дополнително, Verizon е кандидат за дивиденда, откако ја зголеми дивидендата 18 последователни години. Веризон е договор сега. Се вреднува со сооднос P/E од ~7.2X, во споредба со опсегот од околу 12X до 15X во изминатата деценија. Како резултат на тоа, инвеститорите добиваат потценети акции, принос на речиси една деценија висока и постојан раст на дивидендата.
Роџер Конрад, Инвеститор за комунални услуги на Конрад
Доминација енергија (Д) - Топ избор за конзервативни инвеститори - ја зголеми средната точка на проектираната заработка во 2022 година, откако го пријави Q3 на врвот од опсегот на насоки. Сепак, најавата за стратешки преглед од „горе до дното“ на бизнисот и повлекувањето на насоките за долгорочна заработка разбирливо ги исплаши инвеститорите.
Сè уште се свежи сеќавањата за ненадејната продажба во 2020 година на неговиот енергетски бизнис во средината и една третина од намалувањето на дивидендата. И резултатот беше масовно префрлање на препораките на Волстрит од купување на задржување, при што цената на акцијата падна за повеќе од -20 проценти од година до денес, вклучувајќи ги и платените дивиденди.
Во овој случај, сепак, најверојатниот исход е продажбата на средства што всушност ја отклучува вредноста на акционерите. Тројцата најверојатни кандидати се преостанатите 50 проценти од акциите на Dominion во извозниот терминал Cove Point LNG во Мериленд, нерегулираната нуклеарна централа Millstone во Конектикат и средствата за развој на обновливи извори на природен гас.
Сите добија значителна вредност за спојување и спојување поради зголемувањето на цената на природниот гас. Така, приходите од продажба треба да овозможат значително намалување на долгот. Но, заедно тие сочинуваат помалку од 10 проценти од заработката на Dominion, што значи дека дивидендите ќе останат удобно финансирани, дури и пред заштедите на каматните трошоци од намалување на долгот и растот на основната стапка од зголемениот CAPEX за комунални услуги.
Не очекувам дека акциите ќе напредуваат многу додека компанијата не ги ресетира своите долгорочни насоки за раст на заработката, најверојатно пред заработката во четвртиот квартал на почетокот на февруари. Но, намаленото вреднување и приносот од нешто помалку од 4 проценти се цени во многу ниски очекувања што нема да биде тешко да се надминат. Купете по 5 долари или помалку.
Во меѓувреме, поседување АТ & Т АД (Т) - Топ избор за агресивни инвеститори - е вежба за трпение уште од пензионирањето на визионерскиот извршен директор Ед Витакре. Актуелниот извршен директор Џон Стенки и неговиот тим ја враќаат AT&T на нејзините телекомуникациски корени. Почнаа со некој тежок лек: преполовување на дивидендата и завршување на разочарувачкиот спиноф на Ворнер брадерс Дискавери (WBD), проследено со две последователни намалувања на првото полугодие во насоките за заработка во 2022 година.
Но, сега инвеститорите имаат причина повторно да се надеваат. Менаџментот ја подигна средната точка на опсегот на насоки за заработката за 2022 година по силните заработувачки во третиот квартал. Таа ја потврди својата цел од 3 милијарди долари за бесплатен готовински тек за годината, ниво што би ги покривало дивидендите со 14 милијарди долари плус за поштеда. И покрај инфлациските притисоци и тешката конкуренција, компанијата очекува да направи многу подобро во 4 година, проектирајќи 2023 милијарди долари слободен готовински тек.
Очекувам 5G на крајот да стане посилен двигател на растот за AT&T и неговите примарни ривали T-Mobile US (TMUS) и Verizon комуникации (ВЗ). Компанијата веќе има над 100 милиони конекции на Интернет на нештата, вклучувајќи еден милион автомобили. И неговите понуди за широкопојасен интернет 5G и конвергирани влакна продолжуваат да се среќаваат со успех.
Моите очекувања се дека AT&T ќе ги изненади инвеститорите со ниско до средно едноцифрено процентуално зголемување на дивидендата следната година. Но, дури и сегашниот принос од речиси 6 проценти е атрактивен. И со само 7.7 пати поголема заработка во следните 12 месеци, очекувањата на инвеститорите се прилично ниски и затоа лесно се надминуваат.
Со оглед на тоа што ризикот од рецесија и понатамошен пад на берзата се наѕира, можеби ќе поминат неколку месеци пред акциите на AT&T да покажат значителни добивки. Но, ми е удобно да ги оценувам акциите како купувачи за многу трпеливи баратели на вредност по цена од 20 долари или пониска.
Извор: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/