Се очекува дека ризичниот капитал ќе има повеќе регулаторна контрола по FTX

Во текот на 2022 година, повеќе крипто фирми поднесоа барање за стечај. Потоа дојде FTX. 

Експертите велат дека Комисијата за хартии од вредност се вдомува во фондови за ризичен капитал кои инвестираат во дигитални средства по последиците од пазарот што го претворија во биста бум за собирање средства за крипто. 

Одделот за испити на ДИК ги именуваше „крипто-средствата“ и другата технологија во развој како врвна приоритет за 2023 година во вторник. Агенцијата соопшти дека ќе ги испита брокерите и регистрираните инвестициски советници по „прекините предизвикани од неодамнешните финансиски проблеми“. 

„Прашањето FTX ги засили во главите на ДИК ризиците што ги носат инвестициските советници кои инвестираат во крипто средства, така што тие се особено мотивирани сега да погледнат вистински бидејќи има вистинска штета што ги снајде инвеститорите во овие средства“, рече Џастин Браудер. , партнер во Willkie Farr & Gallagher LLP. 

КХВ е заинтересирана за две области, рече Браудер - како инвестициските советници, вклучително и фирмите за ризичен капитал, го бараат најдобриот интерес за нивните клиенти и како советниците чуваат крипто за тие клиенти. 

Захари Фалон, поранешен адвокат на ДИК, се согласи дека има „шумови на инвестициските советници од ДИК кои истражуваат“ во врска со правилото за притвор. Фалон сега е партнер во адвокатската фирма Кетсал, која е специјализирана за правна работа за инвестициски советници. 

Зумирање  

Крипто компаниите собраа 33.11 милијарди долари во 2022 година од инвеститори и 631 милиони долари од јануари 2023 година до сега, додека инвеститорите собраа 99.297 милијарди долари во 2022 година за инвестициски фондови поврзани со крипто, покажуваат податоците од „The Block Pro Deals Dashboard“. Преку таа експлозија на интерес, проследена со претходна компанија од висок профил колабира, начинот на кој инвестициските советници поврзани со крипто го следат fпосредничка должност и чување на дигиталните средства е на радарот на ДИК.

Но, FTX ги засили ризиците со кои се соочуваат инвестициските советници, рече Браудер. 

Инвестициските советници во фондот за ризичен капитал имаат должност на лојалност, што вклучува ублажување или елиминирање на конфликтот на интереси, како и должност да се грижат да се уверат дека ги инвестираат средствата на клиентите во области кои имаат смисла за нив.  

Кога на пазарот работеше добро, имаше помалку загриженост, така што „не беше штета, немаше фаул кога луѓето заработуваат пари“, рече Браудер.  

„Но, како резултат на падот на FTX, гледате што се случува кога музиката ќе престане и ги истакнува сите ризици поврзани со инвестирањето во крипто и крипто поврзани компании“, рече Браудер.  

Регистрираните инвестициски советници, исто така, подлежат на правило за чување, кое бара од нив да ги одржуваат тие средства кај квалификуван чувар, како што е банка или брокер-дилер.  

Има шпекулации дека КХВ ќе разгледа повнимателно за да види дали регистрираните инвестициски советници ги исполнуваат тие обврски, рече Браудер. 

Поконзервативните советници ги чуваат средствата на клиентите кај квалификувани чувари, како што се банките, додека други заземаат поагресивен пристап и велат дека криптото што го поседуваат не се хартии од вредност и затоа самите се држат за тоа, рече Фалон.  

„Тие луѓе можеби имаат некои проблеми во однос на нивната усогласеност со барањата на ДИК“, рече Фалон. „Значи, тој тип на проверка секако се случува“. 

Фондовите за ризичен капитал што инвестираат во самите токени, наместо во компанија, би паднале под истото, рече Фалон.  

„Групно размислување“

Постои одреден степен на групно размислување меѓу фирмите за ризичен капитал, рече Џон Рид Старк, крипто критичар и поранешен шеф на Канцеларијата за спроведување на Интернет на SEC.  

„Тие се голем човек, се вклучија во тоа, не треба да правиме должна анализа, тие го направија тоа за нас“, рече Старк.  

Фалон, исто така, зборуваше за овој вид на „piggybacking“ меѓу инвестициските советници. Не е невообичаено, и обично не е проблематично, да се има водечки инвеститор кој ја врши „грчката работа“ за преговарање за главните услови и за посветеност, рече тој. 

„Тогаш, секој друг што стои зад тоа водство обично ја добива користа од одредена удобност што инвеститорот ја завршил напорната работа“, рече Фалон. Тоа исто така не е специфично за крипто.  

Шарлот Саверкул, потпретседател за владини работи во Националната асоцијација за ризичен капитал, рече дека промената на правилата е „највлијателниот предлог што ДИК го разгледува“, за целиот ризичен капитал, рече таа, а не само за крипто-фокусирани фондови. 

Лиза Браганка, поранешен началник на огранокот за спроведување на ДИК, рече дека чувствува дека е чудно да се сметаат фондовите за ризичен капитал одговорни за неуспехот да се направи длабинска анализа. Фондовите за ризичен капитал се основани за да инвестираат во компании во рана фаза кои се со висок ризик, а тие млади компании немаат некои видови контрола, тврди таа. 

Можна промена на правилата во гасоводот 

КХВ пред една година предложи нови правила и измени според Законот за инвестициски советници кои ќе донесат дополнителни стандарди за транспарентност на приватните фондови.  

Некои инвеститори добиваат повластени услови од оние кои доаѓаат по нив. Сите инвеститори добиваат стандардизирани документи, но тој прв инвеститор може да добие споредно писмо во кое се вели дека ќе има уште неколку „засладувачи“. Тие засладувачи можеби не се достапни за другите инвеститори.

„Значи, она што ДИК во основа го кажува е, колку што имате споредни букви, треба да им кажете на луѓето за тоа“, рече Фалон.  

„Загрижени сме за начинот на кој предлогот за приватни фондови може да ја промени инвестициската активност на VC и подготвеноста да се преземат ризици за новите компании“, рече Саверкул.  

Одрекување: Почнувајќи од 2021 година, Мајкл МекКафри, поранешен извршен директор и мнозински сопственик на The Block, зеде серија заеми од основачот и поранешен извршен директор на FTX и Alameda, Сем Банкмен-Фрид. МекКафри поднесе оставка од компанијата во декември 2022 година, откако не ги откри тие трансакции.

© 2023 Блок Крипто, Inc. Сите права се задржани. Овој напис е даден само за информативни цели. Не се нуди или е наменет да се користи како легален, данок, инвестиции, финансиски или други совети.