Мечката од Вол Стрит, која ја нарече берзанската распродажба, гледа дека S&P 500 порасна за уште 7% пред да се спушти пониско

Вилсон објасни во истражувачката белешка испратена до клиентите во понеделникот дека намалувањето од 38% до 50% од распродажбата на берзата досега оваа година „не би било неприродно или не е во согласност со претходните собири на пазарот на мече“.

Сепак, иако стравувањата од растот помогнаа да се поттикне распродажбата на суровините и умереноста на инфлациските очекувања, фактот дека американската економија веќе забавува - и може да се движи кон рецесија, иако тоа не е базичниот случај на Морган Стенли - значи дека какво било зголемување најверојатно ќе да бидат краткотрајни и дека американските акции најверојатно на крајот ќе станат пониски.

„Пазарот на мечка веројатно не е завршен иако може да се чувствува така во текот на следните неколку недели бидејќи пазарите ги земаат пониските стапки како знак дека ФЕД може да организира меко приземјување и да спречи значајна ревизија на прогнозите за заработка“, напиша Вилсон во истражувањето. белешка испратена до клиентите на Морган Стенли.

Вилсон, кој е надолен на акциите околу две години, правилно го нарече распродажбата на акциите оваа година.

Американските акции се зголемија во текот на изминатата недела бидејќи инвеститорите се обложуваат дека забавувањето на растот и падот на цените на суровините може да ја инспирираат ФЕД да ги зголеми каматните стапки помалку агресивно. Фјучерсите на фондовите на ФЕД, деривативен производ што го користат инвеститорите за обложување на патеката на референтните каматни стапки, почнаа да се ценат со поголема можност дека ФЕД ќе биде принудена повторно да започне со намалување на каматните стапки веднаш следното лето.

Тие, исто така, ги ценат со понизок врв на стапката на федералните фондови: сега, инвеститорите гледаат дека референтната каматна стапка во САД достигнува околу 3.5% на крајот на 2022 година, во споредба со 3.75% пред само неколку недели, според алатката FedWatch на групата CME.

Вилсон, исто така, го истакна падот на приносите на државниот трезор, што доведе до 10-годишниот принос на државниот трезор
TMUBMUSD10Y,
3.185%
на најниско ниво од 3.07% во петокот пред да се врати во понеделник.

Вилсон очекува S&P 500 да се спушти на околу 3,400 ако Федералните резерви успее да го постигне своето „меко приземјување“ за американската економија - нешто што претседателот на ФЕД Џером Пауел минатата недела рече дека ќе биде „многу предизвик“ да се постигне.

Ако американската економија западне во рецесија, Вилсон очекува дека S&P 500 би можел да доживее околу 3,000. Во секој случај, Вилсон верува дека американските акции сè уште се богато ценети бидејќи премијата за ризик од капиталот - мерка на компензацијата што ја добиваат инвеститорите за дополнителниот ризик од чување акции наместо обврзници - останува за околу 300 базични поени повисока од приносот на 10-годишниот трезор. која се смета за „стапка без ризик“. Оваа дарежлива премија има малку смисла за Вилсон, кој верува дека напредната заработка за S&P 500 наскоро ќе биде ревидирана нагло пониско за да го одрази растечкиот ризик од рецесија.

Гласи: Како да препознаете кога пазарот на мечкини производи е речиси завршен

Вилсон не е единствениот стратег од Волстрит кој очекува краткорочно отскокнување. Марко Колановиќ од JP Morgan очекува дека растот на акциите на мечешкиот пазар би можел да продолжи оваа недела бидејќи ребалансот на кварталот и крајот на месецот помага да се подигнат акциите.

Во меѓувреме, Бери Банистер, главен стратег за акции во Штифел, минатата недела рече дека „циклично раст“ акциите би можеле да помогнат да се доведе до олеснување што ќе го врати S&P 500 на 4,150. Вилсон очекува дека индексот ќе надмине околу 4,200 пред да биде понизок.

Американските акции се движеа помеѓу добивки и загуби рано во понеделникот, при што S&P 500 се зголеми за 0.2% на 3,923 во неодамнешното тргување, додека Dow Jones Industrial Average порасна за околу 80 поени на 31,580. Nasdaq Composite беше малку понизок на 11,606.