Се зголемува бројот на мечки на Волстрит

Оваа приказна беше првично објавен на TKer.co

Акциите ја започнаа новата година со позитивен белег, при што S&P 500 се искачи за 1.4% минатата недела. Индексот сега е зголемен за 8.9% во однос на најниското затворање на 12 октомври од 3,577.03 и намален за 18.8% од највисокото затворање на 3 јануари 2022 година од 4,796.56.

Во меѓувреме, на многу мечки на пазарот доби повеќе друштво.

Мајкл Кантровиц, главен инвестициски стратег во Пајпер Сендлер, очекува S&P 500 да падне на 3,225 до крајот на годината. Објави Блумберг во среда. Овој повик го прави на најмногу надолни од водечките прогнозери на берзата на Волстрит.

Бајрон Виен, легендарниот поранешен главен инвестициски стратег во Morgan Stanley и актуелен потпретседател на Blackstone, предупреди во средата дека финансиските пазари би можеле да паднат во текот на првата половина од годината пред повторно да се соберат.

„И покрај затегнувањето на ФЕД, пазарот го достигнува дното до средината на годината и започнува закрепнување споредливо со 2009 година“, Виена напиша.

Дали оваа година ќе се докаже дека мечките се во право? Можеби.

Но, фактот дека толку голем дел од Вол Стрит е мечешки всушност може да даде спротивен резултат.

„Волстрит е мечешки“, напиша во средата Савита Субраманијан, шеф на американската стратегија за капитал во BofA. „Ова е нахакан“.

Субраманијан мислеше на спротивниот сигнал од комерцијалниот „Sell Side Indicator“ на BofA, кој ја следи просечната препорачана распределба на акции од страна на американските стратези за продажба. Иако моментално не ја одразува „екстремната надолна линија“, таа е на ниво што „сугерира очекувано враќање на цената од +16% во текот на следните 12 месеци (~ 4400 за S&P 500).

Субрамански официјална цел за S&P 500 е 4,000, што е на мечешкиот крај на Волстрит. Иако има предупреди да не биде надвор од пазарот во време кога консензусот очекува пониски цени.

Одејќи во 2022 година, Вол Стрит беше фатен на погрешна нога затоа што е премногу нахакан пред она што стана а историски мечкин пазар.

Дали овој пат консензусот ќе биде точен со нивната меченост?

Ќе знаеме само одназад.

Приказна продолжува

Сепак, знаеме дека берзата расте во повеќето години.

И долгорочните инвеститори треба да запомнат дека шансите за генерирање на позитивен принос се подобруваат за нив кој може да вложи време.

Преглед на макро вкрстените струи 🔀

Имаше неколку значајни точки на податоци од минатата недела што треба да се разгледаат:

🚨 Раст на работа. Според BLS податоци објавено во петокот, американските работодавци додадоа 223,000 работни места во декември, што е посилно од добивката од 203,000 економистите очекуваа. Во текот на 2022 година, работодавците додадоа неверојатни 4.5 милиони работни места.

Речиси сите главни индустриски категории забележаа добивки. Информацискиот сектор, кој ја вклучува технолошката индустрија, забележа загуби на работни места. За повеќе контекст за овие загуби, прочитајте: "Немојте да бидете заведени од извештаи без контекст за големи технолошки отпуштања 🤨"

📉Стапката на невработеност опаѓа. Стапката на невработеност падна на 3.5% (или 3.468% незаокружено) од 3.6% во претходниот месец. Ова е најниската стапка од 1969 година.

💰 Растот на платите се лади. Просечната часовна заработка во декември се зголеми за 0.3% во однос на истиот месец, што е поладно од очекуваната стапка од 0.4%. На годишна основа, просечната заработка на час е зголемена за 4.6%, што е пониско од очекуваните 5.0%. За повеќе за тоа зошто е ова важно, прочитајте:Клучен графикон што треба да се види како ФЕД ја заострува монетарната политика 📊“

📈 Разменувачите на работни места добиваат подобра плата. Според АДП, која ги следи приватните платни списоци и користи различна методологија од BLS, годишниот раст на платите во декември за луѓето кои смениле работа е зголемен за 15.2% од пред една година. За оние кои останале на своето работно место, растот на платите бил 7.3%.

???? Има многу работни места. Според BLS податоци објавени во средата, работодавците во САД имаа 10.46 милиони работни места наведени во ноември, што е скромно помалку од 10.51 милиони отвори во октомври. Додека отворите се под рекордното високо ниво од 11.85 милиони во март, тие остануваат далеку над нивоата пред пандемијата.

Во текот на периодот, имало 6.01 милиони невработени лица. Тоа значи дека во ноември имало 1.74 работни места по невработено лице. Ова е намалено од 1.99 во март, но сепак сугерира дека има многу можности за оние кои бараат работа.

???? Активноста за отпуштање е мала. на стапка на отпуштање (т.е. отпуштања како процент од вкупната вработеност) изнесуваше 0.9% во ноември, непроменето од октомвриското ниво. Тоа беше 21 месец по ред, стапката беше под најниските пред пандемијата.

💼 Побарувањата за невработени остануваат ниски. Првични барања за бенефиции за невработеност падна на тримесечен минимум од 204,000 во текот на неделата што завршува на 31 декември, што е намалување од 223,000 претходната недела. Иако бројот е зголемен од најниското ниво во последните шест децении од 166,000 во март, тој останува блиску до нивото забележано во периоди на економска експанзија.

🛠 Производството се лади. на PMI за производство на ISM падна на 48.4 во декември од 49.0 во ноември. Читањето под 50 сигнализира контракција во секторот.

📉 Услугите се кул. на PMI за услуги на ISM падна на 49.6 во декември од 56.5 во ноември. Читањето под 50 сигнализира контракција во секторот.

📉 Анкетите велат дека цените се заладуваат. ISM Manufacturing PMI индексот на цените падна подлабоко во контракција.

Индексот на цените на ISM Services PMI сугерира дека цените сè уште растат, но со стапка на забавување.

⛓️ „Синџирите за снабдување се вратија во нормала“. Од главниот економист на Аполо Глобал, Торстен Слок: „Синџирите за снабдување се вратија во нормала, а цената за транспорт на контејнер од 40 стапки од Кина до западниот брег на САД се намали од 20,000 долари во септември 2021 година на 1,382 долари денес, видете ја табелата подолу. Оваа нормализирање на транспортните трошоци е значително кочење на инфлацијата на стоките во наредните месеци“.

Банката на федерални резерви на Њујорк Глобален индекс на притисок на синџирот на снабдување - композит од различни индикатори на синџирот на снабдување - благо се намали во декември и се движи на нивоата забележани кон крајот на 2020 година. NY Fed: „Притисоците на глобалниот синџир на снабдување умерено се намалија во декември, нарушувајќи го нагорниот тренд забележан во претходните два месеци. Најголемите фактори кои придонесуваат за притисоците во синџирот на снабдување беа зголемувањето на времето на испорака во Кореја и тајванските залихи, но тие беа повеќе од неутрализирани со помалите негативни придонеси во однос на поголем сет на фактори“.

📉 Кириите се намалени. Од Список на станови: „Проценуваме дека националната средна кирија падна за 0.8 отсто месечно во декември. Ова е четврти последователен месечен пад и трет најголем месечен пад во историјата на нашите проценки, кои започнуваат во јануари 2017 година. Претходните два месеци (октомври и ноември 2022 година) се единствените два месеци со поостри падови“.

➕ Нема повеќе долг со негативен принос. Од Блумберг: „Светскиот куп долг со негативен принос исчезна, бидејќи јапонските обврзници конечно им се придружија на глобалните врсници во понудата на нула или позитивен приход. Глобалната залиха на обврзници каде што инвеститорите добија приноси под нулата достигна врв на 18.4 трилиони долари кон крајот на 2020 година, според Глобалниот агрегатен индекс на долгот на Блумберг, кога централните банки ширум светот ги одржуваа стапките на или под нулата и купуваа обврзници за да се осигураат дека приносите се потиснати. “

Соединување на сето тоа 🤔

Инфлацијата се намалува од највисоките нивоа. Сепак, инфлацијата останува висока и мора да се олади уште повеќе пред некој да се чувствува удобно со нивото на цените. Значи, треба да го очекуваме Федералните резерви ќе продолжат да ја заоструваат монетарната политика, што значи построги финансиски услови (на пр. повисоки каматни стапки, построги стандарди за кредитирање и пониски вреднувања на акциите). Сето ова значи пазарните тепања ќе продолжат и ризикот од економијата тоне во рецесија ќе се интензивира.

Но, важно е да се запамети дека додека ризиците од рецесија се зголемени, потрошувачите доаѓаат од многу силна финансиска позиција. Невработени се добивање работни места. Оние со работа добиваат покачувања. И многумина сè уште имаат вишокот заштеди да допрете во. Навистина, силните податоци за трошоците ја потврдуваат оваа финансиска издржливост. Така е премногу рано да се вклучи алармот од перспектива на потрошувачка.

Во овој момент, било кој падот веројатно нема да се претвори во економска катастрофа имајќи предвид дека на финансиското здравје на потрошувачите и бизнисите останува многу силно.

Како и секогаш, долгорочните инвеститори треба да го запомнат тоа рецесија мечки пазари се само дел од договорот кога влегувате на берзата со цел да генерирате долгорочни приноси. Додека пазарите имаа ужасна година, долгорочните изгледи за акциите останува позитивен.

За повеќе за тоа како се развива макро приказната, проверете ги претходните макро текови на TKer »

За повеќе за тоа зошто ова е невообичаено неповолна средина за берзата, прочитајте „Пазарните тепачки ќе продолжат се додека не се подобри инфлацијата 🥊“»

За подетален поглед каде сме и како стигнавме овде, прочитајте „Комплицираниот хаос на пазарите и економијата, објасни 🧩"

Оваа приказна беше првично објавен на TKer.co

Сем Ро е основач на TKer.co. Следете го на Твитер на @SamRo

Кликнете овде за најновите вести за берзата и длабинска анализа, вклучувајќи настани што ги движат акциите

Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“

Преземете ја апликацијата Yahoo Finance за Јаболко or Андроид

Следете Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Скопје, и YouTube