Големите облози на Ворен Бафет за нафтата ја издаваат климата - кварцот

Ворен Бафет ги заработи своите милијарди со тоа што беше А спротивен инвеститор. „Бидете плаши кога другите се алчни, и алчни кога другите се плашат“, вели една догма на Бафет; „Одвои се од толпата“, рече тој на друго место. Но, неговите неодамнешни облози за нафтените компании се спротивни на нов начин, удвојувајќи ги фосилните горива кога остатокот од светот се обидува да се оттргне од нив.

До крајот на 2021 година, повеќе од 1,400 институции (pdf), со средства од 39.2 трилиони долари под управување, се обврзаа да продаде дел или сите свои акции во фосилни горива. Буфе, сепак, го прави спротивното. Неговата инвестициска компанија, Беркшир Хатавеј, стана на Шеврон четвртиот најголем акционер во капиталот во април, вредноста на нејзината инвестиција скокна на 25.9 милијарди долари, од 4.5 милијарди долари во декември 2021 година.

Беркшир истовремено купуваше акции во Occidental Petroleum. Откако за прв пат купи 10 милијарди долари во приоритетни акции на Occidental во 2019 година, Бафет постојано го надополнуваше својот удел оваа година, станувајќи на компанијата најголем акционер со речиси 19% од него. И според барем еден аналитичар, Беркшир можеби ќе сака да го купите целиот Occidental.

Зошто Ворен Бафет купува акции на нафта?

Бафет нема длабок афинитет со нафтата и гасот, или навистина со кој било друг сектор. Тој е, како што вели фразата, „вреден инвеститор“, избира акции само затоа што мисли дека тие тргуваат за помалку отколку што вредат. Но, тој има долга историја на инвестирање во фосилни горива -во ПетроКина, на пример, или во бизнис со цевководи за природен гас.

Една од најраните написи на неговиот Бафет, во 1957, тврдеше дека Oil & Gas Property Management, кој се грижеше за постројките за нафта и гас, беше неговата омилена заштита за инфлација. Таа логика важи и денес. Зголемената цена на нафтата е, всушност, еден од факторите зад инфлацијата, така што Беркшир Хатавеј е во право што ја гледа нафтата како добра инвестиција во време на растечки цени. Компаниите како Шеврон и Оксидентал се преполни со готовина. Дополнително, Бафет ќе видел, од хаосот на енергетските пазари предизвикан од руско-украинската војна, дека светот не се одвикна исклучи нафта и гас колку што би сакала да верува. Ерата на нафтата, знае Бафет, сè уште не е завршена.

Но, една работа што ќе ја забрза големата енергетска транзиција е инвеститорите како Бафет да ги изгладнуваат нафтените и гасните компании од капитал - дури и ако предметната компанија за нафта и гас е Occidental, една од посовесни специјалност наоколу. Бранителите на Бафет може да тврдат дека тој се става себеси во позиција да влијае на Occidental и Chevron - да ги насочи кон зелениот енергетски сектор на начин што ќе избегне длабок, ненадеен недостиг на енергија. Хеџ фондот Мотор бр. 1, на пример, го направи токму тоа со ExxonMobil.

Но, Бафет нема искуство да биде таков вид активистички инвеститор. Во март, втора година по ред, беше доделен рекордот на Беркшир за климата најмал можен резултат од групата Climate Action 100+, заедно со Саудиска Арамко. Компанијата исто така има долго одбиван акционер повикува да го открие својот климатски ризик.

Стремежот на Бафет за профит од нафта во време на огромни климатски промени е во спротивност со неговата дарежлива филантропија. Но, исто така, претставува несреќен модел за другите инвеститори кои се наоѓаат на оградата за одземање од фосилните горива и кои можеби ќе одлучат, откако ќе го гледаат инаку прогресивниот Бафет и неговите неодамнешни облози, да слетаат на страната на валканата енергија.