Како изненадување за некои набљудувачи на Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B), Абел продаде 1% од акциите во големата единица за комунални услуги на компанијата, Berkshire Hathaway Energy, назад на подружницата за 870 милиони долари во готовина, наместо да добие акции на Berkshire . Таа продажба во јуни беше откриена во неодамна поднесениот 10-Q на Berkshire за вториот квартал.
Абел, потпретседател на Беркшир Хатавеј (тикер: BRK/A, BRK/B) и раководител на огромните неосигурителни операции на компанијата, можел да го продаде уделот за акциите на Беркшир, врз основа на јазикот на полномошникот на Беркшир. Продажбата за акциите на Беркшир веројатно би била даночна ефикасна и ќе го усогласи на голем начин со акционерите на Беркшир.
Тоа би било во согласност со примерот што го поставија Бафет, потпретседателот Чарли Мангер и другите извршни и директори на Беркшир, како и со филозофијата на менаџментот што Бафет ја постави.
Како што стојат работите, 60-годишниот Абел поседува 2,363 акции од класата Б на компанијата во вредност од околу 700,000 долари. Тие се држат во име на неговото семејство. Абел е повереник за пет акции од класа А во вредност од над 2 милиони американски долари, но тој се одрекува од вистинската сопственост на тие акции, според полномошникот на Беркшир во 2022 година.
Тој не купил акции на Беркшир во изминатите четири години врз основа на полномошниците на Беркшир. Неговата вкупна компензација изнесуваше 75 милиони долари во тој период.
Беркшир, за разлика од повеќето компании, не доделува компензација базирана на акции на своите директори или членови на одборот. Тие мора да купуваат акции на отворен пазар како и секој друг.
Беркшир Хатавеј не одговори на барањето за коментар, а портпаролката на BHE, каде што Абел е претседател, одби да коментира за ова прашање. Абел не можеше да се контактира директно.
Во меѓувреме, Бафет поседува над 100 милијарди долари акции на Беркшир, дури и откако од 2006 година подари повеќе од половина од својот имот на различни филантропии.
Мунгер, неговиот долгогодишен партнер, поседува околу 2 милијарди долари акции на Беркшир. Аџит Џаин, долгогодишен извршен директор на Беркшир и раководител на осигурителните операции на компанијата, има речиси 200 милиони долари во акции на Беркшир, врз основа на најновиот прокси. Сите директори на Berkshire, вклучувајќи го и поранешниот извршен директор на American Express, Кен Шено и инвестицискиот менаџер Крис Дејвис, поседуваат повеќе акции од Abel, врз основа на најновиот прокси.
Многу компании бараат од врвните директори да поседуваат одредена количина акции. На
Џенерал моторс
,
Директорите треба да поседуваат еден до шест пати поголема плата од нивната годишна плата, а извршната директорка Мери Бара треба да држи најмногу шест пати. Беркшир нема такво барање.
Но, Бафет јасно стави до знаење дека верува во луѓето кои ја водат компанијата кои ги поседуваат акциите. Во своето писмо со акционерите од 2017 година, Бафет го ажурираше Сопственичкиот прирачник на Беркшир, кој ја прикажува неговата филозофија за управување.
„Во согласност со сопственичката ориентација на Беркшир, повеќето од нашите директори имаат значителен дел од нивната нето вредност инвестирана во компанијата“, напиша тој. „Ние јадеме сопствено готвење. Семејството на Чарли го има најголемиот дел од својата нето вредност во акции на Беркшир; Имам повеќе од 98%.
„Чарли и јас не можеме да ви ветиме резултати. Но, можеме да гарантираме дека вашите финансиски богатства ќе се движат во чекор со нашето за кој било временски период што ќе одберете да бидете наш партнер“, напиша тој.
Абел беше на чело на Berkshire Hathaway Energy од 2008 до 2018 година пред да ја преземе својата сегашна улога во матичната компанија. Тој беше претседател на БХЕ од 1998 до 2008 година и му се приклучи во 1992 година.
„Би сакал да го видам г-дин Абел да инвестира голем дел од приходите по оданочување од продажбата на неговиот интерес во BHE во акции на Беркшир Хатавеј, што ја покажува и неговата долгорочна посветеност на компанијата и солидна усогласеност со акционерите. “, напиша Џејмс Шанахан, аналитичар на Едвард Џонс, во е-пошта до Barron's.
Ако Абел го замени својот удел во BHE за акциите на Беркшир, тоа ќе беше размена без данок, според њујоршкиот даночен експерт Роберт Виленс. Тој рече Барон е во е-пошта дека тоа би било „Б реорганизација“ според даночниот код.
„Стекнувањето од страна на родител на акции на подружница, која веќе ја „контролира“ и продолжува да ја контролира по таквото стекнување, е реорганизација и таа класификација на трансакцијата, пак, овозможува ослободена од данок размена од страна на акционерите на подружница за акции на мајката“, напиша Виленс. Беркшир држи 92% од BHE.
Уделот на Абел во BHE се појави на годишното собрание на Беркшир во април, кога акционер ги праша Бафет и Мангер дали стимулациите на Абел биле погрешно усогласени со оглед на неговиот голем удел во подружницата на Беркшир.
Бафет и Мангер одговориле дека Абел е целосно посветен на Беркшир. „Тоа е историска несреќа, не предизвикува голема тензија или прекршување на доверителската должност“, рече Мунгер.
Абел го доби најголемиот дел од уделот на BHE од грантови за опции пред повеќе од 20 години кога BHE беше јавно тргувана како MidAmerican Energy пред нејзиното купување од Беркшир во 2000 година. Акциите на BHE се зголемени за 30 пати од тогаш, но не се тргуваат јавно.
Во наредните месеци, сопствениците на Беркшир ќе бараат да видат дали Абел инвестира дел од значителните приходи од продажбата на BHE во акциите на Беркшир.
Пишете му на Ендру Бари на [заштитена по е-пошта]