Еден од најлошите инвестициски потези на Ворен Бафет во инаку чудесната кариера беше
Тоа не е голема бројка во однос на пазарната вредност на Беркшир од 715 милијарди долари или дури и неговото портфолио на капитал од 325 милијарди долари, но го нагласува неуспехот на Бафет да капитализира од можностите на берзата по пандемијата во март 2020 година. Тој не го послуша неговиот долгогодишен совет „да се плашиш кога другите се алчни и алчни кога другите се плашат“.
Бафет (91) кој не сакаше да го ризикува, беше нето продавач на акции и во 2020 година и во првите девет месеци од 2021 година. Вкупните нето-продажби за Беркшир во тој распон изнесуваат околу 15 милијарди долари.
Беркшир беше долгогодишен акционер на
Велс Фарго
,
датира од пред три децении и имаше 345 милиони акции на банката на крајот на 2019 година. Со текот на годините, Бафет редовно го пофалуваше раководството на банката.
Така, беше изненадување за многу набљудувачи на Беркшир кога Бафет одлучи да го растовари уделот во Велс Фарго во 2020 година, бидејќи се обидуваше да ја намали значајната изложеност на Беркшир кон финансискиот сектор. Беркшир продолжува да држи големи влогови во
Банката на Америка
(BAC) и
american Express
(AXP).
Акциите на Wells Fargo паднаа до средината на 20-те долари од 50 долари во широката финансиска распродажба во текот на вториот квартал од 2020 година и тогаш Бафет почна да го растовари уделот.
Проценуваме дека Беркшир добил просечна цена од околу 26 долари по акција за својот удел. Со поскапување на акциите на Wells Fargo за 2 долари, до 58 долари по акција во петокот во пресрет на силниот извештај за заработката во четвртиот квартал, Беркшир пропушти добивка од околу 10 милијарди долари, проценуваме. Беркшир заработи релативно малку во текот на својот долг период на чување во Велс Фарго со оглед на неговата просечна цена од околу 20 долари по акција.
Аналитичарот на УБС, Ерика Најаријан, во петокот наутро напиша дека резултатите на Велс Фарго го истакнаа закрепнувањето на банката бидејќи проекциите на банката за нето каматниот приход во 2021 година ги надминаа проценките и нејзините прогнози за трошоците се совпаѓаат со нив. Таа напиша дека резултатите, вклучително и 1.25 долари по удел во основната заработка во четвртиот квартал, се конзистентни со „наративот за победување и покачување“.
Беркшир, исто така, продаде удел од околу 60 милиони акции на JPMorgan (JPM) и 12 милиони акции на Goldman Sachs (GS) во текот на 2020 година по многу под сегашните цени.
Продажбата на JP Morgan исто така беше изненадување бидејќи Бафет долго време е голем обожавател на извршниот директор Џејми Дајмон. Бафет изјави за CNBC на почетокот на 2019 година дека со оглед на високите приноси на JPMorgan дека треба да се тргува за три пати опиплива книговодствена вредност, која изнесуваше околу 170 долари по акција во времето кога акцијата беше околу 100 долари. Акциите на банката неодамна достигнаа 170 долари.
Проценуваме дека Беркшир добил околу 95 долари по акција за уделот на JPMorgan, наспроти моменталната цена од 160 долари и околу 200 долари по акција за Голдман Сакс, наспроти 383 долари сега. Беркшир веројатно оставил околу 5 милијарди долари на таа маса со тие две продажби.
Овие продажби изнесуваа неизнудени грешки на Бафет бидејќи Беркшир немаше потреба од ликвидност со оглед на тоа што чуваше над 130 милијарди долари во готовина на крајот на март 2020 година.
Единственото големо купување на акции на Бафет од пандемијата е купување од 8 милијарди долари
Verizon комуникации
(VZ), што е намалено за околу 10% од цената на Беркшир и лошо заостанува на целокупниот пазар.
Акциите на Беркшир, сепак, беа во пораст досега оваа година бидејќи инвеститорите ротираат во акции со вредност. Беркшир е едно од имињата со најголема вредност во
S&P 500
индекс. Силата во
Јаболко
Акциите на (AAPL), најголемите акции на Беркшир со околу 150 милијарди долари, исто така ги зајакнаа акциите на Беркшир. Со своите многубројни индустриски и станбени бизниси, Беркшир има корист од силата во економијата.
Акциите на Berkshire од класа А, кои беа намалени за 0.4% во петокот, на 482,118 долари, пораснаа за 7% оваа година и пораснаа за 37% во текот на изминатите 52 недели, околу 15 процентни поени пред индексот S&P 500. Акциите од класата Б паднаа за 0.3% во петокот, на 320.37 долари.
Пишете му на Ендру Бари на [заштитена по е-пошта]