Американските берзи поскапеа во четвртокот откако индексот на потрошувачките цени во октомври покажа дека инфлацијата расте со помалку агресивно годишно темпо од очекуваното, поттикнувајќи надежи дека бегството на инфлацијата на Федералните резерви можеби конечно ќе напредува.
Но, веројатно е сè уште рано да се брза со погубените акции, бидејќи американската економија е „помалку чувствителна на тап инструмент како што е зголемувањето на каматните стапки“, отколку во минатото, предупредија аналитичарите од BofA Global, во неделната белешка на клиентите.
Иако сè уште се покачени, месечните податоци сбележи ИПК со годишна стапка од 7.7%., пад од највисокото ниво од 9.1% ова лето. Тоа го подигна расположението на Вол Стрит, со индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
снимање до повеќе од 1,000 поениАкциите и акциите се упатија кон нивниот најдобар ден на добивка на процентуална основа од 2020 година, според податоците на пазарот на Дау Џонс.
Сепак, американската економија веројатно нема брзо да реагира на нагло повисоки каматни стапки, делумно затоа што 95% од станбените заеми се хипотеки со фиксна стапка, потрошувачите остануваат отпорни во целина со вишокот пари и невработеноста остана ниска, според BofA Global.
Уште повеќе, корпорациите, исто така, собраа многу финансирање со фиксна стапка со ниска цена за време на пандемијата и економијата сега е водена од услужниот сектор, кој е помалку чувствителен на зголемувањето на каматните стапки од секторот на произведени производи.
Погледот во историјата, исто така, сугерира дека инфлацијата може да потрае подолго од очекуваното (види графикон) за да се врати на понормални нивоа од околу 3%. Тимот на BofA смета дека тоа би можело да се случи во 2024 година.
Враќањето во нормала на фронтот на инфлацијата може да потрае подолго од очекуваното
BofA Global Research, Блумберг
„Ова го видовме и порано“, пишува истражувањето на BofA Global, во извештајот од 8 ноември, додавајќи дека периодот од 1967 до 1980 година бил обележан со „незапирлив моментум на инфлација“ што резултирало со допир на индексот на потрошувачките цени на „низа повисоки издигнувања и повисоки падови“, бидејќи енергетските кризи и инфлацијата на платите ги притиснаа цените повисоки.
Додека извештајот на тимот дојде пред новото читање на инфлацијата во четвртокот, неговите предупредувања се повторија и на други места на Вол Стрит по извештајот на ИПК, при што аналитичарите и креаторите на политиката повторија дека борбата со инфлацијата на Федералните резерви најверојатно останува далеку од завршена.
Рајан Свит, главен американски економист во Oxford Economics, го нарече забавувањето на отчитувањето на октомврискиот ИПК „малку погрешно“ и дека тоа нема да ја спречи ФЕД дополнително да ја зголемува својата основна каматна стапка, во белешката од четвртокот.
Џош Јамнер, аналитичар за инвестициска стратегија во ClearBridge Investments, рече дека резултатот е дека најверојатно ќе биде потребно поголемо забавување на инфлацијата за Банката на федерални резерви да стекне доверба за „кочници за идните зголемувања на каматните стапки, што би можело да се случи во првиот квартал од следната година доколку податоците соработуваат“, во коментарот испратен по е-пошта.
Но, поголемиот ризик за капиталните инвеститори, рече тој, беше негативен за заработката и пошироката рецесија во 2023 година.
Тимот на BofA Global отиде чекор подалеку, советувајќи ги инвеститорите да „избегнат раст на акциите додека не се ресетираат вреднувањата и врвот на инфлацијата“, но и да ја завршат годината со готовина на рака и да ги користат собирите на мечешкиот пазар за да ротираат во енергија и кредит.
Индексот S&P 500
SPX,
беше зголемен за 4.8% во четвртокот, додека Nasdaq Composite Index
SPX,
беше повисок за 5.5%.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo