Разговорите меѓу двајцата за потенцијална комбинација напредуваат, објави Блумберг, цитирајќи луѓе запознаени со ова прашање. Може да се постигне договор во следните недели, се додава во извештајот.
Акциите на Monster Beverage (тикер: MSNT) пораснаа за 1.2% кратко по отворањето, додека Constellation Brands (STZ) се лизна за 2.5% пониско.
Чудовиште, од кои
Кока Кола
е главен акционер, влезе на пазарот на алкохолни пијалоци претходно оваа година, објавувајќи го купувањето на производителот на занаетчиско пиво и тврд селцер CANarchy Craft Brewery.
Спојувањето со Constellation би било уште еден голем чекор кон алкохолните пијалоци.
Двете компании имаат слична пазарна капитализација - Monster Beverage од 43.7 милијарди долари и Constellation Brands од 44.3 милијарди долари, според податоците на FactSet. Тоа не беше случај кога првпат се појавија извештаи за потенцијално поврзување во ноември, бидејќи акциите на Monster паднаа за околу 8% од тогаш.
Од таа причина, аналитичарите на RBC Capital Markets гледаат спојување на еднаквите, со поделба од 50-50 помеѓу акционерите на секоја компанија, како најверојатното сценарио доколку заврши договореното спојување.
„Спојувањето ќе создаде вкупна компанија за пијалоци со над 14 милијарди долари во продажба и над 5 милијарди долари во Ebitda“, велат аналитичарите, предводени од Ник Моди. Тоа може да доведе до потенцијални синергии на трошоците од околу 3% од комбинираниот приход на компанијата, додаваат тие.
Во случај да не биде договорен договор, партнерство или заедничко вложување може да биде опција, истакна Моди.
Кока-Кола најверојатно ќе биде „заинтересирана страна“, во таков случај, рекоа тие, со оглед на нејзината груба сопственост од 19% на Monster и пристапот на производителот на енергетски пијалоци до глобалниот дистрибутивен систем на Coca-Cola.
„Сметаме дека примарна мотивација зад таквото потенцијално тринасочно партнерство/JV би можело да биде зајакнувањето на мрежата на Кока-Кола на меѓународно ниво, дозволувајќи им на флашителите пристап до алкохолни пијалоци и зајакнување на нивното финансиско здравје со поголем обем“, рече Моди.
Но, Кока-Кола би можела да биде повеќе од само заинтересирана страна во постапките, според аналитичарите на Стифел. Со оглед на тоа што сегашната вредност на претпријатието на Constellation е 32% повисока од онаа на Monster, тие рекоа дека спојувањето на еднаквите најверојатно ќе доведе до тоа „Constellation да го купи Monster и да плати премија за да го стори тоа“, велат тие.
Сепак, тоа сценарио има ограничен потенцијал за синергија и дури може да го наруши бизнисот на Monster, додаваат тие.
„Спротивно на тоа, ние продолжуваме да гледаме на купувањето на Monster од Coca-Cola како на најразумно со оглед на значајните синергии на трошоците и продажбата“, велат тие.
Што се однесува до акциите, аналитичарите на Stifel рекоа дека гласините за договорот најверојатно ќе „постават под“ акциите на Monster пред неговата заработка на 24 февруари, бидејќи инвеститорите се фокусираат повеќе на стратешката вредност на бизнисот на подолг рок.
Друга веродостојна опција за договорот би била Monster Beverage целосно да ја купи Constellation, велат аналитичарите на RBC Capital Markets, додека Monster исто така би можел да го купи својот ривал, но потоа да го продаде бизнисот со вино и алкохолни пијалоци на Constellation за висок тинејџерски Ebitda.
„Веруваме дека Monster би можел да биде помалку заинтересиран за бизнисот со вино и алкохолни пијалоци на Constellation наспроти бизнисот со пиво во хипотетичко стекнување, со оглед на потенцијално пониските синергии во виното и понискиот профил на раст на бизнисот“, велат тие.
Monster Beverage and Constellation Brands не одговориле веднаш на барањето за коментар.
Пишете му на Калум Киун на [заштитена по е-пошта]