Што е Волмагедон? Зошто тргувањето со рекордни опции може да ризикува нов пад на акциите од 20%.

Горна линија

Неодамнешниот пораст на популарноста на договорите со опции за нула дена може да поттикне огромна загуба за S&P 500, предупредуваат аналитичарите на JPMorgan, бидејќи ризичните краткорочни облози повторно добиваат популарност од инвеститорите кои сакаат да заработат од нестабилноста на берзата.

Клучни факти

Опциите од нула дена до истекување, честопати наречени опции за нула-ден или 0DTE, се повици или повици кои истекуваат во рок од 24 часа од купувањето, често потпирајќи се на огромното менување во текот на денот за заработка на потенцијалните добивки.

Дневно се купуваат опции за 1DTE вредни околу 0 трилион долари, според истражувањето на JPMorgan.

Стратегот на JPMorgan, Марко Колановиќ, минатиот месец рече дека популарноста на овие занаети може да резултира со „Volmageddon 2.0“, спојување на нестабилноста и Армагедон, осврнувајќи се на скокот на таквите краткорочни тргувања со опции во февруари 2018 година, што предизвикани S&P ќе се лизне за 4%, неговиот најлош месец во повеќе од две години.

Овојпат, влијанието би можело да биде уште полошо: падот на S&P во текот на денот од 5% може да предизвика распродажба на опциите за 30DTE од 0 милијарди долари и дополнителен пад на индексот од 20%, напиша Пенг Ченг од JPMorgan во понеделникот.

Клучен цитат

„Иако историјата не се повторува, таа често се римува“, предупреди Колановиќ за порастот на опциите за 0DTE кои поттикнуваат пад на акциите споредливи со 2018 година.

Контра

Аналитичарите на Банката на Америка го повлекоа потенцијалниот исход од опциите за 0DTE, пишувајќи во белешката минатата недела дека тргувањето е „побалансирано [и] покомплексно“ од пазарот што е едноставно еднонасочно обложување на ретки, еднодневни промени.

Главна позадина

Без оглед на заслугите на опциите за истиот ден, пазарот несомнено стана многу повеќе склон кон значајни движења во текот на денот: S&P изгуби или доби 1% или повеќе 20 пати од годината до денес, во споредба со само седум случаи во иста временска рамка пред една деценија. Иако инвеститорите на мало помогна гориво популарноста на облозите со опции за долги снимки, во голема мера стои на Вол Стрит зад лудото со опциите 0DTE: институционалните инвеститори сочинуваат околу 95% од истиот ден тргување со опции за S&P, според Ченг.

Изненадувачки факт

Најпопуларниот ден за тргување со опции во ист ден во текот на тримесечниот период кој завршува минатиот понеделник беше 3 февруари, кога Министерството за труд ослободен нејзиниот месечен извештај за работни места, кој обично ги менува акциите, според анализата на Голдман Сакс.

Дополнителни информации

Волмагедон и неуспехот на производите со кратка нестабилност (Весник за финансиски аналитичари)

Кои се опциите за акции со нула ден? Зошто се важни? (Вашингтон Пост)

Инвеститорите на мало губат многу на пазарите со опции, покажува истражувањето (МИТ Слоун)