Што значи поделбата на акциите на Келог за инвеститорите

Клучни Килими

• Акциите на Келог пораснаа во вторникот откако компанијата објави предложено корпоративно делење за да го направи 116-годишниот конгломерат за житни култури попргав
• Имињата и деталите ќе дојдат подоцна, но компанијата потврди дека спин-офот треба да се финализира до крајот на 2023 година
• Акциите на Келог се затворија за речиси 2% во текот на денот, додека S&P доби скоро 2.5%

Акциите на Келог се зголемија за над 8% во претпазарното тргување пред да се повлечат за да го завршат вторникот само за 2%. Возбудата од почетокот на денот произлезе од соопштението за печатот во кое се детализирани прелиминарните планови на познатиот 116-годишен бренд за житни култури да ја подели компанијата на три посебни потфати. Келог тргува до скоро 6.5% за годината.

И покрај растот на Келог во раните утрински часови, тешко е да се одреди колку од неговите дневни перформанси се припишуваат на вестите. Всушност, поширокиот S&P 500 доби речиси 2.5% на сесијата во вторникот. Со оглед на тоа што акциите на Келог го загубија најголемиот дел од своите добивки одблиску, се чини веројатно дека подоцна инвеститорите пристапиле кон предложената поделба со поголема претпазливост.

Сепак, вестите се свежи и не се случува секој ден една корпорација да се подложува на тринасочна поделба. (Особено во прехранбената индустрија.) Значи, да го погледнеме вкусното изненадување на Келог и што значи тоа за инвеститорите.

Како изгледа Сплит Келог

Досега, длабинските детали за разделбата на Келог остануваат малку ретки. Компанијата истакна дека ќе ги објави официјалните имиња на компании, структурата на капиталот, управувањето и слични прашања во подоцнежните датуми.

Како што рече, Келог потврди дека неговото национално и меѓународно седиште ќе остане непроменето. Компанијата, исто така, се надева дека ќе ги заврши своите спин-офови до крајот на 2023 година, забранувајќи ги сите проблеми во процесот на ревизија и регулаторно одобрување.

Претпоставувајќи дека сè оди според планот, целта е да се насочат бизнисите на Келог во САД, Канада и Карибите со житарки и растителни производи во посебни потфати. Сè што е кажано, неговите спин-офови ќе претставуваат околу 20% од неговата нето-продажба во 2021 година.

Еве што друго знаеме.

„Global Snacking Co.“

Според тековниот предлог, најголемиот дел од бизнисот на Келог (кој сочинуваше 11.4 милијарди долари нето приход во 2021 година, или околу 80% од неговиот бизнис) ќе работи под „Global Snacking Co“.

Global Snacking Co. ќе содржи брендови на закуски Kellogg, меѓународни сегменти од житарки и тестенини и северноамерикански замрзнати појадок. Популарните брендови за ужина и појадок вклучени во овој чадор вклучуваат Pringles, Cheez-It и Eggos.

Компанијата проценува дека во 2021 година, само глобалните закуски сочинувале 60% од нето продажбата на фирмата.

„Северна Америка житни копродукции“.

Следниот најголем ентитет ќе биде „North America Cereal Co.“, кој изнесуваше околу 2.4 милијарди долари во продажба во текот на 2021 година. Овој сегмент ги вклучува водечките брендови на житни култури на компанијата во САД, Канада и Карибите.

North America Cereal Co. има намера да се фокусира на пазарот на готови за јадење со имиња како Frosted Flakes, Special K, Raisin Bran и Froot Loops. Идеално, спин-офот ќе го врати пазарниот удел во сегментот на житарици и ќе поттикне профит и раст на продажбата.

„Засади. Ко."

Последниот спин-оф, „Plant Co.“, имаше само околу 340 милиони долари нето-продажба минатата година. Сепак, Келог го означува потфатот како „водечка, профитабилна, чиста компанија за растителна храна“.

Производите на новата компанија ќе се вкотват на MorningStar Фарми бренд за своите производи. Сепак, за разлика од другите два спин-оф, Келог призна дека е забавна можноста за продажба на Plant Co. (За повеќе детали за предложената поделба, можете да ја видите Келогс Официјално соопштение за печатот овде.)

Зошто да се разделиме и зошто сега?

Во последниве години, познатите брендови на житарки на Kellogg паднаа во популарност - и профит - зад неговото глобално портфолио за грицки. Како што се повеќе Американци уживаат во појадокот во движење и брза храна, житариците во кутии едноставно повеќе не го сечат. И иако пандемиските заклучувања го вратија доброто утро со седење, продажбата се намали кога светот повторно се отвори во 2021 година.

Оттогаш, сопствените брендови на Келог се принудени да се натпреваруваат за пари и време. Поделбата се надева дека ќе го поправи овој проблем. Или како што рече извршниот директор на Келог, Стил Кејхилејн: „[Сега] Фростед Флејкс не мора да се натпреварува со Pringles за ресурси“.

Но, има повеќе во приказната од тоа.

Олеснување на товарот

Келог е голема, повеќеслојна компанија со лажици во многу чинии со житарки. Иако тоа му овозможува да преземе ризици и да испумпува производи, тоа исто така го прави непоколеблив. Управување со толку многу брендови и видови на производот значи дека е полесно проблемите и добрите идеи да паднат низ пукнатините.

Сè што може да се каже, Келог е во лоша позиција да остане во чекор со времето додека продолжува да го шири своето портфолио. Како што истакна Кејхилејн во соопштението за печатот на Келог, компанијата се надева дека преобликувањето на нејзиното портфолио ќе му овозможи на секој бизнис да го постигне својот вистински „самостоен потенцијал“ и „подобро да ги насочи своите ресурси кон нивните посебни стратешки приоритети“.

За возврат, Келог верува дека нејзините независни компании ќе ја имаат контролата и пргавоста потребни за:

• Проширете се на нивните уникатни пазари
• Фокусирајте го капиталот и ресурсите каде што бара секој бренд
• И искористете ги независните можности за раст

Најмногу од сè, поделбата на управувачките структури и ресурси ќе и овозможи на секоја компанија да го направи тоа без брендовите да се натпреваруваат во сопственото портфолио.

Отфрлање на „конгломератскиот попуст“

За многу големи компании, работењето на толку многу брендови и производи под еден чадор составува таканаречен „конгломератски попуст“. Во суштина, ова се случува кога вреднувањето на компанијата е пониско од тоа што го подразбира „збирот на нејзините делови“. Треба да да биде.

Со делење на голем бизнис на помали делови, специфични за сегменти, вреднувањето на секоја компанија може да се зголеми (или да падне) за да одговара на нејзината вредност. За компанија толку незгодна како Келог, тоа може да направи значителна разлика.

Тоа е само вистинското време

Големите корпоративни поделби не се особено невообичаени. Сепак, тие имаат тенденција да се појавуваат поретко во секторот за производство на храна. Всушност, последната голема поделба се случи кога Крафт се откачи од Монделез во 2012 година.

Келог започна да го оценува своето портфолио во 2018 година, кога почна да ги префрла ресурсите во категории со повисок раст, како што се закуски. Пандемијата стави крај на понатамошни промени и драстични инвестиции, можеби поттикнати од ненадејниот налет на житни култури. Но, како што компанијата почнува повторно да расте, лидерите изгледаат подготвени да го направат следниот чекор.

Повеќе од фирмата: ќе се поделат и акциите на Келог

Значи, Келог се разделува. Житарките и грицките повеќе нема да се борат. Но, што значи ова за нејзините ценети инвеститори?

За среќа, Келог ги има на ум. Ако продолжи како што е планирано, предложената поделба ќе резултира со „дистрибуции без данок“ на акциите на North America Cereal Co. и Plant Co. Секој што инвестирал во Kellogg Co. пред спин-офот ќе ги добие своите нови акции на пропорционална основа во однос на нивните акции на датумот на рекорд.

Дополнително, инвеститорите кои не се инвестирани во Келог, или кои сакаат да ја зголемат својата инвестиција пред поделбата, треба да ја земат предвид вредноста и потенцијалот на секоја поединечна компанија. Иако и двата помали спин-оф имаат различни профили и се грижат за различни пазари, секој од нив носи одредена привлечност.

За почеток, двете помали компании се атрактивни кандидати за аквизиција - а Келог веќе призна дека е отворена за распродажба на Plant Co.

Дури и без преземање, Plant Co. може да тргува со повисоко ниво како „чиста игра“ во брзорастечки сектор наместо скриено средство во стар, традиционален бизнис.

Настрана од спецификите на секоја компанија, едноставно станувањето полесен, новоструктуриран ентитет ќе стане нејзино сопствено средство. Од правење културни и регионални уникатни упади и производи до распределба на капитал и маркетинг за подобро капитализирање на преференциите на потрошувачите, овие помали компании можеби ќе можат да се движат побрзо и попаметно од тешкиот бренд Келог.

На нивните инвеститори, тоа им дава свои придобивки.

Вестите се возбудливи, но не се потпирајте на нив за да изберете акции

Секако, вестите за акциите на Келог се вредни и може да предизвикаат неколку трговски сесии со зголемени цени на акциите.

Но, за долгорочните инвеститори кои се надеваат дека ќе изградат вистинско богатство, инвестираат и берба на акции само на вести е...па, лоша вест. Ретко, обидот за мерење на времето на пазарот води до одржлив профит (или каков било профит).

За среќа, нема да ве оставиме да се исушите. Всушност, ќе го олесниме останувањето пред кривата. Со инвестициската апликација на Q.ai поддржана од вештачка интелигенција, ќе добиете автоматски диверзификација од нашите одлуки поткрепени со податоци. Плус, уживајте во мирот на умот што доаѓа со знаењето дека не избираме акции за вчерашните вести; ние инвестираме за долгорочен раст.

Преземете Q.ai денес за пристап до инвестициони стратегии со помош на вештачка интелигенција. Кога ќе депонирате 100 долари, ќе додадеме дополнителни 50 долари на вашата сметка.