Што значи превртената крива на принос за вашето портфолио

Додека инвеститорите варираат уште едно зголемување на каматната стапка од 0.75 процентни поени од страна на Федералните резерви, државните обврзници може да сигнализираат неволја на пазарите.

Пред вестите од Банката на федерални резерви, чувствителна на политиката 2-годишно Министерство за финансии приносот се искачи на 4.006% во средата, на највисоко ниво од октомври 2007 година, и репер 10-годишно Министерство за финансии достигна 3.561% по достигнувајќи го највисокото ниво во последните 11 години оваа недела.

Кога пократкорочните државни обврзници имаат повисоки приноси од долгорочните обврзници, што е познато како инверзии на кривата на принос, се гледа како предупредувачки знак за идна рецесија. И внимателно следениот распон помеѓу 2-годишните и 10-годишните трезори продолжува да се превртува.  

Повеќе од лични финансии:
Еве како високата инфлација може да влијае на вашата даночна група
Што значи за вас уште едно големо зголемување на каматните стапки од ФЕД
Инфлацијата предизвикува некои милениумци и генерал Zers да ги затворат сметките за инвестирање

„Повисоките приноси на обврзниците се лоша вест за берзата и нејзините инвеститори“, рече овластениот финансиски планер Пол Винтер, сопственик на Финансиското планирање на Five Seasons во Солт Лејк Сити.

Повисоките приноси на обврзниците создаваат поголема конкуренција за средства кои инаку би можеле да одат на берзата, рече Винтер, а со повисоки приноси на државните средства кои се користат во пресметката за проценка на акциите, аналитичарите може да ги намалат идните очекувани парични текови.

Уште повеќе, можеби е помалку привлечно за компаниите да издаваат обврзници откуп на акции, начин профитабилните компании да им вратат готовина на акционерите, рече Винтер.

Пазарните каматни стапки и цените на обврзниците обично се движат во спротивни насоки, што значи дека повисоките стапки предизвикуваат пад на вредноста на обврзниците. Исто така, постои обратна врска помеѓу цените на обврзниците и приносите, кои се зголемуваат како што се намалуваат вредностите на обврзниците.

Зголемувањето на стапката на ФЕД донекаде придонесе за повисоки приноси на обврзниците, рече Винтер, при што влијанието варира низ кривата на принос на Министерството за финансии. 

„Колку подалеку се движите по кривата на принос и колку повеќе го намалувате кредитниот квалитет, толку помалку зголемувањата на стапките на ФЕД влијаат на каматните стапки“, рече тој.

Тоа е голема причина за превртената крива на принос оваа година, при што 2-годишните приноси се подраматично зголемени од 10-годишните или 30-годишните приноси, рече тој.  

Добро време е повторно да ја разгледате диверзификацијата на вашето портфолио за да видите дали се потребни промени, како што е преуредување на средствата за да одговараат на вашата толеранција на ризик, рече Џон Улин, CFP и извршен директор на Улин и Ко. Wealth Management во Бока Ратон, Флорида.

На страната на обврзниците, советниците го следат таканареченото времетраење, мерејќи ја чувствителноста на обврзниците на промените на каматните стапки. Изразено во години, фактори на времетраење во купонот, време до доспевање и принос исплатени преку рокот. 

Додека клиентите ги поздравуваат повисоките приноси на обврзниците, Улин предлага да се задржи краткотрајноста и да се минимизира изложеноста на долгорочни обврзници додека стапките се зголемуваат. „Ризикот за времетраење може да земе залак од вашите заштеди во текот на следната година, без оглед на секторот или квалитетот на кредитот“, рече тој.

Зимата сугерира наклонување на распределбите на акциите кон „вредност и квалитет“, обично тргување за помалку од вредноста на средството, во однос на акциите во раст, што може да се очекува да обезбеди натпросечни приноси. Честопати, инвеститорите во вредност бараат потценети компании кои се очекува да ги ценат со текот на времето. 

„Пред сè, инвеститорите мора да останат дисциплинирани и трпеливи, како и секогаш, но поконкретно ако веруваат дека стапките ќе продолжат да растат“, додаде тој.