Што да очекувате од февруарските броеви за инфлација на ИПК

Податоците за CPI за јануари ќе бидат објавени во 8.30:14 часот по ET на 2023 февруари XNUMX година. Инфлацијата е меѓу највнимателните економски показатели во моментов, бидејќи таа го поттикнува голем дел од размислувањата на ФЕД за каматните стапки.

Неодамна, инфлацијата се намали од највисоките нивоа во средината на 2022 година, но ФЕД сè уште има загриженост дека инфлацијата нема да се врати на нивната цел од 2% толку брзо колку што би сакале. Сегашните информации за инфлацијата сугерираат дека инфлацијата би можела да биде нешто повисока од неодамна во податоците на CPI за месец јануари. Неодамнешните проекции укажуваат на тоа ФЕД во моментов планира да ги придвижи стапките малку повисоки од очекувањата на пазарите, Извештајот за ИПК од февруари ќе биде централна точка на податоци во таа дебата. Ќе биде важно да се следи базичната инфлација и трендовите во домувањето во рамките на ИПК.

Гледајте ја основната инфлација

Главната грижа на ФЕД е дека иако вкупната инфлација се намали, базичната инфлација не падна многу. Вкупната инфлација достигна врв на над 9% во јуни 2022 година и падна на 6.5% во декември 2022 година.

Сепак, базичната инфлација, која ги исклучува трошоците за храна и енергија, достигна врв на 6.7% во септември 2022 година и достигна 5.5% на годишно ниво за декември 2022 година. Тоа не е едвај голем пад. Иако вкупната инфлација паѓа, значаен двигател на падот во последните месеци е намалувањето на цените на енергијата. Базичната инфлација се движи во опсег близу 6% во последните 12 месеци, а ФЕД е загрижен дека базичната инфлација се движи „тврдоглаво настрана“ како што го опиша Џером Пауел во презентација во Институтот Брукинг минатиот ноември.

Основна инфлација во САД, процентуална промена од година во година, 2022 година

Како што рече, започна трендот на опаѓање на базичната инфлација од септември 2022 година, бидејќи инфлацијата се помести малку пониско, а цените во многу категории се олеснија. Ако тој тренд се одржи, тоа може да предизвика ФЕД да стане пооптимист за опаѓачката инфлација. Сепак, сегашниот недостаток на каков било остар пад на базичната инфлација, и покрај охрабрувачките главни бројки, ја загрижува ФЕД. Идеално за пазарите, февруарските податоци за ИПК ќе покажат повеќе силен пад на базичната инфлација.

Сега емисии

За жал, сегашните преноси за јануарските податоци за инфлацијата не се премногу оптимистички во моментов. Банката на федерални резерви на Кливленд произведува сегашни преноси на податоци за инфлацијата. Овие сегашни преноси се засноваат на користење на лесно достапни тековни цени за да се процени извештајот за ИПК. Овие сега се гледаат и насловот и основниот ИПК кои доаѓаат со околу 0.5% месечно во извештајот за ИПК од февруари. Тоа би било над месечната стапка на инфлација што ја гледаме од јули 2022 година. Сепак, во последните месеци овие сегашни вести имаат тенденција да ја преценуваат стапката на инфлација, иако нивното долгорочно искуство е стабилно.

Домување

Трошоците за засолниште ја сочинуваат најголемата компонента на инфлацијата на ИПК. Иако трошоците за домување во САД се омекнати во последниве месеци, бројките на ИПК не го одразуваат тоа. Се верува дека тоа се должи на статистичките методи за проценка на трошоците за домување што се користат во извештајот за ИПК, кои создаваат заостанување во податоците. Сепак, времето на тоа заостанување е тешко да се процени. Ако трошоците за засолниште на крајот почнат да се намалуваат, како што очекуваат многумина, вклучително и Џером Пауел, тоа би можело да ја намали инфлацијата во текот на следните месеци. Меѓутоа, во извештајот за ИПК за месец декември 2022 година, трошоците за засолниште всушност се зголемија за 0.8% месечно, што претставува зголемување од ноемвриската промена од 0.6% месечно. Намалувањето на трошоците за домување во податоците за ИПК може да биде клучен фактор за враќање на инфлацијата кон целта на ФЕД од 2% во 2023 година.

Влијание на пазарот

ФЕД бара поубедливи податоци дека инфлацијата во САД е под контрола од неодамна зголемените нивоа. Февруарскиот извештај за ИПК може да го обезбеди тоа, што ќе ја натера ФЕД да престане со зголемувањето на стапките порано во 2023 година, можеби задржувајќи ги стапките стабилни веднаш штом ќе се одржи состанокот на ФЕД во мај.

Сепак, цените на нафтата во моментов се во тренд на пораст во јануари, што може да значи дека придобивките од падот на трошоците за енергија во последните извештаи за инфлацијата почнуваат да опаѓаат, а сегашните податоци за трендовите на инфлацијата од јануари не се премногу оптимистички. И ФЕД и пазарите се согласуваат дека ФЕД е блиску до врвот на циклусот на каматните стапки, но ако извештајот за инфлацијата во февруари не покаже континуиран материјален пад на инфлацијата, тогаш ФЕД може да додаде повеќе зголемувања во 2023 година отколку што пазарите во моментов очекуваат.

Стапките се зголемуваат на над 5% е нешто за што креаторите на политиката на ФЕД беа прилично гласни во последниве недели, и покрај очекувањата на пазарот дека можеби нема да видиме толку високи стапки. Ако податоците од февруари не се охрабрувачки, тогаш пазарите можеби ќе треба да ги ревидираат нивните сегашни очекувања дека е неизбежен крај на зголемувањата на стапките.