Што да барате во претстојните бројки за инфлација на потрошувачките цени во февруари

Пазарите и ФЕД претходно не беа усогласени со претстојните зголемувања на каматните стапки. Во текот на изминатата недела, пазарите се префрлија на ставот на ФЕД, очекувајќи уште едно покачување во март и веројатно и во мај. Ова може делумно да се должи на јануари силните работни места ги намалуваат шансите за рецесија, но тоа би можело да одрази и одредени стравови околу податоците за јануарскиот индекс на потрошувачки цени (CPI). Има шанси да не е толку розово како што се надеваат.

Соопштение за ИПК

На Денот на вљубените, 14 февруари во 8.30:2023 часот по ET, ќе го видиме извештајот за ИПК за месец јануари XNUMX година.

Најнови трендови

Да биде јасно, неодамнешните податоци за инфлацијата беа генерално добри. Инфлацијата е намалена. Тоа се должи на олеснувањето на трошоците за енергија и храна, а цените за половни автомобили и разни стоки всушност паднаа во апсолутна вредност во последните месеци.

ФЕД почна да ги признава и овие охрабрувачки трендови. Сепак, останува загриженоста, особено бидејќи трошоците за засолниште кои имаат голема тежина во сериите на ИПК продолжуваат да растат нагло. Има добра причина да се мисли дека тоа може да се промени, но сè уште не сме го виделе тоа во податоците за CPI. Исто така, ФЕД се грижи за растот на платите што продолжува да ги зголемува трошоците за услуги, а неодамнешниот извештај за силни работни места нема да ја утеши ФЕД за таа оценка.

Очекувам

Постои шанса дека податоците за инфлацијата се малку помалку смирувачки. Одредени цени на енергијата, како што е суровата нафта, повеќе не се намалуваат. Храната и енергијата помогнаа да се намалат бројките за вкупната инфлација во неодамнешните извештаи.

Федералната резервна банка на Кливленд произведува сегашни моменти на инфлација користејќи тековно забележливи цени. Почнувајќи од 7 февруари 2023 година, тие го проектираа јануарскиот CPI на 0.46% месечно и февруари CPI на 0.45%. Во изминатите неколку месеци, овие сегашни објави ги пренагласија мерките за инфлација, а тоа може да се случи и на почетокот на 2023 година. Меѓутоа, ако овие сегашни моменти се одржат, тогаш овие читања нема да ја инспирираат ФЕД дека инфлацијата брзо се враќа назад кон целта на ФЕД од 2%. Таа стапка на месечна инфлација, доколку се одржи една година, би резултирала со годишна инфлација од околу 7%.

Домување

Вистинската буква во извештајот за ИПК е домувањето. Податоци за Redfin, покажуваат цените на куќите се во тренд на намалување од мај 2022 година и се зголемуваат за само 1.4% до декември 2022 година на годишна основа. Тоа е многу помало од растот на цените што го видовме за поголемиот дел од 2022 година.

Сепак, поради статистичките задоцнувања, мерката ИПК за трошоците за домување или трошоците за засолниште како што се изразува како ИПК, продолжува силно да расте. Под претпоставка дека трошоците за засолниште се олеснуваат, бидејќи многумина, вклучително и претседателот на ФЕД, Џером Пауел, предвидуваат дека во наредните месеци тоа ќе направи голема промена во читањата на ИПК. Тоа е затоа што трошоците за домување го носат најголемиот поединечен пондер во извештајот за ИПК.

Сепак, не знаеме точно кога домувањето ќе почне да се намалува во пресметките на CPI, под претпоставка дека работите ќе се одвиваат како што се очекуваше. Ако видиме дека во претстојните податоци, тоа може да понуди одредено уверување за ФЕД и пазарите, иако потегот е општо очекуван и може да помогне во намалувањето на вкупната инфлација во 2023 година.

Реакцијата на ФЕД

Откако ги зголеми стапките за 0.25 процентни поени во февруари, Се очекува ФЕД да направи сличен потег на 22 март. Сепак, исходот од мајскиот состанок е помалку сигурен. По силниот извештај за работни места, пазарот се префрли на очекување дека Fed најверојатно ќе ги зголеми стапките за последен пат, но исходот најверојатно ќе се покаже зависен од претстојните економски податоци како што се бројките на CPI во јануари и податоците за претстојните работни места.

Претстојното читање на ИПК ќе биде важно за ФЕД и пазарите. Општо прифатениот наратив е дека инфлацијата се намалува. Сепак, ако податоците за CPI покажат дека цените не се ублажуваат толку брзо како што би сакал ФЕД, тогаш тоа би можело да биде дополнително оправдување за уште едно зголемување на каматните стапки во мај, што пазарите го сметаат за веројатно во овој момент, а има дури и надворешни шанси за јунско зголемување од Банката на федерални резерви ако инфлацијата остане тврдоглаво повисока подолго време.