Што ни кажуваат Walmart, Target, Home Depot и Lowe за економијата

Колку добро американскиот потрошувач се држи против небесно високата инфлација? Зависи кого прашуваш.

Четири главни трговци на мало - Walmart, Целна, Насловна депото Лоу е - објавија квартални финансиски резултати оваа недела, и секој од нив понуди различна перспектива за тоа каде и како луѓето ги трошат своите пари.

Волмарт рече дека некои од неговите ценовно почувствителни клиенти почнуваат да тргуваат со брендови со приватни етикети, додека Home Depot ја нагласи еластичноста на својата база на клиенти, од кои значителен процент се професионални градежници и изведувачи на домови.

Извештаите дојдоа потоа Амазон кон крајот на април блеснаа предупредувачки знаци за малопродажната индустрија кога го забележа најспориот раст на приходите за кој било квартал од падот на dot-com во 2001 година и понуди мрачна прогноза.

Сепак, очекувањата на Волстрит беа повисоки оваа недела и за Walmart и за Target. Аналитичарите и инвеститорите не очекуваа дека двата трговци со големи кутии ќе доживеат толку голем удар врз нивниот профит во последниот период бидејќи трошоците на синџирот на снабдување се натегаа на продажбата и се натрупаа несаканите залихи, како што се телевизори и кујнски апарати. Волмарт го затвори вторникот со пад од 11.4%, означувајќи го својот најлош ден од октомври 1987 година. Во средата, Walmart падна за уште 6% во попладневното тргување, додека Target исто така беше во темпо да има најлошиот ден во последните 35 години.

Сепак, Home Depot и Lowe's забележаа поголема сила меѓу купувачите во последниве недели.

„Нашите клиенти се издржливи. Не ја гледаме чувствителноста на тоа ниво на инфлација што првично би го очекувале“, рече извршниот директор на Home Depot Тед Декер во вторникот на повикот за заработка на компанијата. (Акциите на двата синџири за подобрување на домовите беа намалени за повеќе од 5% во средата попладневното тргување среде поширока продажба на пазарот.)

Измешаните коментари од овие трговци на мало во голема мера се должат на фактот дека Американците различно ја доживуваат економската нестабилност, во зависност од нивните нивоа на приходи. Компаниите и потрошувачите се во непознат преоден период по неколкумесечните мерки за заклучување поврзани со Ковид, кои поттикнаа купување на конзервирана стока, тоалетна хартија и Пелотон Велосипеди за издигнување. Повеќекратните кругови на стимулативни долари поттикнаа трошење на нови патики и електроника.

Но, како што тие пари пресушуваат, трговците на мало мора да се движат во својата нова нормала. Тоа ја вклучува и инфлацијата на највисоките 40 години, војната на Русија во Украина и сè уште осакатениот глобален синџир на снабдување.

„Иако во текот на годините доживеавме високи нивоа на инфлација на нашите меѓународни пазари, американската инфлација што е толку висока и се движи толку брзо, и во храната и во општите стоки, е невообичаено“, рече главниот извршен директор на Walmart, Даг Мекмилон во вторникот за заработката. конференциски повик.

Резултатите оваа недела би можеле да навестат проблеми за голем број трговци на мало, вклучително и Мејси е, Кол, Нордстром Јаз, кои допрва треба да ги пријават резултатите за првиот квартал од 2022 година. Овие компании кои се потпираат на потрошувачите кои доаѓаат во нивните продавници за да купат нова облека или чевли би можеле да бидат особено под притисок, бидејќи Walmart навести дека купувачите почнале да се повлекуваат од дискреционите артикли за буџетирајте повеќе пари за намирници.

Во исто време, трговците на мало наведуваат пораст на побарувачката за предмети како што се багаж, фустани и шминка, бидејќи повеќе Американци планираат одмори и присуствуваат на свадби. Но, загриженоста е дека потрошувачите ќе бидат принудени да направат компромиси, некаде, за да си ги дозволат овие работи. Или тие ќе бараат стоки со попуст во продавници како што се TJ Maxx.

Еве што ни кажуваат Walmart, Target, Home Depot и Lowe's за состојбата на американскиот потрошувач.

Волмарт гледа мешана слика, обликувана од приходот на домаќинствата на потрошувачите и како тие се чувствуваат за иднината. Но, во последниот квартал, најголемиот трговец на мало во нацијата рече дека купувачите покажуваат дека се свесни за буџетот.

Клиентите излегоа од продавниците и ја напуштија веб-страницата на трговецот на мало со помалку купени артикли. Повеќе од нив прескокнаа нова облека и друга општа стока бидејќи забележаа пораст на цените на бензинот и намирниците. Некои тргуваа на поевтини брендови или помали артикли, вклучително и половина галони млеко и марката за ручек месо наместо поскапата марка, изјави главниот финансиски директор Брет Бигс за CNBC.

Од друга страна, рече тој, некои клиенти почнаа да бараат нов мебел за двор или со нетрпение ја бркаа новата светкава конзола за игри, рече тој.

„Ако ја погледнете демографијата на САД и ја поставите картата на нашите клиенти на врвот на неа, ние навистина би биле блиску до истото“, рече Бигс. „И така, имате некои луѓе кои ќе чувствуваат поголем притисок од другите и мислам дека тоа е она што го гледаме“.

Таргет рече дека гледа отпорен потрошувач кој има нови приоритети бидејќи пандемијата станува повеќе од последователна мисла.

„Тие се префрлаат од купување телевизори кон купување багаж“, рече главниот извршен директор Брајан Корнел во интервју за „Squawk Box“ на CNBC. Тој подоцна додаде: „тие сè уште купуваат, но почнаа да трошат долари поинаку“.

Таа промена се покажа со набавките во фискалниот прв квартал, рече тој. Клиентите купуваа декор и подароци за прославата на Велигден и Денот на мајката. Тие организираа и присуствуваа на поголеми детски роденденски забави - што доведе до скок во продажбата на играчки. Тие, исто така, купуваа помалку предмети како велосипеди и мали кујнски апарати резервирани летови и планирани патувања.

Корнел укажа на високите нивоа на трошење против кои се зголеми Таргет во првиот квартал од пред година, бидејќи Американците добиваа пари од стимулативните проверки и имаа помалку места за трошење.

Споредливите продажби сè уште пораснаа, и покрај таа предизвикувачка споредба, истакна тој. Плус, сообраќајот во продавницата и сообраќајот на веб-страниците на Target се зголеми за скоро 4% од година во година. Бројките за раст на продажбата, сепак, ќе ги вклучат ефектите на инфлацијата која прави сè, од трошоците за превоз до намирниците поскапи.

Целниот минатиот квартал, исто така, имаше повисоко ниво на оценки, главен елемент на малопродажната индустрија што повеќе или помалку исчезна за време на пандемијата бидејќи купувачите имаа голем апетит за купување, а трговците на мало имаа помалку стока за ставање на полиците.

Трговецот за подобрување на домот во вторникот им кажа на инвеститорите дека сè уште не гледа никакви разлики во однесувањето на потрошувачите.

Просечниот билет на Home Depot се искачи за 11.4% во кварталот, поттикнат главно од инфлацијата. Но, директорите исто така рекоа дека потрошувачите тргуваат нагоре, а не тргуваат надолу. На пример, потрошувачите се префрлаат од косилки за трева на гас на поскапи опции на батерии, според потпретседателот за Merchandising на Home Depot, Џеф Кинерд.

Ова однесување најверојатно се должи на фактот дека огромното мнозинство од клиентите на Home Depot се сопственици на куќи, кои ги виделе своите Вредноста на капиталот на домот расте во последните две години. Финансискиот директор Ричард Мекфејл на повикот рече дека повеќе од 90% од неговите клиенти „направи сам“ ги поседуваат своите домови, додека во основа целата продажба на изведувачите е во име на сопственикот на куќата.

Мекфејл, исто така, рече дека околу 93% од неговите клиенти со хипотеки имаат фиксни стапки. Како што растат каматните стапки и цените на становите, потрошувачите кои размислуваат да се преселат се одлучуваат наместо тоа да останат во нивните сегашни домови и наместо тоа да ги реконструираат.

Лоу ги повтори сличните чувства за време на нејзиниот конференциски повик во средата. Извршниот директор Марвин Елисон рече дека зголемувањето на цената на домот, стареењето на акциите на домот и тековен недостиг на станови се клучните економски двигатели на бизнисот на Лоу.

„Тоа е една од причините зошто мислам дека подобрувањето на домовите е уникатен малопродажен сектор и може да ја има оваа макро средина каде што има многу прашања за здравјето на потрошувачот“, им рече тој на аналитичарите.

Потрошувачите кои работат на проекти „направи сам“ сочинуваат околу три четвртини од продажбата на Лоу, што е поголем дел од конкурентскиот Home Depot. Досега, компанијата сè уште не гледа никаква размена на материјали од тие потрошувачи.

Сепак, потрошувачите почнуваат да го чувствуваат притисокот од поскапувањето на енергијата. Елисон изјави за CNBC дека клиентите на Лоу тргуваат со алатки за уредување на батерии и косилки и машини за перење со поекономична потрошувачка на гориво.

„Дали мислам дека има врска со цените на горивото? Одговорот е апсолутно“, рече тој.

Лоу е не ги исполни очекувањата на Вол Стрит за неговата квартална продажба, но директорите ги оправдаа разочарувачките перформанси на трговецот на мало со временските услови.