Што е зелена врска? Зад договорот што доведе до тонење на акциите на Ривиан

Ривијан (РИВН) акциите достигнаа историски минимум во вторникот, откако компанијата објави дека ќе продава 1.3 милијарди долари во конвертибилни зелени обврзници достасува во 2029 година.

Производителот на електрични возила е само најновата компанија која продава понуди за долгови поврзани со одржливост. Други корпорации издадоа сопствени зелени обврзници, вклучително и Apple (AAPL), Волмарт (WMT), Comcast (CMCSA), и Микрон (MU).

Значи, што е зелена врска, сепак?

Зелената обврзница е средство со фиксен приход наменет за собирање пари за проекти поврзани со климатските промени и животната средина. Повратот на инвеститорите од зелените обврзници е поддржан од кредитот на издавачот, но приходите се издвојуваат за конкретни, подобни зелени проекти.

Во случајот на Ривиан, падот на акциите најверојатно произлезе од инвеститорите претпазливи за конвертибилните зелени обврзници, бидејќи тие може да се тргуваат за акции во одреден момент во иднината. Тоа би додало на вкупните неподмирени акции, а со тоа ќе се разреди акциите.

Ривиан изјави дека нејзините зелени обврзници ќе се користат за финансирање низа проекти кои вклучуваат чист транспорт, обновлива енергија, рециклирање материјали и спречување на загадувањето, иако зелените ноти може да финансираат и други напори поврзани со чиста вода, зачувување на екосистемите и одржливо земјоделство.

Понекогаш наречени одржливи обврзници или климатски обврзници, овие финансиски инструменти можат да бидат издадени од корпорации, банки, влади и непрофитни организации. Некои американски законодавци дури предложија зелени обврзници по моделот Воени обврзници од Втората светска војна за финансирање на борбата против климатските промени.

Првите зелени обврзници беа издадени во 2007 година од страна на Европската инвестициска банка и Светската банка и оттогаш, пазарот на одржливи долгови почна да зазема.

Во 2021, на глобален пазар за зелени обврзници се зголеми на рекордни 596 милијарди долари, што е повеќе од двојно зголемување на вредноста на пазарот во 2019 година. Минатата година, понудата на зелени обврзници се намали на 443 милијарди долари, но се очекува да се врати во 2023 година, според S&P Global. До денес, кумулативно се издадени повеќе од 2 трилиони долари зелени обврзници, по Иницијатива за климатски обврзници.

Приказна продолжува

Како и нивните традиционални колеги, зелените обврзници можат да им понудат на инвеститорите редовни плаќања или плаќања со фиксен приход додека поддржуваат проекти кои имаат корист за животната средина. Сепак, многумина истакнаа дека овој инструмент, како и многу други области на одржливи финансии, има еклатантен проблем со перење зеленило, практиката на преувеличување на еколошките ингеренции.

Една неодамнешна студија на речиси 1,000 понуди за зелени обврзници покажа дека многумина не ги исполниле своите ветувања. Во 2022 година, само 28% од зелените обврзници вклучуваа јазик што ги држеше издавачите одговорни за нивните обврски, како Извести Аксиос.

„Се чини дека приносите на ESG обврзниците се исти како оние на обичните обврзници“, напишаа авторите. „За инвеститорите кои се грижат за поддршка на одржливи инвестиции, ова може да биде прекрасна вест. Тие можат да инвестираат доблесно без да трпат финансиски трошоци. Но, можеби е премногу добро за да биде вистина. Можеби зелените обврзници во суштина плаќаат исто како и обичните обврзници бидејќи нивните основни ветувања се, во суштина, исти“.

Инвеститорите треба да знаат дека индустријата во голема мера е саморегулирана, што значи дека издавачите откриваат информации за зелените обврзници на доброволна основа. Сепак, постојат ресурси кои ќе им помогнат на инвеститорите да ги одвојат висококвалитетните обврзници од неквалитетните.

на Принципи на зелена обврзница поставени од Меѓународната асоцијација за пазар на капитал служат како насоки за да им помогнат на инвеститорите да ги проценат ингеренциите на различни понуди. Оваа рамка препорачува издавачите јасно да ги соопштат четирите клучни обелоденувања: користењето на приходите, процесот за избор на зелени проекти, како ќе се следат приходите и очекуваното влијание на проектите.

на Европската унија исто така се согласи за збир на построги правила за транспарентност и етикети за зелени обврзници, иако тие упатства се исто така доброволни.

Во САД, министерката за финансии Џенет Јелен претходно укажа на зелените обврзници како клучна алатка во финансирањето на зелената транзиција за намалување на емисиите на јаглерод и потребата за транспарентност на пазарот.

„Во теорија, не треба да биде многу предизвик да се мобилизира капиталот. рече Јелен на Институтот за меѓународни финансии во 2021 година. „Побарувачката на инвеститорите за инвестиции усогласени со климата, вклучувајќи зелени обврзници и одржливи средства, рапидно се зголемува. Сепак, клучен предизвик, како што знаете, е тоа што сегашниот систем за финансиско известување не произведува доверливи, конзистентни и споредливи обелоденувања потребни за инвеститорите прецизно да ги споредат ризиците и можностите поврзани со климата низ компаниите“.

-

Кликнете овде за најновите вести за берзата и длабинска анализа, вклучувајќи настани што ги движат акциите

Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“