Што е следно за инфлацијата во САД?

Јуни забележа несакан скок на инфлацијата во САД бидејќи цените се зголемија за 1.3% во однос на претходниот месец. Тоа е невообичаено голем месечен скок, дури и во сегашната средина на зголемени цени. Скокот ги поттикна пазарите да шпекулираат дека ФЕД може да ги зголеми каматните стапки за 1% на претстојниот состанок, што е многу големо зголемување.

Гледајќи напред, сликата е измешана, но има некои рани, охрабрувачки знаци дека инфлацијата можеби е ставена под контрола. Се разбира, лошата вест е дека припитомувањето на инфлацијата може да вклучи рецесија.

Паѓаат стоки

Податоците за CPI се секогаш малку заостанат индикатор. Можеме да ги видиме цените на мај во реално време за да знаеме што се случило во неделите од јуни. Индексот на стоки S&P GSCI, кој следи кошница на артикли, сега падна за 20% од својот врв во јуни, назад на нивоата што ги видовме во февруари оваа година.

Тоа може да биде добра вест за пониска инфлација бидејќи зголемените цени на суровините беа еден од раните настани на оваа инфлациска криза. Сепак, цените на суровините се нестабилни и американската инфлација сега се прошири до растот на цените далеку над суровините. Така, ќе биде потребно повеќе од потег само кај стоките за да се намали инфлацијата. Сепак, артиклите би можеле да докажат забавување на инфлацијата во текот на следните месеци доколку тековните цени се задржат или се понижат.

Паѓање на приносите на обврзниците

Од јуни, исто така, забележавме пад на приносите на обврзниците. Приносот на 10-годишната обврзница на САД се приближи до 3.5% во јуни, но сега е под 3%. Многу фактори влијаат на приносите на обврзниците, но секако очекувањата за инфлацијата и каматните стапки се еден од нив. Обврзниците можеби сугерираат дека инфлацијата сега е помалку загрижувачка. Иако, за жал, како и кај цените на суровините, овој потег може да сигнализира и дека инфлацијата најверојатно ќе биде скротена, но и дека рецесијата може да биде на пат.

Загатка на цените на куќите

Некогаш грижа за податоците за ИПК се цените на куќите. Во вчерашниот извештај, цената на засолништето во САД се зголеми за 5.6% во текот на изминатите 12 месеци. Ова е важно бидејќи е голема компонента на индексот на CPI. Промената на цената што ја наоѓа индексот на ИПК за домување е многу помала од многу други извори. На пример, за разлика од тоа, Зилоу ги зголеми цените на куќите во САД за речиси 20% во текот на изминатата година. Ако цените на куќите во податоците на ИПК се усогласат со она што го гледаат многу специфични извори за недвижнини, тогаш инфлацијата би можела да се движи уште повисоко.

Така, јунскиот број на CPI беше секако несакано изненадување и може да ја поттикне ФЕД да биде поагресивен во зголемувањето на каматните стапки. Сепак, падот на цените на суровините од јуни и падот на приносот на обврзниците во истиот период, укажува на тоа дека пазарите може сè повеќе да веруваат дека инфлацијата го достигнала врвот.