Ако беа, ФЕД ќе имаше многу потешка работа да го врати темпото на зголемување на цените на целта од 2%. Стапките ќе треба да се зголемат многу повисоко за да се забави економијата доволно за да ги спречи компаниите да ги зголемат цените и работниците да не бараат повисоки плати за да го надоместат тоа.
Добар начин за следење на инфлациските очекувања е да се погледне разликата во приносите помеѓу редовните државни обврзници и државните хартии од вредност заштитени со инфлација или TIPS.
Благајничките обврзници се лесно разбирливи. Тие плаќаат камата двапати годишно и на инвеститорите им ја враќаат номиналната вредност на доспевање. Номиналната вредност на TIPS се зголемува според стапката на инфлација, а исплатената камата се заснова на прилагодениот износ на номиналната вредност, така што инвеститорите не губат куповна моќ поради инфлацијата.
Во моментов, 10-годишните СОВЕТИ даваат само околу 0.2%. 10-годишните редовни државни обврзници даваат принос од околу 3.1%. Затоа, номиналната вредност на TIPS треба да се укине за 2.9% за државниот долг приспособен според инфлацијата да понуди ист вкупен принос како и редовните 10-годишни записи.
Таа разлика во приносот е тековното очекување за инфлација на 10-годишен хоризонт.
Инвеститорите треба да внимаваат на таа бројка за да видат дали тие очекувања излегуваат од контрола. Ако се, тогаш ФЕД ќе ги зголемува стапките повисоко и побрзо. Ако се движат кон 2%, тогаш ќе има многу помал притисок врз ФЕД да ги зголеми каматните стапки, а централната банка најверојатно ќе заземе помалку агресивен став.
Инвеститорите исто така можат да се погрижат да нема големи разлики помеѓу краткорочните и долгорочните стапки на инфлација. Очекуваната 5-годишна стапка на инфлација е околу 3.2%, малку повисока од 10-годишната стапка на рентабилна инфлација. Тоа има некаква смисла бидејќи стапките на инфлација се очекува да се спуштат од денешните високи нивоа со текот на времето.
И 5-те и 10-годишните очекувања се намалени во однос на неодамнешните врвови. Тоа е еден мал знак дека политиката на ФЕД функционира.
Инвеститорите можат да ги најдат податоците бесплатно преку веб-страницата на Федералната резервна банка на Сент Луис и нејзините економски податоци на Федералните резерви или FRED. Ги објавува и двете 5-година 10-година очекувањата без да ги натерате инвеститорите да направат никаква математика.
Зголемувањето на стапката на ФЕД, и изгледите за повеќе, доведоа до некое диво тргување на берзата во последно време. На
S&P 500
Дау Џонс индустриски просек
заврши за 3% и 2.8% во средата, но затвори 3.6% и 3.1%, соодветно, во четвртокот.
Пишете му на Ал Рут на [заштитена по е-пошта]