Кога берзата ќе дојде до дното во 2022 година?

Дали сме виделе на уште ниски?

Па, ние сме препродадени и два за митинг. Застарена, навистина. (Запрете ме ако сте го слушнале ова претходно...)

Под претпоставка дека ќе добиеме отскокнување, јас сум уште склони кон продаде било rips повисоко што го гледаме.

Еден ден ќе го купиме ова натопи. По ѓаволите, ќе го поддржиме нашиот камион со дивиденда. Само мислам дека уште не е време.

Прво, би сакал да видам дека широчината на пазарот почнува да се подобрува под површината. Ова е често она што вообичаено се случува пред пазарите да паднат на дното. Гледаме дека поединечните акции почнуваат да „дејствуваат подобро“ од Dow или S&P. Овие лидери тивко ги воспоставуваат своите падови и почнуваат да се собираат.

За жал, ширината на пазарот сè уште смрди. Само 14 акции во S&P 500 напредуваше минатиот четврток. (Што е со тие шанси...)

Обложувањето на скокови (купување падови) функционира добро кога пазарите имаат повисок тренд. Но, кога паѓаат како што се сега, овие слатки стратегии ги доведуваат инвеститорите во голема неволја.

Да бидеме безбедни, да држиме готовина и почекај до другата страна на овој хаос.

Толку често го фалев обичното тесто, сигурен сум дека ви се гади од тоа. Ние го продаде мајскиот рип. И од неодамна го започнавме месец јуни со уште еден потсетник „кешот е крал во 22 година“.:

„Од почетокот на оваа година издигнуваме готовина на овие страници. Додека Банката на федерални резерви се подготвуваше да го паузира својот печатач на пари, ние, напротив, резервиравме добивки и наредени сметки во долари.

Треба да бидеме пргави и подготвени да купуваме. Најдобрите зделки се случуваат на крајот на мечкините пазари“.

Понудив малку простор под мојот душек за оние на кои им требаше. Ништо да се спречи сонародник да купи „безбеден“ фонд за обврзници што требаше да се појави во лице.

Откако вашиот стратег за приходи почна да работи со душеци:

• S&P 500 падна уште еден 10%.
• „Безбедната“ обврзница ETF TLT, од iShares, падна за 4%.

Таа колумна се чувствува како засекогаш, но тоа беше само три недели. Три недели! Или сите старееме во кучешки години, или акции обврзниците се Исто така паѓање. (Можеби сите горенаведени?)

Проблемот со падот е што тоа е како да паднеш после 40. Или 60. Или 80. Работите се кршат. (Спротивно на нас со моите деца, кои земаат ролни што би ме ставиле на полица една година.) Загрижен сум дека економијата има веќе претрпе колатерална штета која ќе стане очигледна по патот.

Мразам да ја спомнувам 2008 година, но тоа беше последен пат кога стапката на фондови на ФЕД беше толку висока колку што се предвидува да биде следно. Таа година започна со пад на берзата и заврши со финансискиот систем на јажиња.

Не велам дека тоа ќе се повтори, но има вознемирувачки паралели. Треба да бидеме претпазливи.

Повисоките каматни стапки ја скршија економијата уште во '08 година. А потоа пукнаа други работи. Почетното поставување е слично сега. Претседателот на Федералните резерви Џеј Пауел е конечно заострување на политиката на значаен клип.

Колку високи ќе треба да одат стапките? Никој не знае. Сè што знам е дека ова е а бегство стапка воз дека треба да продолжиме да заостануваме.

Ова е незгодно за инвеститорите со приходи. Обично ги мешаме обврзниците и акциите за да можеме се пензионира на дивиденди.

Проблемот за обврзниците е што зголемените каматни стапки имаат тенденција да влијаат на цените на обврзниците поради „купонската конкуренција“ што ја обезбедуваат. Доходните инвеститори стануваат нетрпеливи со нивните тековни акции, кои не изгледаат толку добри во споредба со другите опции. Тие бараат на друго место, а таа продажба ги намалува цените.

Проблемот за акциите е што повисоките стапки ја прават вредноста на идните профити на нашите акции помалку. Акцијата е добра само како збирот на нејзините идни профити, намалена за некоја намалена каматна стапка. Колку е помала стапката, толку повредни се тие идни парични текови.

Сега проблемот е што есконтната стапка расте. Тие идни парични текови се помалку вредни. Затоа пазарот тоне.

Пари е најдоброто нешто што може да се одржи денес. Ова изгледа контраинтуитивно во свет каде инфлацијата е 8.6%, но тоа е многу тешко е да се изберат добитни акции во a ги сноси пазарот.

И тоа е невозможно да се најде успешна долга стратегија во a паѓа пазар. Сетете се на 2008 година. Единствените средства што се стекнаа беа американскиот долар и американските трезори.

Но, трезорите се не одговорот во 2022. Пазарот на обврзници во 2022 година имаше своја најлошиот почеток од 1788 година, според водечки економист во Nasdaq.

Пазарите обично надминуваат нагоре лоша страна. Во ретроспектива, удвојувањето на S&P 500 од март 2020 година беше, да се користи технички термин, глупо. Но, тоа е она што се случува.

Крајот на овој мечкин пазар веројатно ќе биде подеднакво апсурден. Најголемите загуби обично се резервирани за крајот на потегот на мечка. Тоа го нарекуваме „капитулација“, кога сите фрлаат крпа и продаваат.

Обврзниците ќе паднат пред акциите доколку ФЕД успее да ја стави инфлацијата под контрола. Тоа би ставило плафон на стапките и под цените на обврзниците. имам беше нарушен за обврзниците повеќе од две години - со нетрпение очекувам да го обновиме нашиот однос со фиксниот приход кога ќе биде вистинското време.

Кога ќе биде, ќе слушнете од мене. Дотогаш, повеќе од добредојдени сте да чувате готовина под мојот душек кој сè уште има подобри перформанси.

Брет Овенс е главен инвестициски стратег за Контроларен изглед. За повеќе одлични идеи за приход, добијте ја бесплатната копија неговиот последен специјален извештај: Вашето портфолио за рано пензионирање: Огромни дивиденди - секој месец - засекогаш.

Обелоденување: ништо