Каде да се инвестира за да се победи инфлацијата

Се чини дека инфлацијата забавува, но предвидувањата се дека ќе биде покачена за некое време. Стивен Нелсон, претседател на Капитал на бреза во Виста, Калифорнија, има неколку идеи каде да ги ставите вашите пари за да го надмине индексот на потрошувачки цени.

Лери Лејт: Што може да направи инвеститорот со инфлацијата што сѐ уште е висока?

Стивен Нелсон: Во средина на висока инфлација, инвеститорите бараат начини за борба против неа во нивните портфолија. Една од таквите инвестиции за кои веројатно сте слушнале неодамна се TIPS или Treasury Inflation Protected Securities.

TIPS се хартии од вредност чијашто главнина е поврзана со Индексот на трошоците на животот, најкористениот мерач на инфлација. Како што се зголемува инфлацијата, главнината се зголемува. Со дефлација, што е општо намалување на цените, главнината се намалува. Кога обезбедувањето созрева, Министерството за финансии на САД ја плаќа оригиналната или приспособена главнина, која и да е поголема. Ова звучи како инвеститорско решение за инфлацијата.

Значи, кога инфлацијата расте, купувате СОВЕТИ? Звучи доволно лесно.

Еве зошто не е: Од година до денес, индексите на американските обврзници се намалени за 11%, како што е мерено од фондот со кој се тргува на берзата Vanguard Bond Index. Но, СОВЕТИ се намалени речиси исто, како што се мери со iShares TIPS Bond ETF.

Чекај... не се чини дека СОВЕТИ ја завршија својата работа. Инфлацијата е на 7.2%, но СОВЕТИ се намалени исто колку и обичните обврзници! Што дава?

Големата грешка е да мислите дека со поседување СОВЕТИ бегате од каква било штета. Тоа е премногу поедноставено. Ако беше така, тогаш никој немаше да биде загрижен за инфлацијата, бидејќи сите тие сами би купиле СОВЕТИ.

Светлина: Кажете ни како функционираат СОВЕТИ.

Нелсон: Цените на СОВЕТИ го вклучуваат не само сегашното ниво на инфлација, туку и очекувањата за идни промени на инфлацијата.

Без разлика дали купувате СОВЕТИ директно или преку ETF, вие учествувате на аукција со постојани понудувачи и продавачи. Ако расположението се промени за тоа каква би можела да биде идната инфлација, тогаш вредноста на тие хартии од вредност ќе флуктуира. Откако Федералните резерви сигнализираа дека планираат да се борат против инфлацијата со зголемување на стапките, очекувањата за идната инфлација сега се помали, така што купувачите се помалку подготвени да платат повисоки цени.

Да речеме дека сте купиле петгодишен TIPS на аукција на 21 октомври 2021 година, продаден за 109.51 $ за долар. Потоа на аукција на 21 април 2022 година, петгодишни СОВЕТИ за 102.76 долари. Ова е пад од 6.2% на вредноста на СОВЕТИ.

Исто како и секоја трговија направена за да се доловат краткорочните флуктуации, мора да вклучите размислување од второ ниво. Едно е да се знае резултатот, инфлацијата расте, но дополнителен степен е да се знае како луѓето (пазарот) ќе реагираат на таа вест. И исто како и секоја стратегија за тајмингот на пазарот, обично грешите!

Ако сфатите дека инфлацијата е тука, не можете да купите TIPS ETF и да очекувате да избегнете загуби. Пазарите се премногу паметни и веќе го предвидоа ова.

Светлина: Тогаш, каква е користа од поседување СОВЕТИ?

Нелсон: Она што го кажав не значи дека СОВЕТИ се скршени и не го прави она што јасно го кажуваат. Всушност, TIPS ETF, како iShares TIPS Bond ETF, заработуваше околу 3% секоја година во изминатите пет години, малку ја зголемува инфлацијата. Како што ги проширувате хоризонтите, целта да се држи чекор со инфлацијата и инвестициските перформанси се спојуваат, но во блиска иднина работите може да изгледаат хаотично: СОВЕТИ паѓаат за 5%, а инфлацијата се зголемува за 8%.

Друга работа околу е да поседувате СОВЕТИ директно. Може да ја држите обврзницата до доспевање и ќе ви биде гарантирана нејзината целосна номинална вредност и приближно нејзиниот принос до достасување. Ова е технички исто како да поседувате ETF бидејќи вредноста постојано флуктуира, но вие нема да ја видите, што може да помогне психолошки.

На крајот на краиштата, СОВЕТИ – без разлика дали се купуваат директно од Министерството за финансии или преку ETF – може да бидат најкорисни како начин за заштита од долгорочни, неочекувани зголемувања на инфлацијата, бидејќи без оглед на тоа како се купени, нивната цена веќе ги одразува очекувањата на пазарот за идната инфлација.

Светлина: Кои инвестиции наведени како заштита на инфлацијата не функционираат во последно време?

Нелсон: Злато за еден. Беше нечиста жива ограда откако тргнавме надвор од златниот стандард. Златото одржуваше чекор со инфлацијата во текот на многу децении, но сега не расте кога инфлацијата расте. Оди фигура.

Стоките се друго. Стоките се подобри за време на нападите на инфлација, но не прават ништо помеѓу тие времиња. Дали сте во ред да инвестирате во хартии од вредност кои смрдат подолг период?

Светлина: Освен СОВЕТИ, каде можат инвеститорите да најдат добра инвестиција што ја надминува инфлацијата.

Нелсон: Акциите се најдобрата долгорочна хеџ за инфлација. Но, тие не секогаш се движат во тандем со инфлацијата од година во година.

Дури и сега е тешко да се направи поврзаноста на акциите како добра хеџ кога инфлацијата е зголемена за 8%, а акциите се намалени за повеќе од 20%.

Но, еве два факти за акциите: американските акции никогаш не објавиле негативен реален принос 20 години или подолго. И историски, акциите имаат просечен реален принос од околу 6.5%, по инфлацијата.

За долгогодишен хоризонт, планот за инфлација е веќе таму – сопствени акции. Не обидувајте се да го решите проблемот со инфлацијата со инвестициска сигурност што веќе не ја поседувате. Нема совршено решение таму.