Зошто Пекинг нема да го спаси својот сектор за недвижнини

ПЕКИНГ - Централната влада на Кина веројатно нема да потроши милијарди за да го спаси секторот на недвижности кој се бори, дури и ако странските инвеститори се надеваат на голема помош, велат аналитичарите.

Една година по кинескиот програмер Еверграндедолжничките проблеми почнаа да ги треперат инвеститорите, проблемите со недвижностите во земјата само се влошија. Некои купувачи на домови одби да ги плати нивните хипотеки поради доцнење во изградбата, додека продажбата на имот опадна. Некогаш здравите програмери, исто така, се борат да го вратат долгот.

„Се сомневам дека владата ќе има директни спасувања на развивачите на имот, иако тие може да продолжат да бараат од банките и [државните претпријатија] да им помогнат на избраните проблематични програмери“, рече Томи Ву, висок кинески економист во Комерцбанк.

Тој очекува дека Пекинг ќе сака постепено да ги решава проблемите во недвижностите и да ја намали улогата на индустријата во економијата. Имотот и секторите поврзани со него сочинуваат околу една четвртина од бруто домашниот производ на Кина.

„Новите рунди мерки во наредните недели и месеци најверојатно ќе продолжат да се фокусираат на поддршката за завршување на домовите и стимулирање на продажбата на станови“, рече Ву.

S&P Global Ratings во септември соопшти дека проценува дека на пазарот за недвижнини му требаат помеѓу 700 милијарди јуани (98.59 милијарди долари) до 800 милијарди јуани „за да се осигура дека загрозените програмери можат да ги завршат предпродадените домови“.

Фонд на централната влада со слична големина допрва треба да биде објавен.

Тоа е и покрај повеќекратните извештаи, цитирајќи извори, за предложените средства. Некои инвестициските аналитичари очекуваат ваков фонд, особено еден значително доволно голем за да ја зголеми довербата.

Многу програмери веќе се борат финансиски.

Вкупните обврски обелоденети од Евергранде, Каиса Шимао беше повеќе од 2.6 трилиони јуани од средината на 2021 година, по што финансиските проблеми на тројцата програмери се влошија. Тие сочинуваат само дел од индустријата.

Во тој обем, дури и ако централната влада потроши стотици милијарди јуани, тоа ќе има мал ефект, рече Чин Ганг, извршен директор на кинескиот институт за истражување на недвижности ICR.

Тоа не е со оглед на тоа што владата сега е многу позагрозена за готовина во споредба со пред три години, рече тој, укажувајќи на падот на приходите од продажба на земјиште и даноци, и зголемени трошоци за мерките за Ковид.

Централната влада на Кина собра околу 9.15 трилиони јуани (1.26 трилиони долари) во вкупниот јавен приход во 2021 година. според Министерството за финансии.

Тој приход за првите осум месеци од годината беше 6.36 трилиони јуани, што е намалување за речиси 10% во однос на пред една година без да се земе предвид даночните кредити.

Јавната перцепција е исто така важна, рече Чин кој посочи дека луѓето може да се налутат ако владата им помогне на тие задолжени програмери.

Прашањето за испорака на готови станови е многу сложено и бара локална координација за да се реши, додаде тој.

Во последните неколку месеци, централната влада ги намали хипотекарните стапки и им даде на локалните власти одговорност за решавање на имотните проблеми. Неколку градови, исто така, ги олабавија ограничувањата за купување домови оваа година.

Министерството за домување и урбано-рурален развој им нагласи на новинарите минатиот месец дека мерките на централната влада - специјални заеми за промовирање на доизградба на домовите - биле насочени кон поддршка на градовите на кои им е потребна. Не беше спомената сума.

Експлозивниот раст во кинеската индустрија за недвижности во последните две децении ги натера тајкуните кои не се плашеа да се пофалат со своето богатство. Пекинг во последниве години го потенцираше намалувањето на јазот во националното богатство.

Голем дел од брзиот раст на имотниот сектор беше поттикнат од програмерите кои преземаа долгови. Цените на куќите пораснаа, создавајќи загриженост за балон, притоа принудувајќи ги семејствата да преземат долгови за да купат дом.

Врз основа на анализата на Barclays за кварталните податоци за инвестиции во имот, падот на кинескиот недвижен имот сега влезе во својот 10-ти квартал - рекорден долг период од повеќе од две години, велат аналитичарите во извештајот од 13 октомври.

Тоа е во контраст со просечните четири до пет квартали за претходниот пад на недвижностите во Кина, се вели во извештајот.

Продолжениот пад значи дека Кинезите ќе бидат помалку желни да купуваат домови и да имаат корист од нивните зголемени цени, велат аналитичарите. Тоа подразбира пад на продажбата за програмерите.

„Не очекуваме спасување од проблематичните програмери, додека „пазарно ориентираниот“ пристап за поддршка на висококвалитетни програмери би можел да продолжи“, велат аналитичарите на Barclays, мислејќи на мерките како што се издавање загарантирана обврзница поддржана од државата.

Во примерот за тоа како од државните субјекти се очекува сè повеќе да се вклучат, Единицата Шенжен на Евергранд кон крајот на септември објави дека ќе соработува со државно претпријатие тo обезбеди достава до дома.

Централната влада инаку го задржа својот фокус на прашања надвор од недвижен имот.

Многумина првично очекуваа дека Пекинг ќе ја оживее алатката за кредитирање на централната банка оваа есен за да им помогне на програмерите да ја завршат изградбата на куќи - но се покажа дека тоа е за инфраструктура. Caixin објави овој месец, повикувајќи се на извори запознаени со ова прашање.

Народната банка на Кина не одговори на барањето на CNBC за коментар.

„Иако посилната поддршка ќе помогне [недвижностите], моментално најголемиот предизвик за враќање на довербата е сè уште слабата економија и одолговлекувањето на потрошувачките и деловните активности поради политиката за нулта Ковид“, рече Ву од Комерцбанк.