(Блумберг) - Внатре во групата Карлајл, се формираа борбени линии. Од една страна: Кевсонг Ли, извршната власт избрана за да ја преземе мантијата на коосновачите на Карлајл и да го расчисти патот за новата генерација лидери. Од друга страна: токму луѓето што го избраа рачно.
Најчитани од Блумберг
Растечките тензии во фирмата со приватен капитал - помеѓу новиот извршен директор желен да ја потврди моќта и старата гарда која не сака да се откаже од неа - ја достигнаа точката на прекин минатата недела. Членовите на одборот на Карлајл одлучија дека ја изгубиле довербата во раководството на Ли. Извршниот директор, откако побара поголем пакет плати за неговиот договор кој требаше да се обнови на крајот на 2022 година, ненадејно се повлече.
Промената беше објавена во неделата вечерта во изјавата лишена од сета таа драма, велејќи дека двете страни меѓусебно се согласиле дека „тајмингот е вистинскиот“ да се најде нов извршен директор и дека основачот Вилијам Конвеј ќе служи во меѓувреме. Но, упатените велат дека тоа е долго време.
И така заврши еден од најраните обиди на некои од оригиналните титани во светот на приватниот капитал да најдат достојни наследници, процес кој се покажа тежок низ индустријата. Основачите на Карлајл почнаа да се подготвуваат пред неколку години, давајќи им контрола на пар ко-извршни директори, Ли и Глен Јангкин, кои требаше да работат заедно беспрекорно, секој со различни сили и стилови. Но, Ли го остави настрана Јангкин - кој направи успешен скок во политиката - и потоа заврши со мал избор освен да си замине. Фирмата сега го започнува својот лов одново.
Сегашни и поранешни директори и други блиски до Карлајл опишаа како се одвивала најновата драма во текот на изминатите неколку месеци, под услов да не бидат именувани поради загриженост дека може да влијае на нивната работа со компанијата.
Портпаролите на Карлајл и Ли немаа коментар.
Оваа година започна со тоа што Јангкин (55) стана гувернер на Вирџинија, а Ли (56), затегнувајќи ја својата контрола врз компанијата што некогаш ја водеа заедно. Но, имаше несогласувања меѓу единствениот извршен директор и некои старешини на Карлајл.
Со години, Ли се фокусираше на консолидирање на бизнисите, намалување на маснотиите и ставање ресурси во области каде што гледаше можности за зголемување на таксите ценети од акционерите, како што е кредитот. Тој не беше познат како почит кон ветераните на Карлајл и го поздрави како Зум ја демократизира внатрешната динамика. Почнувајќи од 2020 година, на пример, тој честопати го поставувал истото прашање на состаноците на инвестицискиот комитет: „Која е најмладата личност во просторијата? Што пропуштивме?“
Одлучен и наметлив, Ли брзо го стави својот белег на работите. Кредитот сега е 38% од нејзините средства, што е зголемување од 22% во вториот квартал од минатата година, што ја одразува неговата желба да ги диверзифицира приходите. Кога беше време да се донесе клучна одлука за проширување на осигурувањето, имитирајќи некои конкуренти, Ли ја водеше дискусијата на одборот за да го добие исходот што го сакаше. Тој разговараше со нив за преземање малцински удел во Fortitude Re - негова претпочитање - наместо преземање мнозинско учество со повисоки регулаторни трошоци. Тој договор на крајот ќе и помогне на фирмата да заклучи околу 48 милијарди долари средства од Fortitude.
Поддржувачите, вклучително и многу сегашни и поранешни вработени, го гледаа Ли како остроумен лидер со вид на инвестициски паметни средства што на Карлајл ѝ беа потребни за да ги надмине своите корени како откупна фирма со потпора и да се натпреварува со поразновидни врсници. За сите нивни успеси, основачите беа познати по преземањето на шансите кои не се исплатеа. Фирмата презеде акции во хеџ фондови како Emerging Sovereign Group и Claren Road Asset Management само за да излезе од нив. Ли наследил дел од нередот од минатите погрешни чекори и одиграл голема улога во неговото расчистување.
Еродирачки вредности
Основачите Конвеј, Даниел Д'Аниело и Дејвид Рубенштајн отсекогаш се обидувале да поттикнат цврст триумвират на врвот и се гордееле со тоа што биле колегијални и граделе консензус, велат луѓе запознаени со нивниот стил.
Но, сè повеќе, некои членови на одборот - каде што сè уште седат основачите - се загрижени дека Ли ги нагризува нежните вредности на Карлајл, ризикувајќи ги отуѓувањето на инвеститорите и вработените. Бранот заминувања, вклучително и Тајлер Захем, Родни Коен и Ешли Еванс, поттикна дебата за тоа дали губењето таленти станува се повообичаено. Во еден момент оваа година, шефот за човечки ресурси, Брус Ларсон, презентираше податоци до одборот кои покажуваат дека неодамнешното трошење не е невообичаено.
Уште повеќе, Карлајл паѓаше во немилост кај акционерите. До крајот на минатата недела, акциите беа намалени за 31% оваа година, полошо отколку во Apollo Global Management Inc., KKR & Co. и Blackstone Inc.
Некои од обидите на Ли да ја развие фирмата претставуваа нови ризици. Купувањето на средства за обезбедување заеми од CBAM Partners претходно оваа година ја направи Карлајл главен менаџер на тие пакети заеми, но ја изложи фирмата на распродажба што следеше.
Собирањето средства за водечката стратегија на Карлајл одеше побавно од очекуваното. Компанијата им кажа на инвеститорите во јуни дека досега собрала околу 15 милијарди долари за својот нов откуп и фонд за раст. Тоа е помалку од 17 милијарди долари што се очекуваше да се соберат до приближно средината на годината на патот до целта од 22 милијарди долари. Ли го намали тимот во Карлајл одговорен за собирање пари од најголемите институционални инвеститори, како што се пензиите, државните фондови и донации во 2020 година.
Неговиот наметлив стил работеше за склучување договори, но тоа сè повеќе ги вознемируваше основачите, чии улоги постепено се намалуваа додека тој ги охрабруваше да се повлечат. Тој ги отфрли нивните обиди да помогнат да се донесат повеќе пари и да се дадат совети.
Тројцата основачи сите преземаа нови проекти во последниве години. Рубенштајн, на пример, пишува книги и води емисија на телевизијата Блумберг.
Но, со заминувањата и продолжувањето на падот на акциите, триото милијардери - кои колективно имаат повеќе од 25% од компанијата - сè повеќе чувствуваа потреба да интервенираат. Конечно им беше доста, а Ли поднесе оставка.
Стратегијата ќе остане иста, велат луѓе блиски до фирмата.
Сепак, акциите паднаа за 7% во понеделникот и паднаа за дури 2.5% во вторникот, бидејќи аналитичарите ја истакнаа неизвесноста создадена од наглото заминување на извршниот директор.
„Се сомневаме дека има нешто суштински погрешно со компанијата“, напишаа аналитичарите на Опенхајмер, вклучително и Крис Котовски во белешката до клиентите. „Според нашиот ум, најверојатно е случајот на империјата да возврати“.
(Ја ажурира цената на акциите во претпоследниот став)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/carlyle-billionaire-founders-reached-breaking-040000005.html