Берзата беше застрашувачко место оваа година, но акциите за намирници може да обезбедат засолниште.
S&P 500 е на мечкин пазар, со пад од 23% во однос на највисокото ниво на почетокот на јануари поради небесно висока инфлација.
Тоа ги поттикна Федералните резерви да ја укинат краткорочната камата за да ја намали економската побарувачка. И а пораст на долгогодишните приноси на обврзниците ги прави идните профити помалку вредни, еден фактор што предизвикува опаѓање на вреднувањата.
Но, акциите на намирници често поминуваат подобро во тешки времиња бидејќи продаваат основни артикли, така што нивната продажба и заработка се многу постабилни - дури и кога потрошувачите се повлекуваат од трошењето.
Бакалите честопати можат да ги зголемат цените без да ја уништат побарувачката на потрошувачите, бидејќи тие бараат да се надоместат зголемени трошоци и да спречат премногу да паѓаат нивните профитни маржи.
Тоа беше забележано во најновото читање на индексот на потрошувачките цени, кое откри дека цените на храната дома се зголемуваат за повеќе од 10% од година во година, над добивките во вкупниот CPI.
Дополнително, вреднувањата на бакалите не се намалуваат толку многу кога приносите на долгогодишните обврзници се зголемуваат затоа што овие компании не се вреднуваат врз основа на тоа што ќе произведуваат најголем дел од нивниот профит досега во иднина. Сега носат големи профити.
Поради сите тие причини, „нашиот став е дека овие момци [бакалите] веројатно ќе се држат малку подобро од повеќето [акции]“, вели Џо Фелдман, аналитичар во Telsey Advisory Group.
Брендови на Конагра
(тикер: CAG) е еден од најдобрите примери. Акцијата е намалена за околу 8% за годината. Станува збор за рамно од 20 мај, почеток на диво возење за S&P 500, кој сега е намален за неколку процентни поени од тој датум.
Делумно придвижување на релативно силните перформанси на цената на акциите на Conagra е зголемувањето на цената на производот.
Компанијата на својот повик за заработка во април соопшти дека ги крева цените за да ги надомести повисоките трошоци. Со сигурност, аналитичарите очекуваат бруто маржата на компанијата сепак да падне на 25.5% за оваа календарска година од 26.4% во 2021 година, според FactSet.
Но, таа маржа се очекува да се врати на 26% следната година, бидејќи извршниот директор Шон Коноли рече дека следуваат повеќе зголемувања на цените во кварталот завршен во август - и дека неодамнешните зголемувања на цените сè уште не предизвикаа клиентите значително да го намалат бројот на предмети што ги купуваат.
Другиот фактор што ја поддржува акцијата е нејзиното стабилно вреднување. Предвидната цена/заработката на акциите опадна за околу 8% оваа година на околу 12 пати. Тоа не е толку лошо, имајќи предвид дека повеќекратната збирна напредна заработка на S&P 500 падна за повеќе од 25% на нешто повеќе од 15 пати.
Компании Албертсон
(ACI) е во истиот брод како и Конагра. Неговата акција е намалена за само 9% за годината и е речиси рамна од 20 мај.
Сопственикот на самопослуга, исто така, можеше да ги одржува маржите во форма преку повисоки цени. Аналитичарите очекуваат бруто маржата да се намали на 28.6% оваа година од 29% во 2021 година.
Тоа воопшто не е лошо, имајќи предвид дека Target (TGT), кој продава многу дискрециони артикли кои потрошувачите повеќе не се подготвени да плаќаат толку високи цени за, се очекува да забележи пад на нејзината бруто маржа за 3 процентни поени оваа година на 26%.
Албертсон „е ефикасен во управувањето со инфлацијата“, пишува
Морган Стенли
аналитичарот Симеон Гутман.
Вреднувањето на Албертсон, исто така, падна за помалку од онаа на поширокиот пазар. Нејзината повеќекратна заработка е намалена за само 20% на нешто помалку од 14 пати, не толку голема како повеќекратниот пад на S&P 500.
Многу акции паднаа оваа година - и тоа може да продолжи. Но, барем акциите на намирници веројатно нема да бидат погодени ни приближно толку силно.
Пишете му на Јакоб Соненшин на [заштитена по е-пошта]