Зошто стравувањата од глобалната рецесија ја узурпираа инфлацијата - Извештај

Ако има една работа да се сумира 2022 година, тоа е инфлацијата. Ударот на зголемувањето на цените ги зафати државите ширум светот, фрлајќи ги пазарите во хаос и предизвика најнеизвесното време на економски план од 2008 година, и првиот забележителен период на масовна инфлација во западниот свет од 70-тите. 

Комбинација од причини – пандемијата на гуши синџири на снабдување, масивни монетарни стимулации, војната во Украина меѓу другите – ги испратија цените вертикални. И за храброста на следната година, темата беше несомнениот број еден во однос на пазарните лостови и просторот на колоните. 

До сега. Во последните неколку месеци, стравувањата од инфлација стивнаа, за потоа да бидат заменети со другиот мрачен назив: глобална рецесија. 

Зголемените каматни стапки ја забавуваат светската економија

Монетарната политика не е совршен начин за справување со растечките цени, но таа е главната алатка на централните банки. И така, каматните стапки се зголемија.  

Според тоа, ликвидноста е исцицана од системот. Пазарите значително се повлекоа, воздивнувајќи се за воздух по наглото намалување на децениското бегство на бикови одгледани од каматните стапки на ниво на подрумот. 

Тешко е да се прецени колку е клучно нивото на каматните стапки за целата економија. Тоа ја дефинира цената на парите што поттикнува сè околу нас. Технолошкиот сектор е остар пример за ова. Озлогласена по тоа што не остварува профит, групата на Силиконската долина одлично се снајде од ветувањата за идни приноси, при што компаниите најчесто се вреднуваат со дисконтирање на овие идни парични текови назад во сегашноста преку (скоро нула) каматни стапки. 

Сега каматите се искачија на 5% и овие вреднувања пропаднаа. Технолошкиот индекс Nasdaq го отпечати својот најлош принос од 2008 година, симнувајќи една третина од својата вредност минатата година.  

Инфлацијата е намалена

Но, позитивното од сето ова е што инфлацијата почна да опаѓа. Помогната од намалувањето на цените на бензинот, се чини дека стапката на пораст на цените - барем според пазарот - достигна врв. 

Мерката од година на година опаѓа секој месец од јули минатата година. Иако стапката е сè уште екстремно покачена на 6.4% - и северно од целта од 2%, таа претставува значителен напредок од деновите на речиси двоцифрена цифра минатото лето. 

Се разбира, ова има своја цена. Како што рековме, каматната стапка ја дефинира цената на парите и е од витално значење за целата економија. Овие зголемувања на каматните стапки имаат своја цена. 

И за инфлацијата навистина да се смири, мора да има барем малку попуштање во вработувањето и побарувачката. Така функционира – забавете ја економијата, повлечете ги цените назад. 

„Пазарот на трудот...е особено важен за инфлацијата во основните услуги од домувањето“, рече претседателот на Федералните резерви во ноември. „(Тоа) покажува само привремени знаци на ребаланс, а растот на платите останува далеку над нивоата што би биле во согласност со инфлацијата од 2 проценти со текот на времето. И покрај некои ветувачки случувања, ни претстои долг пат да ја вратиме стабилноста на цените“. 

И ова ја сумира тешката ситуација. Целта на зголемувањето на каматните стапки е да се залади економијата и да се заузда инфлацијата, но не толку за да се активира голема рецесија. Тоа е тешко јаже до пети. И со омекнувањето на инфлацијата, пазарот почна да се плаши дека зголемувањето на каматните стапки е премногу сериозно и дека рецесија може да биде неизбежна (Ако разговорот за рецесија ве возбудува, јас снимив и подкаст за заканата што се наѕира овде).

Оптимизмот зајакнува во 2023 година

Добрата вест е дека 2023 година предизвика малку позитивност, при што сликата изгледаше пооптимистичка отколку во длабочините на зимата минатата година. 

Кина брзо се отвори од својата политика за нулта СОВИД, што претставува огромен поттик за светската економија и убаво олеснување на ланците за снабдување. Цената на гасот во Европа падна како да е нејасен токен за криптовалути, додека претходно споменатите бројки за инфлација не беа толку лоши како што очекуваше пазарот. 

Всушност, јас напиша пред неколку недели за тоа како ММФ прогнозираше дека ОК ќе биде единствената напредна економија што ќе западне во рецесија во 2023 година. Сега тоа не е добра вест ако сте Британец (копав длабоко во жалната состојба на економијата на ОК овде, ако сте заинтересирани), но доколку овој извештај излезе неколку месеци пред тоа, веројатно ќе предвиде дека уште неколку земји ќе подлегнат на застрашувачкиот r збор. 

И така, пазарот сега е на смешно место. Лошата вест е добра вест, затоа што тоа значи дека нема инфлација, но не е премногу лошо, бидејќи тоа значи рецесија. Но, без сомнение, инфлацијата се спушти до таков степен што рецесијата сега е најголемиот страв. 

Тоа не значи дека инфлацијата е победена. Ако дојдете до врвот на овој дел и ја погледнете табелата што ја прикажува инфлацијата во 70-тите, ќе видите дека таа паднала три пати, пред повторно да се искачи повисоко. Затоа не треба да ги броиме нашите кокошки пред да се изведат, иако тоа го прави пазарот. И пазарот секогаш знае, нели?

Без разлика дали се согласувате или не, на пазарот му здодеа инфлацијата. Сега сите очи се насочени кон заканата од рецесија. Но, барем сега работите изгледаат малку порозово отколку пред неколку месеци.