Зошто пропадна проектот Маркус на Голдман и што значи тоа за извршниот директор Соломон

Кога Давид, Соломон беше избран да успее Лојд Бланкфеин as Голдман Сакс Извршен директор на почетокот на 2018 година, спазам на страв помина низ банкарите кои работеа на скромно претпријатие познато како Маркус.

Човекот кој загуби од Соломон, Харви Шварц, беше еден од неколкуте оригинални поддржувачи на навлегувањето на фирмата во потрошувачкото банкарство и често беше виден како чекори по подот во седиштето на Голдман во Њујорк, каде што се градеше. Дали Соломон би го убил проектот што зародил?

Директорите беа воодушевени кога Соломон набрзо го прифати бизнисот.

Меѓутоа, нивното олеснување беше краткотрајно. Тоа е затоа што многу од одлуките што Соломон ги донесе во текот на следните четири години - заедно со аспектите на културата на фирмата која напорно се наплаќа, его управувана - на крајот доведоа до колапс на потрошувачките амбиции на Голдман, според десетина луѓе со познавање на ова прашање.

Идејата зад Маркус - трансформација на моќниот центар на Вол Стрит во играч на главната улица што може да се соочи со гиганти како Џејми Димон JPMorgan Chase — го плени финансискиот свет од самиот почеток. Во рок од три години од неговото лансирање во 2016 година, Маркус - признавање на првото име на основачот на Голдман - привлече 50 милијарди долари во вредни депозити, растечки бизнис за кредитирање и излезе како победник од интензивната конкуренција меѓу банките за издавање кредитна картичка на многуте корисници на iPhone на Apple .

Но, како што Маркус се претвори од спореден проект во фокусна точка за инвеститорите гладни за приказна за раст, бизнисот брзо се прошири и на крајот падна под тежината на амбициите на Соломон. Кон крајот на минатата година, Соломон капитулирал пред барањата да го заузда бизнисот, разделувајќи го со реорганизација, убивајќи го нејзиниот првенствен заемен производ и оставајќи скапа тековна сметка.

Епизодата доаѓа во чувствително време за Соломон. Повеќе од четири години од неговиот мандат, извршниот директор се соочува со притисок од неверојатен извор - незадоволни партнери на неговата сопствена компанија, чии протекување во печатот во изминатата година го забрза стожерот на стратегијата на банката и откри тлее презир за неговото високо-профилно диџејско хоби.

Акциите на Голдман се подобрија банкарски берзански индекси за време на мандатот на Соломон, потпомогнат од силните перформанси на неговите основни трговски и инвестициско банкарски операции. Но, инвеститорите не го наградуваат Соломон со поголем множител на неговата заработка, додека немесис Морган Стенли отвори пошироко водство во последниве години, со сооднос цена и опиплива книговодствена вредност приближно двојно поголема од онаа на Голдман.

Тоа го зголемува влогот за вториот ден на инвеститорот на Соломон конференција во вторник, при што извршниот директор ќе даде детали за неговиот најнов план за изградба на трајни извори на раст на приходите. Инвеститорите бараат објаснување за тоа што тргнало наопаку кај Маркус, што беше промовирано во Голдман претходниот ден на инвеститорот во 2020 годинаи докази дека менаџментот научил лекции од скапата епизода.

„Постигнавме многу напредок, бевме флексибилни кога беше потребно, и со нетрпение очекуваме да ги ажурираме нашите инвеститори за тој напредок и за патот напред“, шефот за комуникации на Голдман. Тони Фрато се вели во соопштението. „Јасно е дека многу иновации од нашиот последен ден на инвеститорите се исплатат во нашите бизниси и генерираат принос за акционерите“.

Архитектите на Маркус не можеле да го предвидат неговото патување кога била идејата роден надвор од локацијата во 2014 година во викендицата на тогашниот претседател на Голдман Гери Кон. Додека Голдман е лидер во советувањето на корпорациите, шефовите на држави и ултрабогатите, таа немаше присуство во банкарството на мало.

Тие му дадоа посебен бренд, делумно за да го дистанцираат негативните перцепции за Голдман по кризата во 2008 година, но, исто така, затоа што тоа ќе им овозможи да го одвојат бизнисот како самостоен финтех играч доколку сакаат, според луѓето со познавање на материјата.

„Како и многу работи што ги започнува Голдман, почна не како голема визија, туку повеќе како „Еве начин како можеме да заработиме пари“, рече еден од луѓето.

Иронично, самиот Кон беше против притисокот на малопродажбата и му рече на управниот одбор на банката дека не мисли дека тоа ќе успее, според луѓе со знаење за ова прашање. На тој начин, Кон, кој замина во 2017 година да се приклучи на администрацијата на Трамп, беше симбол за многумина од старата гарда на компанијата кои веруваа дека потрошувачките финансии едноставно не се во ДНК на Голдман.

Кон одби да коментира.

Откако Соломон ја презеде функцијата во 2018 година, тој започна серија корпоративни реорганизации кои ќе влијаат на патот на ембрионскиот бизнис.

Од неговите рани денови, Маркус, управуван од поранешен извршен директор на Дискавер Харит Талвар и ветеранот на Голдман Омер Исмаил, беше намерно заштитен од остатокот од компанијата. Талвар сакаше да им кажува на новинарите дека Маркус ги има предностите да биде пргав стартап во инвестициска банка стара 150 години.

Дојде првата реорганизација на Соломон на почетокот на неговиот мандат, кога го преклопил во одделот за управување со инвестиции на фирмата. Исмаил и другите се расправаа против преселбата кај Соломон, сметајќи дека тоа ќе го попречи бизнисот.

Образложението на Соломон беше дека сите бизниси на Голдман кои се грижат за поединци треба да бидат во иста поделба, дури и ако повеќето клиенти на Маркус имаат само неколку илјади долари заеми или заштеди, додека просечниот клиент на приватно богатство имал 50 милиони долари во инвестиции.

Во тој процес, лидерите на Маркус изгубија дел од нивната способност да се занимаваат со инженерски, маркетинг и кадровски прашања, делумно поради високите вработувања направени од Соломон. Инженерските ресурси на Маркус беа повлечени во различни насоки, вклучително и во проект за консолидирање на технолошкиот куп со оној на пошироката фирма, чекор со кој Исмаил и Талвар не се согласуваа.

„Маркус стана сјаен објект“, рече еден извор. „Во Голдман, секој сака да остави свој белег на новата сјајна работа.

Покрај бизнисот со депозити, кој досега привлече 100 милијарди долари и во суштина печати пари за компанијата, најголемиот успех на потрошувачите беше неговото воведување на Apple Card.

Она што е помалку познато е дека Голдман ја освои сметката на Apple делумно затоа што се согласи со условите што другите, воспоставени издавачи на картички не би ги направиле. По име ветеран од индустријата за кредитни картички Скот Јанг му се придружи на Голдман во 2017 година, тој беше зачуден од едностраните елементи на договорот со Apple, според луѓе со познавање на оваа работа.

„Кој ф-к се согласи на ова? Јанг извика на состанокот набргу откако дозна за деталите од договорот, според едно лице.

Некои од аспектите за сервисирање на клиентите од договорот на крајот додадоа на неочекувано високите трошоци на Голдман за партнерството со Apple, велат луѓето. Директорите на Goldman беа желни да го склучат договорот со технолошкиот гигант, што се случи пред Соломон да стане извршен директор, додаваат тие.

Јанг одби да коментира за испадот.

Брзиот раст на картичката, која беше лансирана во 2019 година, е една од причините зошто поделбата на потрошувачите забележа се поголеми финансиски загуби. Упатувајќи се кон економски пад, Голдман мораше да издвои резерви за идни загуби, дури и ако тие не се случат. Зголемувањето на картичките, исто така, донесе регулаторна контрола на начинот на кој се справуваше со поврат на наплата на клиентите. CNBC објави минатата година.

Под мазниот фурнир на финтек-производите на банката, кои добиваа на сила во тоа време, имаше растечки тензии: несогласувања со Соломон околу производите, аквизициите и брендирањето, велат луѓето, кои одбија да бидат идентификувани, зборувајќи за внатрешни работи на Голдман.

Исмаил, кој беше добро почитуван внатрешно и имаше способност да возврати против Соломон, изгуби некои битки и ја држеше линијата на други. На пример, претставниците на Маркус мораа да имаат потенцијални спонзорства со Ријана, Рис Витерспун и други познати личности, како и да проучат дали брендот Голдман треба да го замени оној на Маркус.

Извршниот директор беше речено вљубени во подемот на брзорастечки дигитални играчи како Чим и веруваше дека Голдман треба да понуди тековна сметка, додека лидерите на Маркус не веруваа дека банката има предности таму и дека треба да продолжи како пофокусиран играч.

Една од последните капки за Исмаил дојде кога Соломон, во својата втора реорганизација, ја назначи својата шефица на стратегијата Стефани Коен. ко-шеф на одделот за потрошувачи и богатство во септември 2020 година.

За неколку месеци, Исмаил го напуштил Голдман, испраќајќи ударни бранови преку поделбата на потрошувачите и длабоко гневниот Соломон. Исмаил и Талвар одбија да коментираат за овој напис.

Излегувањето на Исмаил воведе нова, на крајот катастрофална ера за Маркус, нефункционален период кој вклучуваше нагло зголемување на вработувањата и трошоците, издувани рокови за производи и бранови на заминувања на таленти.

Сега управуван од двајца поранешни технолошки директори со мало искуство во малопродажбата, поранешниот директор на Uber, Пејуш Нахар и Свати Бхатија од платежниот гигант Stripe, Маркус, иронично, беше проколнат и од успехот на Голдман на Вол Стрит во 2021 година.

Бумот на јавните огласи, спојувањата и другите зделки поттикнат од пандемијата значеше дека Голдман е на пат кон година на банери за инвестициско банкарство, најпрофитабилна досега. Голдман треба да изора дел од тие нестабилни приходи во потрајни потрошувачки банкарски приходи, се размислуваше.

„Луѓето во фирмата, вклучително и Дејвид Соломон, беа како: „Оди, оди оди!““, рече лице кое знаеше за тој период. „Ги имаме сите овие вишок профити, одете да создадете повторливи приходи“.

Во април 2022 година, банката го прошири тестирањето на својата тековна сметка на вработените, велејќи им на вработените дека тоа е „само почеток на она што се надеваме дека наскоро ќе стане примарна тековна сметка за десетици милиони клиенти“.

Но, како што започна 2022 година, стана јасно дека Голдман се соочува со многу поинаква средина. Банката на федерални резерви стави крај на една деценија плус ера на евтини пари со зголемување на каматните стапки, фрлајќи ги дамките врз пазарите на капитал. Помеѓу шесте најголеми американски банки, Голдман Сакс беше најпогодена од падот, а одеднаш Соломон притискаше да ги намали трошоците во Маркус и на други места.

Во услови на протекување дека Маркус крварел пари, Соломон конечно решил остро да се повлече од напорите што некогаш ги залагал за инвеститорите и медиумите. Неговата тековна сметка ќе биде пренаменета за клиенти за управување со богатството, што ќе заштеди пари на трошоците за маркетинг.

Сега, Исмаил, кој се приклучи на финтек наречен One, кој беше поддржан од Walmart на почетокот на 2021 година, ќе го преземе банкарскиот свет со директно до потрошувачот дигитално стартување. Неговиот поранешен работодавец Голдман во голема мера би се задоволил со тоа што е играч зад сцената, обезбедувајќи ја својата технологија и биланс на етаблирани брендови.

За компанија со исто толку самопочитување како Голдман, тоа би означило a остар пад од визијата што ја одржа Соломон само неколку месеци претходно.

„Дејвид би рекол: „Ние го градиме бизнисот за следните 50 години, а не за денес“, рече еден поранешен инсајдер на Голдман. „Требаше да го слуша својот звучен залак“.