Зошто шокантната промена на политиката на Јапонија не ги „потресе“ американските пазари: Morning Brief

Овој напис првпат се појави во Утринскиот бриф. Добијте го Утринскиот краток извештај директно до вашето сандаче секој понеделник до петок до 6:30 часот наутро ЕТ. Зачленете се

Среда декември 21, 2022

Денешниот билтен е до Џули Хајман, водител и дописник во Yahoo Finance. Следете ја Џули на Твитер @juleshyman. Прочитајте ја оваа и повеќе вести од пазарот во движење со Апликација за финансии на Yahoo.

Трговците се соочија со уште еден изненадување доцна во понеделник за ограничување на нестабилната година: изненадувачка промена во монетарната политика од Банката на Јапонија.

BoJ најави промени во политиката за контрола на кривата на принос, велејќи дека сега ќе дозволи приносот на 10-годишните државни обврзници да се зголеми на околу 0.5%, што е повеќе од претходното ограничување од 0.25%. Централната банка сè уште таргетира стапка од 0% на нејзината 10-годишна обврзница и ја задржа референтната каматна стапка -0.1%.

Непријатно рано божиќно изненадување Волстрит журнал го нарече. „Банката на Јапонија ги запрепастува пазарите“, гласно крикна Фајненшл тајмс. Bloomberg News го нарече „шокер“.

Навистина, пазарите на валута и стапки реагираа соодветно, со јапонскиот јен (JPY=X) зголемени за 4% наспроти американскиот долар, а приносот на 10-годишниот трезор на САД скокна за повеќе од 10 базични поени.

За пазарите, голема работа е што Банката на Јапонија до сега не се приклучи на партијата за затегнување на глобалната централна банка, а нејзиниот проект за одржување на ниска и стабилна монетарна политика беше еден од најдолговечните во светот.

Гувернерот на БоЈ, Харухико Курода, на прес-конференција по одлуката рече дека овој потег сè уште не сигнализира заострување, туку продолжување на политиката за контрола на кривата на принос на банката. Курода треба да се повлече од функцијата во април.

Среде сета возбуда, американските акции во голема мера ги кренаа рамениците.

„Скромното поместување на јапонските стапки е важно за девизните пазари, но тоа нема да има никакво влијание врз обликот на економските изгледи на САД“, напиша Торстен Слок, главен економист во Apollo Global Management, во белешката до инвеститорите.

Една од грижите за потенцијалниот пораст на стапките во Јапонија е тоа што јапонските инвеститори ќе повлечат пари од странски средства поради изгледите за подобри приноси дома.

Приказна продолжува

Слок сугерира дека ефектот би бил занемарлив, сепак, со тоа што јапонското поседување на долгорочни државни обврзници на САД претставува само 5% од вкупниот број. За американските корпоративни обврзници и американските акции, јапонските акции сочинуваат само 2% и 1% од вкупниот износ, соодветно.

Друг ризик кога има пазарно изненадување е дека тоа би можело да предизвика некаков вид „дување“, рече Стив Сосник, главен стратег во Interactive Brokers.

Особено, оние што користат „carry trade“ можеа да бидат ранливи по најавата на Банката на Јапонија. Како што објасни Сосник во а блог пост, „Трговијата вклучува позајмување валута со ниски приноси - обично јенот - и користење на приходите за купување на средства со фиксен приход со повисок принос или за финансирање на шпекулации во акции и други ризични средства. Теоретски, оние што ја продолжија трговијата треба да бидат запрепастени со драматично зголемување на јенот“.

Но, немаше докази за тоа лобирање на пазарот, рече тој, можеби затоа што јенот веќе се движеше повисоко, или можеби затоа што хеџ-фондовите се репозиционираа на крајот на годината.

Навистина, порастот на јенот всушност може да заврши како добра вест за американските акции, што ќе го направи ова „гадно рано божиќно изненадување“ нагоре.

Откако го достигна својот максимум наспроти јенот на 20 октомври оваа година, доларот падна за околу 12%. Тој вид на потег има тенденција да предвидува раст на акциите, напишаа аналитичарите на Bespoke Investment Group во белешката во вторникот.

Гледајќи ги другите случаи кога јенот се зголеми за најмалку 10% во однос на доларот во период од два месеци, Беспок откри дека акциите биле повисоки една година подоцна во секој случај од 1978 година и се зголемиле само за помалку од двоцифрени двапати.

„Еден месец подоцна, S&P 500 беше само повисок за 62% од времето, но три, шест и дванаесет месеци подоцна, американските акции се зголемија 85% од времето“, велат тие.

„Кога се појави насловот, мојата реакција веројатно беше како реакција на многу други луѓе, која беше – ха! - рече Сосник. „Беше шокантно, но на крајот не беше причина да се налутиме“.

Што да гледате денес

Економија

• 7:00 часот ЕТ: Апликации за хипотека во МБА, недела која заврши на 16 декември (3.2% во текот на претходната недела)

• 8:30 часот ЕТ: Салдо на тековна сметка, К3 (-222.0 милијарди долари се очекуваат, - 251.1 милијарди долари во текот на претходниот месец)

• 10:00 часот ЕТ: Постоечка продажба на домови, ноември (4.20 милиони очекувани, 4.43 милиони во текот на претходниот месец)

• 10:00 часот ЕТ: Постоечка продажба на домови, месец во месец, ноември (-5.2% се очекува, -5.9% во текот на претходниот месец)

• 10:00 часот ЕТ: Доверба на потрошувачите на конференциски одбор, декември (се очекува 101.0, 100.2 во текот на претходниот месец)

• 10:00 часот ЕТ: Тековна состојба на Конференцискиот одбор, ноември (137.4 во текот на претходниот месец)

• 10:00 часот ЕТ: Очекувања од Конференцискиот одбор, ноември (75.4 во текот на претходниот месец)

Заработка

• микрон технологија (MU), Цинтас (CTAS), МилерКнол (МЛКН), Ритуална помош (РАД), Торо (ПТК), Карневалски крстарења (CCL)

-

Кликнете овде за најновите вести за берзата и длабинска анализа, вклучувајќи настани што ги движат акциите

Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“

Преземете ја апликацијата Yahoo Finance за Јаболко or Андроид

Следете Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Скопје, и YouTube