Финансиските пазари претрпеа апсолутна крвопролевање во деновите пред одлуката на Федералните резерви во средата, со пад на акциите и зголемени приноси на обврзниците по изненадувачки жешките податоци за инфлацијата - знак дека инвеститорите се плашеа од поволкеровата реакција на претседателот на Федералните резерви Џером Пауел. и остатокот од Федералниот комитет за отворен пазар.
Но, сега, кога се спушти прашината, изгледа дека Пауел не можеше а да не биде тој – а акциите и обврзниците му се заблагодарија за тоа откако ФЕД испорача зголемување од 75 базични поени на стапката на Fed-funds, нејзин најголем таков потег од 1994 година.
По пригушената првична реакција во која кривата на принос на Министерството за финансии накратко се преврте, цените на обврзниците, акциите, па дури и цените на криптовалутите се зголемија бидејќи Пауел остави доволно простор за раздвижување на големината на покачувањето што инвеститорите може да го очекуваат на состанокот во јули, при што Пауел рече дека тој може да оди со 75 базични поени или 50 базични поени - и дека ФЕД, како и секогаш, ќе остане зависен од податоците.
„Мислам дека дојдовме на овој состанок, луѓето навистина се плашеа од најлошото, дека не само што ќе ги добиеме 75-те базични поени, туку и дека тој ќе зборува многу хаос“, рече Кенет Г. Тропин, основач и претседател на Graham Capital Management. , макро хеџ фонд, кој управува со 18 милијарди долари. „На крајот не го направи тоа, мудро си даде некаква опција“.
Наместо да ги шокира пазарите со појастребски тон, Пауел беше „подипломатски, померен. Но, таков е тој“, додаде Тропен.
На крајот, изгледа дека пазарот можеби се понапредил за време на неодамнешната распродажба додека инвеститорите се подготвуваа за зголемувањето од 75 базични поени во средата, очекувањата дека се чинеше дека е зацементиран од извештајот на Волстрит журнал во понеделникот, кој укажува на тоа дека се размислува за големиот потег.
Некои пазарни гуруа, вклучувајќи Џереми Сигел од Универзитетот во Пенсилванија, одговори со повикот до Банката на федерални резерви да го „земи својот лек“ и да се зголеми за цел процентен поен. Како одговор на променливите очекувања, фјучерсите со каматни стапки почнаа да се ценат во 75 базични поени не само во јуни, туку и во јули, кога Комитетот за утврдување политики на ФЕД ќе го одржи својот следен дводневен состанок.
Но, кога се сведе на тоа, Пауел одлучи да си остави доволно простор да продолжи со зголемувањето од 50 базични поени во јули, и инвеститорите аплаудираа, рече Тропин.
Сепак, секогаш постои можност за поголема болка напред. Кога станува збор за „точкестите“ и економските проекции на Банката на федерални резерви, Мохамад Ел-Ериан од Алијанц рече дека „предното оптоварување“ на зголемувањата на каматните стапки на ФЕД, како и падот на темпото на економскиот раст сигнализираат „стагфлаторна основна линија“. Претходно напиша MarketWatch повеќе за тоа што може да значи за пазарите.
Акциите ја завршија сесијата во понеделникот повисоки, со S&P 500
SPX,
порасна за 1.5% на 3,789, прва дневна добивка по историската петдневна низа загуби што доведоа до пад на реперот со голема капа за повеќе од 10% за да се тргува на најниско ниво од почетокот на 2021 година, бидејќи го потврди својот пад на мечкиниот пазар. Индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
се зголеми за нешто повеќе од 300 поени, или 1%. Насдак композит
КОМПИС,
заврши за 2.5% повисоко на 11,099. Биткоин
БТЦУСД,
го заврши денот пониско, но добро ги исполни своите ниски падови по ФЕД.
Индексот на нестабилност Cboe, кој често се нарекува VIX, го заврши денот пониско на 29.4, но од најниските нивоа на сесијата, бидејќи акциите ги намалија своите добивки кон затворањето. Сепак, индексот достигна краткорочно високо ниво над 35 претходно оваа недела.
Вреди да се напомене дека приносот на петгодишните државни записи
TMUBMUSD05Y,
останаа повисоки од оние на 30-годишните државни обврзници
TMUBMUSD30Y,
Додека проекциите на FOMC не навестуваа рецесија, а Пауел негираше дека целта на централната банка била да предизвика рецесија, претседателот на ФЕД рече дека повисоката невработеност ќе биде знак дека политиката на ФЕД функционира.
Сепак, генерално, и обврзниците и акциите го завршија денот повисоко, бидејќи „релистот за олеснување“ на акциите се прошири и на обврзниците. Што и да се случи понатаму со кривата на принос, веројатно е дека долгорочните стапки ќе останат „закотвени“ бидејќи економијата почнува да добива повеќе стагфлациски вкус, рече Брајан Прајс, шеф на инвестицискиот менаџмент, Комонвелт, мрежа на независни брокери. дилери кои имаат 150 милијарди долари под управување.
Рекс нутинг: Банката на федерални резерви не може ни да ја добие вистинската насока на економијата
И акциите и обврзниците, најверојатно, ќе останат нестабилни, бидејќи инвеститорите ќе ги намалат економските податоци, како и корпоративната заработка, што ќе стане фактор кога сезоната на заработка во вториот квартал ќе започне следниот месец.
„Мислам дека пазарот нема да ја најде својата основа додека не се намали инфлацијата“, рече Прајс.
И за жал, Банката на федерални резерви може да направи само толку многу за тоа.
„ФЕД може да направи само толку многу, очигледно дека може само толку многу... таму
се други аспекти на страната на понудата. Банката на федерални резерви не може навистина да влијае
снабдување со енергија, се надевам дека ќе има некои подобрувања“, рече тој.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/why-stocks-and-bonds-went-into-relief-rally-mode-after-feds-jumbo-rate-hike-11655327745?siteid=yhoof2&yptr=yahoo