Зошто економијата на ОК е една од најранливите во моментов

Постои економска идиосинкразија во ОК што ја прави „една од најранливите земји во светот во моментов“, според инвестициски стратег.

Мајк Харис, основачот на Cribstone Strategic Macro, тврди дека голем проблем за Британија е што нејзиниот пазар на хипотеки е „многу краткорочен“. Додека во САД и во другите делови на Европа граѓаните сакаат долгорочни хипотеки, многу Британци се одлучуваат за краткорочни заеми помали од пет години. Популарни се и хипотеките за следење кои флуктуираат со основната стапка на Банката на Англија.

Харис изјави за CNBC во петокот дека ова е проблем бидејќи зголемувањето на стапките веднаш ќе предизвика загуби на приходите на домаќинствата, додека можеби нема да се справи со прашањето на инфлацијата. Тој објасни дека ОК е земја која „увезува инфлација“, така што ефектот од зголемувањата на каматните стапки од страна на Банката на Англија не е само ребаланс на понудата и побарувачката што полека ќе го заузда растот на потрошувачките цени.

„Овде всушност не се занимаваме со чиста ситуација каде што се обидуваме да ја забавиме економијата, ние на крајот се обидуваме да ги ребалансираме очекувањата, а ОК е земја која увезува инфлација… Значи, ние не сме ефективно во позиција каде што сме слободни ефективно да се фокусираме само на понудата и побарувачката“, рече тој.

Тој додаде: „Ние сме заглавени во ситуација кога глобалната инфлација ја води нашата инфлација во оваа фаза, мораме да го погодиме потрошувачот и наместо само да ја намалиме склоноста за трошење во иднина, ние всушност вадиме дополнителни пари од домаќинството. приход, што не се случува во САД“

Банката на Англија ги зголеми каматните стапки за четвртина процентен поен во четвртокот, зголемувајќи ја основната каматна стапка до 1%. Тоа е највисоката каматна стапка од 2009 година и беше четврто покачување на BOE по ред. Централната банка, исто така, прогнозираше дека инфлацијата ќе достигне 10% оваа година, при што зголемените цени на храната и енергијата се влошија од неиспровоцираниот напад на Русија врз Украина.

Харис рече дека двапати побарал податоци од Банката на Англија за тоа колку заеми во земјата биле фиксирани на двегодишен мандат и колку биле утврдени за пет години, но рече дека му било кажано дека централната банка не го задржала тоа. информации.

Харис тврдеше дека е „апсолутно лудо за централната банка да не го цени економското влијание поврзано со секое зголемување на стапката“. Тој објасни дека однесувањето на потрошувачите веројатно нема многу да се промени за пет години, но тоа ќе се промени во текот на две години.

Според податоците на трговската асоцијација UK Finance, 1.5 милиони хипотекарни договори со фиксна стапка треба да истечат во 2022 година, а уште 1.5 милиони треба да го сторат тоа следната година.

Во податоците објавени во петокот, инвестициската платформа Харгривс Лансдаун пресмета дека некој што ќе стави под хипотека на крајот на двегодишниот договор на фиксен рок, по најновото зголемување на каматните стапки, може да види дека нивната месечна исплата се зголемува за 61 фунти. Ако основната стапка достигне 1.5%, Харгривс Лансдаун разработил што би можело да додаде 134 фунти на нивните месечни плаќања за хипотека. Според истражувањето на 2,000 возрасни лица во ОК, спроведено во име на платформата во април, повеќе од една третина од луѓето ќе се борат да си ги дозволат тие дополнителни трошоци.

Харис рече дека поради сегашните покачувања на стапката „ние сме во средина каде што веројатно ќе уништиме поголема побарувачка отколку што треба, бидејќи Банката на Англија и [поранешниот гувернер] Марк Карни не ја завршија својата работа како што би требало да има."

Тој рече дека оваа динамика е слична на онаа со Федералните резерви во 2007 година, непосредно пред почетокот на глобалната финансиска криза, бидејќи „тие им дозволуваа на луѓето да земаат хипотеки кога знаеја дека не можат да ги отплатат ако цените на куќите паднат затоа што да се рефинансира, така што има вродена неодржливост“.

Харис додаде дека ОК сега е во фаза каде што „се соочува со музиката“.

„Би рекол дека Обединетото Кралство е една од најранливите земји во светот во моментов поради таа динамика и фактот што гувернерите на централните банки не направија ништо за тоа, тие сè уште може да имаат малку време“, рече тој, тврдејќи дека ако креаторите на политиката имаа средства да го продолжат ова времетраење на долгот сега, тие треба „активно“ да го прават тоа.

Портпаролот на Банката на Англија одби да коментира, но го посочи CNBC на неодамнешните изјави на гувернерот Ендрју Бејли и главниот економист Хју Пил.

Во минатото, двегодишната хипотека на определено време беше популарна бидејќи тие имаат тенденција да бидат поевтини поради пократкиот период на кредитирање. Сепак, UK Finance соопшти дека популарноста на петгодишните договори расте со 50% од договорите на определено време во 2021 година со вакво времетраење, додека 45% биле на двегодишни договори.

Податоците на Банката на Англија од минатата недела покажаа дека „ефективната“ каматна стапка - вистинската исплатена каматна стапка - на новите хипотеки се зголеми за 14 базични поени на 1.73% во март - најголем пораст од најмалку 2016 година, според Блумберг.

Говорејќи на CNBC „Street Signs Europe“ во петокот, главниот економист на Банката на Англија, Ху Пил, исто така истакна дека скокот на инфлацијата е поттикнат од надворешни шокови.

Тој рече дека е „непријатно“ членовите на централната банка да прогнозираат стапка на инфлација од 10%, што е далеку над долгорочната цел на Банката од 2%.

„Се разбира дека таа непријатност треба да се гледа во контекст на вистинското влијание на стискањето на трошоците за живот врз домаќинствата и фирмите овде во ОК, тоа е поболно за нив отколку непријатноста од гледна точка на креаторите на политиката“, додаде Пил.

Тој објасни дека Банката на Англија се обидува да ја искористи монетарната политика за да се погрижи тие двигатели на инфлацијата да не резултираат со постојано повисоки цени и да создадат стагфлациона средина како онаа од 1970-тите. Но, тој рече дека централната банка сака да ја врати инфлацијата на целта без да воведе „непотребна нестабилност во економијата“.

Гувернерот на Банката на Англија, Ендрју Бејли, изјави за Џеф Катмор од CNBC во четвртокот дека Обединетото Кралство гледа „невидено голем шок на реалниот приход во оваа земја што доаѓа од странство“, во однос на трговските прашања.

Бејли, исто така, го бранеше повнимателниот пристап на централната банка кон зголемувањето на каматните стапки, при што три несогласни членови на нејзиниот MPC тврдеа дека BOE треба да биде поагресивен со своите зголемувања.