Зошто овој инвеститор кој платил 650,000 долари за ручек со Бафет не купува или продава акции во моментов

Инвестициите на Спајер во Беркшир Хатавеј
БРК.А,
-2.26%

БРК.Б,
-2.53%
сочинуваат околу една третина од неговото портфолио од околу 350 милиони долари, а друг голем холдинг е Дејли Журнал
DJCO,
-1.88%,
чие портфолио го води Чарли Мангер, помошникот на Ворен Бафет. Спајер и неговиот колега инвеститор Мохниш Пабраи еднаш потрошиле 650,000 долари на добротворен ручек со Бафет, кој го опишал во книгата „Образование на вреден инвеститор“. Еден потенцијален клиент му рекол на Спајер дека не треба да му плаќа за да ја купи Беркшир Хатавеј, критика што Спајер ја прифаќа. „Во мојот случај, портфолиото е сè, до лошите и лошите страни“, вели тој. „Се грижите за лошите страни преку компании како Беркшир и се обидувате да постигнете нешто наопаку преку други работи што можеле или не можат да функционираат“.

Тој целосно се согласува со неодамнешниот притисок на Беркшир Хатавеј во нафтената индустрија со Occidental Petroleum
Окси,
-5.36%
и Шеврон
CVX,
-2.64%,
иако тој директно не поседува ниту една нафтена компанија. „Војната со Русија сосема јасно стави до знаење дека нема да се ослободиме од нашата зависност од нафта во следните деценија или две. И бидејќи индустријата е масовно недоволно инвестирано, ќе има извонредни приноси за инвестираните луѓе“, вели Спајер.

Во она што се покажа како поморбидна дискусија од планираното, Спајер вели дека во последните 10 години го ценел Беркшир Хатавеј како би било доколку Бафет умре или на друг начин бил онеспособен. Тој е подготвен да ги преземе грутките - тој проценува пад од 20% до 30% во текот на три до шест месеци откако Бафет замина - поради неговото верување дека Беркшир Хатавеј ќе се врати назад.

Она што го прави Беркшир Хатавеј уникатен е тоа што нејзиниот капитал од осигурувањето е инвестиран во акции. „И не знам за која било друга осигурителна компанија која успеала да ги убеди регулаторите да го направат тоа“, вели Спајер. „Тоа беше 20-годишен или 30-годишен проект за Ворен да им покаже на регулаторите зошто ова е подобар начин да се биде. Затоа, не претпоставувам дека има некој извонреден инвестициски талент откако Ворен ќе замине“. Сепак, по патот, Беркшир Хатавеј може да ја изгуби својата посебна култура без Бафет на чело. „Таму има многу посебна и уникатна култура. И тоа е дел од она што му овозможува да генерира принос“.

Некои ударни вести се дека Спајер всушност направи трансакција оваа година - тој го продаде Твитер
TWTR,
-3.84%,
компанија која заедно со матичната Google Alphabet
ГОГОГ,
-3.69%
купил за време на пандемијата, за повеќе од 50 долари по акција. Откако Илон Маск ја лансираше својата понуда за преземање, „Потрошив околу пет милисекунди размислувајќи дали ќе ми дозволи да влезам во приватната зделка, дали ќе го направам тоа“. Но, она што беше вознемирувачко е колку брзо одборот ја прифати понудата на Маск, покажувајќи дека нема алтернативен понудувач на повидок. Спајер шпекулира дека Маск можеби ќе може да преговара за откупна цена во средината на 30-те долари за Twitter.

Спиер инвестираше и во Алибаба
БАБА,
-5.09%
- големо учество за Munger, кој ги добива своите кинески увиди од Ли Лу, менаџер на вредносниот фонд и основач на Himalaya Capital Management. „Тоа не го прави правилно, но ја зголемува веројатноста дека заклучоците се точни“, вели Спајер. „Како Џенерал Моторс, она што е добро за Алибаба е добро за Кина, а она што е добро за планетата е добро за Алибаба“, вели тој.

„Го имам овој конфликт затоа што не сакам да инвестирам во локации на кои има прекршување на човековите права, а Кина секако ги злоупотреби човековите права, но од друга страна тие извлекоа толку многу луѓе од сиромаштија“, вели тој. Ако Кина донесе рационални одлуки, вели тој, „тие ќе ги почитуваат ентитетите со променлив интерес, ќе ги почитуваат давателите на капитал од други земји“. Сето ова, инвеститорот од Цирих вели дека неговиот удел во Alibaba веројатно не е доволно голем за да има значително влијание врз неговото портфолио и дека не е заинтересиран да купува повеќе. „Постојат бизниси во Соединетите Држави во кои би инвестирал пред да додадам на Alibaba, бидејќи едноставно ги сакам Соединетите држави. Тоа е само најневеројатната дестинација за капиталот“.

Исто така прочитајте: Зошто еден менаџер на хеџ-фонд инвестира во Банката на Америка и вели дека деновите на Тетер се избројани

Врие

Инвеститорите ќе го гледаат Лоу
Ниско,
-5.26%
и Цел
ТГТ,
-24.93%,
по Walmart's
СМТ,
-6.79%
разочарувачки бројки објавени во вторник. Раните приноси не беа големи, бидејќи акциите на Target паднаа за 24% по пропуштените проценки на маргините, додека Лоу падна за 4% дури и по исполнувањето на очекувањата.

Американскиот економски календар вклучува почеток на домување, како и говор на претседателот на Федералните резерви на Филаделфија, Патрик Харкер. Инфлацијата во Велика Британија се зголеми за 9%, додека цените во еврозоната се искачија за 7.4%.

Финска и Шведска официјално аплицираше за членство во НАТО.

Пазарите

По малата капа
РУТ,
-3.56%
и технолошки акции
КОМПИС,
-4.73%
пораст во вторникот, фјучерси на американските акции
ES00,
-1.16%

NQ00,
-1.22%
се тргува пониско. Приносот на 10-годишниот трезор
TMUBMUSD10Y,
2.831%
повторно скрши над 3%.

Врвни тикери

Еве ги најактивните тикери од 6 часот наутро источно.

Случајно чита

Еве изборите од вторник навечер собирање на првичните избори.

MiamiCoin, промовиран од градоначалникот на градот, изгуби 88% од својата вредност за помалку од една година.

Компанијата за вештачка интелигенција DeepMind е на пат ги предвиди сите протеински структури познати на науката.

Треба да знаете започнува рано и се ажурира до theвончето, но се регистрирате овде за да го доставите еднаш во полето за е-пошта. Верзијата по е-пошта ќе биде испратена околу 7:30 часот источно.

Сакате повеќе за претстојниот ден? Пријави се за Дневникот на Барон, утрински брифинг за инвеститорите, вклучително и ексклузивни коментари од писателите на Барон и МаркетВач.