Зошто ова не е натопување со обична ванила

Петок мини-митинг и покрај тоа, станува грдо таму како мој поранешен колега на CNN Џек Каферти велеше. Ги видовте бројките и не се убави: Најлош почеток за една година за акциите од 1939 година. Големите технолошки компании изгубија трилиони долари од пазарната вредност. Гледањето во вашето портфолио е како удар во стомакот.

Сепак, масакрот не е подеднакво распределен. Додека Дау (^ DJI) е намален за 11% од година до денес, (пазарот го достигна врвот на 3 јануари - погодно првиот трговски ден во годината), технолошкиот NASDAQ (^ IXIC) е намалена за 25%.

Како тоа да не е доволно лошо, полоши се акциите за останување дома и меми, SPACS и о, господару, крипто. Примери: Peloton (PTON) беше попуст од 60% во еден момент, SPACS се намалени за 43% во просек, и Биткоинот падна за околу 55% од нејзиниот врв во ноември.) Тоа значи дека има некој метод до лудилото.

Најмногу се удираат ризичните облози.

Колкумина од нас ги купија тие блескави предмети, само за да изгорат? Спротивно на тоа, колкумина од нас побрзаа да ги купат компонентите на Dow Chevron, Honeywell или P&G? Првиот е зголемен за 43% од годината до денес (Ворен Бафет собра неколку), и додека HON PG се намалени од година до денес, тоа е само едноцифрено. Но, не, моравме да летаме високо. И сега тешко паѓаме.

Зборувајќи за Бафет, морам да се насмеам на тоа колку класичен беше овој пресврт на настаните за него и за акционерите на Беркшир. Како што неодамна забележав, како и со безброј меурчиња и манија во минатото, Беркшир го заобиколи пазарот, предизвикувајќи уште една генерација на критичари да инсистираат на тоа дека Бафет го изгубил својот инвестициски допир. Не!

Новата средина фаворизира различна група акции

Краток преглед за тоа зошто пазарот го зема на брадата: постојаната пандемија на СОВИД, инвазијата на Путин на Украина, плус порастот на национализмот и падот на глобализмот, а сето тоа ги мачи синџирите на снабдување и ја зголемува инфлацијата. Во меѓувреме, ФЕД ги зголемува стапките и го намалува своето портфолио за да спречи прегревање на економијата.

Не велам дека сето тоа ќе биде лошо за берзата засекогаш, но во најмала рака оваа нова средина ќе фаворизира различна група акции, како што се производителите на нафта и гас и компании кои произведуваат и продаваат во САД. , на пример. Еден симболичен сигнал од оваа недела: Саудиска Арамко го надмина Apple како највредна компанија во светот.

Приказна продолжува

„Како што Банката на федерални резерви ги зголемува стапките, имаше многу загрижености наоколу, дури и ако основниот случај не е рецесија во 2022 година, како изгледа понатаму, во 2023 година и понатаму“, прашува Сонали Пјер, управен директор и портфолио менаџер на PIMCO. . „И затоа навистина гледаме дека некои инвеститори се вртат од циклични во нециклични и навистина се загрижени за компаниите каде што имаат бизниси со пониска маржа, а тоа ќе биде тешко да се притисне од инфлацијата. И како резултат на тоа, можете да видите дека има предност за одбранбени имиња“.

„Бевме премногу ризикувани во поголемиот дел од 2020 и 2021 година“, изјави за Yahoo Finance Трејси Мекмилион, шеф на глобалната стратегија за распределба на средства за Wells Fargo. „И ние се повлече од нашиот ризик досега оваа година. Стануваме поконзервативни во акциите во однос на распределбата на нашата класа на средства и нашата географија. Се навалуваме кон САД Се навалуваме кон големи и средни капи и подалеку од малите“.

Враќајќи се кај Путин за секунда, има смисла да се тргне од ризик, како што велат на Вол Стрит, и да се отепате кога имате неповрзан автократ со нуклеарни оружја кои навестуваат Трета светска војна. Кој сака да се замара со растот на акциите со оглед на тоа?

Дали одиме кон рецесија?

Разбирам дека ова нешто може да се сврти за една пара и можеби петок беше почетокот на тоа. Но кажи дека не. Дали овој распад на пазарот и порастот на инфлацијата ќе предизвикаат рецесија? Не мора. Сите видови на несреќни настани како што се падот на акциите и растот на цените, како и шоковите на цената на нафтата и, (како што видовме), пандемиите може да предизвикаат рецесија. Но, тоа не е неизбежно. На пример, ниту блискиот пад од 2010 година, ниту берзата од август 2011 година, ниту распродажбата на пазарот во август 2015 година, ниту падот на пазарот од 19.73 отсто во есента 2018 година не предизвикаа рецесија.

Најблиската последица на нашата неодамнешна дилема може да биде пукањето на технолошкиот меур во 2000 година и последователната рецесија од март 2001 до ноември 2001 година. до направи. И, се разбира, таа рецесија беше влошена со нападите од 2000 септември.

Но, овој пат веројатно имаме уште посериозни егзогени фактори (СОВИД, Путин, проблеми со синџирот на снабдување и инфлација.) Сето тоа плус пазарот што губи е повеќе од доволно за да предизвика пад на глобалната економија.

Без разлика, веројатно е дека ќе видиме некои пресметки во оваа несреќна сезона. Cathie Wood's Ark Innovation ETF силно отскокна во петокот, но сè уште е намален за 54% оваа година и неодамна беше намален за повеќе од 75% од највисокото ниво во февруари 2021 година. Вуд е неодамна сепак, приливите, наводно, биле силни, а во последно време таа купуваше депресивни акции на Coinbase (Кокошка).

Потоа, тука е Тајгер Глобал, кој наводно бил погоден со загуби од 17 милијарди долари од година до денес, бришејќи околу две третини од неговите добивки од неговото лансирање во 2001 година. Според ФТ други фондови, како што е Coatue Management, управувани од таканаречените Tiger Cubs, (менаџери на фондови кои некогаш работеле за Tiger Management на Џулијан Робертсон), наводно, исто така се тепани бидејќи навлегувале во имињата што остануваат дома како Peloton и Zoom.ZM).

И од Силиконската долина, Извештаите на Crunchbase дека големите летачки ИПО на истакнатиот VC Andreessen Horowitz сега се, добро, не толку многу:

„Од 17-те портфолио компании на Andreessen кои излегоа на берза по првични проценки од 1 милијарда долари или повеќе во приближно последните 18 месеци, сите освен една тргуваат под нивната понудена цена. Па дури и онаа надворешно - Airbnb - е намалена од нејзината цена за затворање на првиот ден“, забележа Crunchbase.

Крајна линија: пазарот може да се врати во секое време, но ова не ми изгледа како обична ванила.

Оваа статија беше прикажана во саботното издание на Утринскиот бриф на 14 мај 2022 година. Утринскиот бриф испратете го директно до вашето сандаче секој понеделник до петок до 6:30 часот наутро. Зачленете се

Од Енди Сервер, главен уредник на Yahoo Finance. Следете го на Твитер: @сервер

Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“

Следете Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Скопје, и YouTube